Resumo do mercado de ações dos EUA: uma frase de Trump faz ações da Dell dispararem 14% e atingirem novo recorde! Nasdaq sobe 1,7%, Intel, fabricantes de chips americanos e outras ações de tecnologia disparam em conjunto
Sexta-feira (8 de maio), as bolsas dos EUA continuaram a subir impulsionadas por um relatório de empregos não agrícolas de abril melhor que o esperado e pelo forte desempenho das ações de tecnologia, levando o índice S&P 500 e o Nasdaq Composite a novos recordes intradiários e de fechamento histórico. Apesar dos confrontos entre EUA e Irã no Estreito de Hormuz terem mantido os preços do petróleo elevados e a instabilidade no Oriente Médio ainda persistir, o entusiasmo pelos investimentos em IA, a resiliência nos lucros corporativos e o sentimento de investidores em busca de ganhos continuam a dominar o mercado. As ações de chips ficaram em destaque, com Micron, AMD, Intel e outros do setor de semicondutores disparando, enquanto Dell também registrou forte alta após uma recomendação pública de Trump, atingindo novo recorde histórico.
Os três principais índices de ações dos EUA fecharam em alta na sexta-feira. O índice S&P 500 aumentou 0,84%, fechando em 7398,93 pontos; o índice Nasdaq Composite subiu 1,71%, fechando em 26247,08 pontos. Ambos atingiram novos recordes históricos durante o pregão e fecharam no topo histórico. O índice Dow Jones Industrial teve alta modesta de 12,19 pontos, um aumento de 0,02%, fechando em 49609,16 pontos.
(Fonte da imagem: FX168)
Na visão semanal, todos os três índices também registraram ganhos. Os sólidos lucros corporativos continuam sustentando o sentimento de mercado, com o Nasdaq subindo 4,5% na semana, e o S&P 500 2,3%. Ambos os índices tiveram sua sexta semana consecutiva de alta, marcando o ciclo mais longo desde 2024. Em comparação, o Dow ficou para trás, subindo apenas 0,2% na semana.
Dados de emprego não agrícola superam expectativas, mercado de trabalho permanece resiliente
Dados divulgados pelo escritório de estatísticas trabalhistas dos EUA mostram que a criação de empregos não agrícolas em abril aumentou em 115 mil, acima da expectativa de 55 mil dos economistas consultados pela Dow Jones.
Ajustado sazonalmente, os empregos não agrícolas em abril cresceram em 115 mil, abaixo dos extraordinários 185 mil de março, mas acima do consenso Dow Jones de 55 mil.
(Fonte da imagem: escritório de estatísticas trabalhistas dos EUA, CNBC)
A taxa de desemprego permaneceu em 4,3%, indicando ainda mais que, com crescimento limitado da população ativa, o mercado de trabalho dos EUA entrou em uma fase onde apenas pequenas adições de empregos são necessárias para manter a taxa de desemprego estável.
(Fonte da imagem: escritório de estatísticas trabalhistas dos EUA, CNBC)
Outro indicador crucial para avaliar a saúde do mercado de trabalho, o salário médio por hora, ficou abaixo do esperado. Os dados mostram que em abril o salário médio aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,6% em relação ao ano anterior, ambos abaixo das expectativas de 0,3% e 3,8%, respectivamente.
(Fonte da imagem: escritório de estatísticas trabalhistas dos EUA, CNBC)
Este relatório de emprego fortaleceu a confiança dos investidores na resiliência da economia dos EUA, levando mais investimentos para ativos de risco. O mercado considera que, apesar da desaceleração no crescimento do emprego, o mercado de trabalho não mostra deterioração significativa, o que fornece suporte para lucro corporativo e despesas de consumo.
A tensão entre EUA e Irã permanece uma preocupação no mercado, preços do petróleo seguem altos
Apesar do desempenho forte das ações dos EUA, a situação no Oriente Médio ainda representa um risco para o mercado.
Na quinta-feira, EUA e Irã trocaram tiros no Estreito de Hormuz, ambos acusando o outro de iniciar o ataque. O Comando Central dos EUA informou que, durante a passagem de três destróieres da Marinha dos EUA pelo estreito, as forças americanas interceptaram um ataque "não provocado" do Irã e responderam em legítima defesa.
Como resultado, os contratos futuros de petróleo WTI futuros subiram cerca de 1% na sexta-feira, negociados próximos a US$95 por barril.
