Gigante dos fundos de hedge sofre grande perda em julho com o impacto da queda das ações de IA

Fonte: Global Market Broadcast

Impactadas pela forte queda das ações de IA, diversas conhecidas gestoras de hedge funds relataram enormes prejuízos em julho, sendo o caso mais notório o fundo alavancado Situational Awareness, que vendeu a maior parte do seu portfólio de ações a preços muito baixos para o Citadel, de Ken Griffin.

O Situational Awareness despencou 67% no mês passado; para cumprir as exigências de margem, o fundo vendeu a maior parte de suas ações listadas. A preocupação dos investidores com a sustentabilidade dos elevados gastos das empresas no setor de IA também pressionou este segmento do mercado.

Embora outros fundos não tenham sofrido perdas tão severas, julho marcou uma reversão notória em operações que haviam sido muito lucrativas para os investidores.

Segundo a empresa de pesquisa PivotalPath, hedge funds tradicionalmente dependem fortemente de operações de momentum, posições compradas congestionadas e do retorno do mercado de ações. Um índice da empresa que acompanha hedge funds que negociam ações de tecnologia, mídia e telecomunicações caiu 10% só no mês passado, a maior queda entre todos seus índices de referência.

Jon Caplis, fundador da PivotalPath, afirmou que até junho, este tipo de operação tinha uma taxa de crescimento composta anual de cerca de 25% nos últimos três anos. Até julho, todos os dados destes três anos apresentaram quedas expressivas.

“Quando essas tendências se invertem tão rapidamente, as diferenças na capacidade de assumir riscos entre os gestores ficam evidentes”, disse ele.

De acordo com uma fonte, o principal hedge fund de tecnologia da Whale Rock Capital Management caiu 21,7% em julho, apagando cerca de metade dos ganhos acumulados no ano. O fundo de hedge da Altimeter Capital Management focado em inteligência artificial caiu 11% no mês passado.

Para estes e outros hedge funds, tais perdas contrastam fortemente com os ganhos obtidos anteriormente com apostas em ações de tecnologia. Ainda assim, devido ao desempenho passado, alguns fundos continuam registrando retornos significativos em 2023, refletindo o forte crescimento do setor de inteligência artificial no primeiro semestre. O retorno da Whale Rock até julho foi de 35,1%, mesmo após o tombo do mês; a Altimeter apresentou retorno anual de 34%.

Outros grandes hedge funds tiveram quedas menores. O Tiger Global Long-Short Equity Fund, focado em tecnologia, perdeu 4,8% em julho, reduzindo seu ganho no ano para 9,4%. Seu fundo cruzado, com investimentos em empresas listadas e privadas, caiu 2,7% no mês, mas acumula alta de 18,9% em 2023.

O hedge fund da Viking Global Investors, com menor exposição à inteligência artificial, caiu apenas 0,2% em julho e acumula alta de 2,5% no ano.

Além disso, gigantes multiestratégia como Millennium Management e Balyasny Asset Management também reportaram perdas em julho.

O Millennium caiu 2,1%, reduzindo o retorno anual do gigante de 92 bilhões de dólares para 8,2%. A Balyasny recuou 1,5% em julho e seu ganho acumulado caiu para 1,2%; já o Verition Fund Management caiu 1,1% no mês, com um retorno de 4,5% em 2023.

No entanto, a forte queda do mercado acionário também trouxe oportunidades, sendo a mais notável a do Citadel. Segundo reportagens anteriores, esse hedge fund multiestratégia comprou ativos pressionados do Situational Awareness com desconto.