Ultrapassando a resistência de 4.200 dólares! Ouro “resetado” e pode estar entrando na melhor janela de alta dos últimos meses

O mercado de ouro completou o avanço técnico mais notável dos últimos meses. Após um longo período de consolidação desde o pico alcançado no início do ano, fatores técnicos, estrutura de posições e impulsionadores macroeconômicos começaram a se alinhar, oferecendo suporte para uma nova alta do preço do ouro.

Recentemente, o preço do ouro rompeu a linha de tendência de baixa formada desde a máxima histórica, registrando o candle mais altista das últimas semanas e, pela primeira vez em vários meses, tocou a média móvel de 50 dias. Na quarta-feira, o ouro à vista rompeu os US$ 4.200/onça, com uma alta diária de 3,2%, cotado a US$ 4.206,33/onça.

A agência de análise de mercado The Market Ear destacou que, caso o ouro consiga encerrar o dia acima de US$ 4.200, pode desencadear uma movimentação de short squeeze em escala maior.

Ao mesmo tempo, a fraqueza do dólar, a compra contínua de ouro pelo Banco Central da China, as posições compradas especulativas em patamares historicamente baixos, além dos Consultores de Negociação de Commodities (CTA) ainda mantendo posições líquidas vendidas, criam uma multiplicidade de fatores que melhoram significativamente a relação risco-retorno atual do ouro.

Avanço técnico: linha de tendência de baixa rompida, média de 50 dias torna-se resistência chave

O preço do ouro está rompendo a linha de tendência de baixa formada desde a máxima histórica no início do ano, sendo este um dos avanços técnicos mais relevantes dos últimos meses.

Segundo análise da The Market Ear, o ouro registrou o candle mais altista das últimas semanas e voltou a testar a média móvel de 50 dias. Caso consiga encerrar nessa faixa, especialmente acima de US$ 4.200, isso pode acionar um short squeeze ainda mais expressivo.

Do ponto de vista de mercado, a bolha especulativa do início do ano já foi amplamente eliminada, mas o fluxo estrutural de compras permanece. Após meses de consolidação, os fatores técnicos e fundamentais estão convergindo progressivamente.

Fraqueza do dólar: divergência entre ouro e câmbio abre espaço para ajuste altista

O ouro está respondendo ao novo ciclo de enfraquecimento do dólar norte-americano. Segundo dados da LSEG Workspace citados pela The Market Ear, na última vez que o índice dólar (DXY) esteve neste patamar, o preço do ouro era cerca de 200 dólares mais alto.

Essa divergência sugere que, caso o dólar mantenha-se fraco, há espaço considerável para uma alta de recuperação do ouro. O gap atual entre o câmbio e o preço do metal oferece uma base fundamental adicional para a tese compradora.

Demanda chinesa: Banco Central mantém compras, suporte estrutural da demanda física permanece

Os sinais de demanda da China seguem sólidos.

Segundo análise do Goldman Sachs, as exportações britânicas de ouro para a China aumentaram significativamente, refletindo em grande parte a continuidade das compras do Banco Central chinês, enquanto o crescimento das importações privadas reforça ainda mais a demanda estrutural por ouro físico. Mesmo com obstáculos recentes no ambiente macro, essa tendência não mostra sinais de enfraquecimento.

Entretanto, a participação especulativa no Shanghai Futures Exchange (SHFE) ainda não acompanhou esse movimento, estando apenas cerca de 1% acima do ponto mais baixo recente, indicando que o apetite especulativo ainda está adormecido no mercado chinês. Assim que houver confirmação de rompimento no preço do ouro, esse potencial de novas compras especulativas pode se tornar um catalisador adicional para a alta.

Estrutura de posições: comprados especulativos permanecem baixos, CTA aguardam reversão de vendidos líquidos

A atual estrutura de posições oferece uma assimetria relevante para uma potencial alta do ouro.

De acordo com dados do Goldman Sachs citados pela The Market Ear, embora as posições compradas especulativas tenham aumentado desde maio, o saldo geral ainda é relativamente baixo em relação ao histórico. Caso ocorra o rompimento do preço, há espaço suficiente para um movimento de correção rápida nas posições.

Outro ponto relevante é que os Consultores de Negociação de Commodities (CTA) ainda mantêm posições líquidas vendidas em ouro. Caso a alta se confirme, compras passivas destes agentes sistemáticos podem trazer um impulso adicional para o movimento de valorização.

Mercado de opções: queda na volatilidade destaca atratividade das estratégias altistas

O índice de volatilidade do ouro (GVZ) já recuou consideravelmente desde o pico registrado no início do ano, e a consolidação recente fez a volatilidade implícita cair ainda mais.

A The Market Ear aponta que o ouro normalmente apresenta um viés de volatilidade para alta — movimentos mais acentuados normalmente vêm acompanhados de picos de volatilidade implícita. Embora o GVZ não esteja em níveis absolutamente baixos, oferece atualmente um custo relativamente barato para montagem de estratégias altistas. Para investidores que procuram expressar uma visão otimista por meio de opções, a janela de tempo atual é particularmente atraente.