O presidente dos EUA, Trump, disse na quinta-feira à noite no Truth Social que os três destróieres dos EUA “não foram danificados”, mas os atacantes iranianos sofreram "grande prejuízo". Ele afirmou que o acordo de cessar-fogo permanece válido e descreveu os ataques contra alvos iranianos como "apenas um leve toque".
Os investidores ainda aguardam uma resposta formal do Irã à proposta dos EUA para encerrar o conflito no Oriente Médio. O secretário de Estado dos EUA, Rubio, disse na sexta-feira que "deveremos saber de algo ainda hoje".
Investimento em IA continua dominando a narrativa do mercado
Apesar da tensão no Oriente Médio, a principal pauta do mercado segue sendo o boom nos investimentos em IA.
Keith Buchanan, gerente de portfólio sênior da Globalt Investments, afirmou que o atual valor de mercado ainda não reflete adequadamente os riscos externos, especialmente o potencial prolongamento dos conflitos no Oriente Médio e o impacto gradual dos altos preços do petróleo nos consumidores.
No entanto, ele destacou que o principal motor da alta do mercado atualmente vem dos gastos de capital em IA e seus efeitos cascata. Ele acredita que os investimentos em IA e os lucros corporativos associados estão sustentando um ambiente econômico que, sem esse otimismo, seria bastante monótono.
Em outras palavras, a IA é hoje a narrativa mais poderosa da alta das ações nos EUA, sendo o motivo pelo qual investidores continuam apostando nas ações de tecnologia.
Micron dispara, chips de armazenamento se tornam novo foco da IA
O setor de semicondutores foi um dos maiores destaques das ações dos EUA na sexta-feira. As ações da Micron Technology subiram quase 14% (UTC+8) durante o dia, acumulando alta de cerca de 35% na semana e mais de 80% no último mês.
(Fonte da imagem: CNBC)
O valor de mercado da Micron já ultrapassou US$ 820 bilhões e pode registrar seu melhor desempenho semanal desde dezembro de 2008.
O interesse do mercado pela Micron é impulsionado principalmente pela escassez global de chips de armazenamento e pelo rápido aumento na demanda por memória para infraestrutura de IA.
Nos últimos tempos, a construção da IA focava principalmente nas GPUs, mas agora a memória, armazenamento e CPU estão se tornando os novos focos do mercado. DRAM e NAND, dois tipos essenciais de chips de armazenamento para computação em IA, têm tido suas demandas rapidamente aquecidas.
Micron, Samsung e SK Hynix juntas produzem mais de 90% da DRAM mundial. Com os hyperscalers de nuvem em IA expandindo seus data centers, preços e margens de chips de armazenamento continuam a subir.
AMD, Intel e fabricantes globais de chips entram em alta coletiva
Micron não é a única beneficiada. AMD subiu cerca de 24% na semana, levando sua valorização de mercado acima de US$ 700 bilhões. Intel também aumentou cerca de 24% na semana; suas ações dobraram nos últimos 30 dias, com o mercado voltando a apostar na recuperação desse tradicional gigante do setor de CPUs.
Os grandes fabricantes de chips de memória na Coreia do Sul também tiveram desempenho forte. Samsung entrou para o clube do trilhão de dólares em valor de mercado, e a SK Hynix estaria recebendo propostas de várias empresas globais de tecnologia para investir em novas linhas de produção de armazenamento.
O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, declarou que Micron mantém uma posição privilegiada no setor de armazenamento. Sua liderança nos processos de DRAM impulsiona a redução de custos, enquanto a área de NAND se beneficia da evolução para mais camadas, melhorando custos e capacidade de fabricação de wafers.
Segundo a Vanda Research, Micron tem tido aumento de atenção do varejo local nos últimos meses. Em meados de abril, o volume líquido de compras de Micron alcançou o nível mais alto em dois anos. O estrategista da Vanda, Viraj Patel, afirmou que, mesmo com o entusiasmo de varejo por ações ligeiramente menor em relação aos anos anteriores, Micron tem atraído uma fatia maior de recursos e atenção do mercado desse público.
Dell atinge novo recorde, recomendação de Trump impulsiona compras
Além das ações de chips, Dell também foi destaque nas ações dos EUA na sexta-feira.
As ações da Dell mantiveram alta consistente, com ganhos intradiários chegando a quase 14% (UTC+8), atingindo novo topo histórico de US$ 262,97 (UTC+8).
(Fonte da imagem: TradingView)
Anteriormente, Trump recomendou publicamente aos presentes na Casa Branca comprarem computadores Dell, dizendo “eles são ótimos”. Essa afirmação aumentou o interesse do mercado na Dell.
