Sentada em 100 bilhões em caixa, mas relutante em recompensar acionistas? Analistas pressionam publicamente, e SK Hynix (SKHY.US) planeja definir estratégia de retorno aos acionistas no terceiro trimestre

De acordo com o aplicativo da Jinse Finance, a fabricante de chips sul-coreana SK海力士 (SKHY.US) anunciou nesta sexta-feira que distribuirá um dividendo de 375 won por ação. A empresa também revelou que está avaliando ativamente medidas para aumentar ainda mais o valor para os acionistas, com detalhes a serem definidos e divulgados no terceiro trimestre.

Na verdade, os dois maiores gigantes de chips de memória da Coreia do Sul já sinalizaram anteriormente uma intensificação dos retornos aos acionistas.

Na demonstração de resultados do segundo trimestre divulgada pela Samsung em 30 de julho, a diretoria e a administração da empresa afirmaram estar discutindo ativamente medidas específicas para a política de retorno aos acionistas deste ano, incluindo a distribuição de dividendos especiais e o próximo plano de retorno. A SK海力士 também declarou estar considerando aumentar ainda mais os retornos aos acionistas por meio de diferentes estratégias.

Com a onda de demanda por armazenamento para IA impulsionando o aumento significativo dos lucros das duas empresas, as expectativas do mercado em relação aos dividendos também crescem.

O lucro operacional do segundo trimestre de Samsung e SK海力士 atingiu recordes históricos, principalmente devido à forte demanda por memória de alta largura de banda (HBM). O lucro operacional da Samsung no primeiro semestre do ano foi de aproximadamente 146 trilhões de won (cerca de 105,9 bilhões de dólares), enquanto o da SK海力士 chegou a cerca de 98 trilhões de won (aproximadamente 71,1 bilhões de dólares).

Segundo dados e cálculos da LSEG, a reserva líquida consolidada de caixa de Samsung e SK海力士 deve chegar a 263 bilhões de dólares até o final deste ano, mais de duas vezes o valor da Nvidia, que está em torno de 102 bilhões de dólares, e também superior ao total em caixa das outras seis gigantes tecnológicas dos Estados Unidos.

Lucros extraordinários e grandes reservas de caixa, mas dividendos tímidos? Analistas pedem publicamente mais retorno aos acionistas

Segundo corretoras, o fluxo de caixa livre da Samsung este ano deve chegar a cerca de 200 trilhões de won (aproximadamente 145 bilhões de dólares), enquanto o da SK海力士 deve alcançar cerca de 100 trilhões de won. Ambas planejam destinar 50% do fluxo de caixa livre para retornos aos acionistas. No entanto, a americana Micron Technology prometeu, já em junho deste ano, elevar esse percentual para 100%, o que causou insatisfação entre vários investidores devido à diferença acentuada.

Analistas consideram que esse contraste entre o forte desempenho e a restrição nos dividendos leva o mercado a especular que a administração não acredita na sustentabilidade dos ganhos com armazenamento IA no longo prazo, sendo esse um dos principais motivos para o forte recuo das ações dos dois gigantes coreanos após atingirem picos históricos.

JPMorgan reduziu nesta semana o preço-alvo da SK海力士 e destacou que “uma posição clara sobre a alocação de capital é fundamental para restaurar a confiança do mercado”.

Richard Claude, gestor de fundos da Janus Henderson, também se manifestou publicamente, afirmando que manter o retorno aos acionistas em 50% do fluxo de caixa livre prejudica significativamente a eficiência do uso de recursos do balanço da empresa, e pediu que SK海力士 aumente esse índice para 80% ou mais.