Guojin Securities: ADP surpreende, expectativa de aumento de juros diminui, forte ruptura do preço do ouro impulsiona o setor de metais preciosos

Fonte: Guojin Securities - 5th Hour

Recentemente, o setor de metais preciosos liderou com força, tornando-se uma das principais tendências mais destacadas do mercado em agosto.

Em julho, o setor privado americano adicionou apenas 44 mil empregos segundo o ADP, bem abaixo da expectativa de 70 mil a 75 mil; além disso, os dados de junho foram revisados para baixo, indicando claramente uma desaceleração do mercado de trabalho. Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos americanos e o dólar enfraqueceram simultaneamente, impulsionando fortemente o valor do ouro. Desde 31 de julho, o ouro à vista acumulou uma alta de mais de 5,8%, atingindo 4.300 dólares por onça durante o pregão de 6 de agosto. A fraqueza no emprego confirmou o alívio da pressão para aumento de juros do Federal Reserve, fornecendo um impulso macroeconômico para o ouro voltar a subir.

A retomada da tendência de compras de ouro por bancos centrais, o enfraquecimento do sistema de crédito do dólar e o cenário de desglobalização formam a base sólida de longo prazo para o preço do ouro. Nos períodos anteriores, o setor de metais preciosos foi pressionado por aumentos temporários nos preços do petróleo devido a conflitos entre EUA e Irã e por expectativas hawkish, levando o preço do ouro a recuar dos máximos para cerca de 4.000 dólares, mas o momento de maior restrição de liquidez já passou. Com a queda contínua dos dados como o CPI, a pressão macroeconômica sobre a valorização está sendo gradualmente eliminada.

1. Dados de emprego ADP nos EUA em julho decepcionam, expectativa de aumento dos juros em setembro reduz ainda mais;

2. Ouro à vista rompe a resistência chave de 4.300 dólares por onça, abrindo espaço técnico para alta;

Risco de queda acentuada do preço do ouro; política monetária do Federal Reserve apertada acima do esperado; produção das minas e avanço dos projetos abaixo do previsto; riscos geopolíticos e de volatilidade cambial; aumento de imposto sobre recursos e custos.

Editor responsável: Zhu Henan