Huatai Futuros: Dados econômicos dos EUA abaixo do esperado; ouro oscila com viés de alta

　　Fonte: Huatai Futuros

　　Autor: Shi Cheng

　　Análise de mercado

　　Em relação a questões geopolíticas, o Comando Central dos Estados Unidos emitiu um comunicado dizendo que o exército americano realizou um grande ataque ao Irã na noite do dia 29 (horário do leste dos EUA), em resposta à tentativa iraniana de atacar as forças americanas estacionadas no Oriente Médio no dia anterior. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã declarou em 30 de julho que, em retaliação ao ataque americano, o Irã atacou bases militares dos EUA situadas no Kuwait e na Jordânia. Sobre dados econômicos, a estimativa preliminar do PIB dos EUA no segundo trimestre teve um crescimento anualizado de 1,5% em relação ao trimestre anterior, abaixo dos 2,1% do primeiro trimestre e das expectativas do mercado. O consumo e os investimentos permaneceram fortes, mas uma queda nas exportações líquidas puxou os dados gerais para baixo. O índice de preços PCE (núcleo) dos Estados Unidos subiu 0,1% em relação ao mês anterior em junho e 3,3% em relação ao ano anterior, uma desaceleração em relação ao mês de maio. O índice PCE geral caiu 0,1% na comparação mensal, tornando-se negativo pela primeira vez desde o início da pandemia em 2020.

　　Cotações e volume dos contratos futuros:

　　Em 30-07-2026, o contrato principal de ouro de Xangai (“沪金”) abriu a 880,26 yuan/g e fechou a 881,40 yuan/g, uma variação de -0,32% frente ao fechamento do pregão anterior. O volume negociado no dia foi de 41.087 lotes e o total em aberto era de 129.725 lotes. No pregão noturno do dia anterior, o contrato principal de ouro abriu a 888,26 yuan/g e fechou a 894,70 yuan/g, alta de 1,51% em relação ao fechamento da tarde anterior.

　　Em 30-07-2026, o contrato principal de prata de Xangai (“沪银”) abriu a 14.060,00 yuan/kg e fechou a 14.032,00 yuan/kg, uma variação de -1,65% contra o fechamento anterior. O volume do dia foi de 984.527 lotes e o total em aberto, 282.478 lotes. No pregão noturno do dia anterior, o contrato principal de prata abriu a 14.200 yuan/kg e fechou a 14.402 yuan/kg, alta de 2,64% em relação ao fechamento da tarde anterior.

　　Monitoramento dos rendimentos dos títulos norte-americanos e spreads:

　　Em 30-07-2026, o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos fechou em 4,67%, uma variação de 0,06% em relação ao dia anterior. O spread entre os títulos de 10 e 2 anos ficou em 0,45%, alteração de 0,10% frente ao dia anterior.

　　Variações de posições e volume de ouro e prata na Bolsa de Xangai:

　　Em 30-07-2026, no contrato Au2610, os compradores diminuíram em -5.026 lotes e os vendedores em -3.948 lotes comparado ao dia anterior. O volume total negociado dos contratos de ouro na véspera foi de 377.151 lotes, um aumento de 37,46% frente ao pregão anterior. Em prata, no contrato Ag2610, os compradores variaram -4.836 lotes e os vendedores -4.092 lotes. O volume total negociado dos contratos de prata na véspera foi de 1.246.080 lotes, 32,72% a mais que o dia anterior.

　　Monitoramento das posições em ETFs de metais preciosos:

　　No segmento de ETFs de metais preciosos, a posição do ETF de ouro ontem foi de 1.009,30 toneladas, um aumento de 0,57 tonelada frente ao dia anterior. O ETF de prata permaneceu estável em 14.939 toneladas.

　　Acompanhamento das operações de arbitragem de metais preciosos:

　　Diferença entre preço à vista e futuro: em 30-07-2026, o prêmio doméstico do ouro ontem ficou em -13,87 yuan/g e o prêmio doméstico da prata em 24,01 yuan/kg. Relação ouro/prata: o preço dos contratos principais de ouro e prata na bolsa foi de aproximadamente 62,81, uma variação de 1,36% em relação ao dia anterior; a relação ouro/prata no mercado internacional foi de 70,24, uma variação de -0,54% comparado ao dia anterior.

　　Fundamentos:

　　De acordo com o monitoramento do mercado T+d da Bolsa de Ouro de Xangai do último pregão (30-07-2026), o volume negociado de ouro foi de 39.682 kg, um crescimento de 58,53% em relação ao dia anterior. O volume negociado de prata foi de 284.998 kg, 15% maior que o dia anterior. O volume de liquidação de ouro foi de 11.872 kg e o volume de liquidação de prata foi de 11.880 kg.

　　Estratégia

　　Ouro: Cautelosamente otimista

　　Os dados econômicos dos EUA vêm abaixo das expectativas, enquanto o PCE mostra que a inflação ainda está em tendência de queda. Diante de uma menor expectativa de corte de juros, o apetite ao risco do mercado teve leve recuperação; portanto, espera-se que o preço do ouro permaneça em um canal de alta com volatilidade no curto prazo, com o contrato Au2610 oscilando entre 880 yuan/g e 910 yuan/g.

　　Prata: Cautelosamente otimista

　　No momento, a lógica do preço da prata é semelhante à do ouro, devendo manter um padrão de consolidação em leve alta, com o contrato Ag2610 oscilando entre 13.800 yuan/kg e 15.000 yuan/kg.

　　Arbitragem: Pausada

　　Opções: Pausada

　　Riscos

　　Risco de liquidez no exterior

　　Saída contínua de posições especulativas

　　Qualificação para serviços de consultoria de investimentos: Licença da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China 【2011】nº 1289

Editor responsável: Zhu Henan