No contexto de servidores de IA, atualização de hardware corporativo e aumento de demanda por data centers, Dell já era um nome importante na cadeia de infraestrutura de IA. A recomendação pública de Trump serviu como um catalisador adicional para o comportamento de curto prazo das ações.
Wall Street intensifica divergências entre otimistas e pessimistas
Com as ações dos EUA em máximas históricas, a divisão sobre perspectivas futuras está se aprofundando em Wall Street.
Mary Ann Bartels, estrategista chefe de investimentos da Sanctuary Wealth, afirma que o índice S&P 500 pode chegar a 10 mil ou 13 mil pontos nos próximos três anos. Isso sugere espaço substancial de alta caso o bull market continue.
Ela acredita que fortes lucros, investimentos de capital em IA e momentum de mercado ainda podem impulsionar as ações para cima.
Por outro lado, o “grande pessimista” Michael Burry alerta que o fascínio do mercado por IA começa a se parecer com os momentos finais da bolha da internet em 1999-2000.
Burry diz que as altas atuais das ações não são motivadas por dados de emprego ou confiança do consumidor, mas apenas porque continuam subindo. Segundo ele, o mercado está avançando impulsionado pela narrativa de “IA” que todos acreditam entender, o que lhe lembra o fim da bolha 1999-2000.
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As opiniões expressas neste artigo refletem apenas a visão do autor, Jamie McGeever, colunista da Reuters. Orlando, Flórida, 6 de outubro – Os leilões de títulos do Tesouro dos Estados Unidos normalmente deveriam ser rotineiros, previsíveis e sem valor noticioso. Mas estes não são tempos comuns e, agora, o governo Trump enfrenta o risco de a fraca demanda em suas vendas de títulos se tornar manchete. O Tesouro dos EUA planeja emitir quase US$ 120 bilhões em títulos esta semana, marcando a primeira venda de títulos de prazo mais longo além dos papéis de curto prazo nas últimas duas semanas: US$ 58 bilhões em títulos de 3 anos na terça-feira, US$ 39 bilhões em títulos de 10 anos na quarta e US$ 22 bilhões em títulos de 30 anos na quinta. Esses leilões, que normalmente passariam despercebidos, estão recebendo atenção cada vez maior devido ao desempenho extremamente fraco entre 22 e 24 de setembro – especialmente o leilão de títulos de 5 anos em 23 de setembro, que provocou o maior salto nos rendimentos desde abril do ano passado. Desde então, os rendimentos não apenas não recuaram, como dispararam em quase todos os prazos, atingindo os maiores patamares em décadas. Vale notar que é praticamente nula a possibilidade de um leilão de títulos do Tesouro dos EUA “falhar”. Os dealers primários – atualmente 26 bancos e instituições de Wall Street autorizados pelo Federal Reserve de Nova York a atuar como formadores de mercado de títulos do Tesouro – sempre participarão. Eles assumem, na prática, a responsabilidade de garantia das vendas, assegurando o funcionamento estável do mercado de US$ 30 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA, o mais líquido do mundo. Isso, por sua vez, mantém todo o sistema financeiro global funcionando. Trilhões de dólares em dívidas, ativos e derivativos de mercado ao redor do mundo utilizam os títulos do Tesouro como referência. Os títulos também são essenciais como colateral para operações financeiras nos EUA e no mundo – incluindo operações de recompra e empréstimos interbancários. Em resumo, enquanto os títulos do Tesouro dos EUA continuarem sendo o pilar do sistema financeiro global, sempre haverá compradores nos leilões. A questão, como sempre, é a que preço essas vendas serão realizadas. Atualmente, o custo de captação no mercado secundário está nos níveis mais altos desde meados dos anos 2000, portanto, é razoável esperar que o Tesouro também pague taxas mais altas no mercado primário. Mas, como mostraram os últimos leilões, surpresas negativas ainda podem ocorrer. “Grande demais para ser absorvido pelo mercado?” O leilão de títulos de 5 anos, no valor de US$ 70 bilhões, realizado em 23 de setembro, foi um dos mais preocupantes dos últimos anos. A demanda, medida pela “taxa de cobertura de ofertas”, foi a mais baixa em nove anos. O Tesouro acabou vendendo os títulos a um rendimento de 5,033%, mais de 3 pontos-base acima do rendimento de mercado no momento do fechamento das ofertas. Três pontos-base podem não parecer muito, mas para um leilão de títulos de 5 anos, isso é excepcional. Esse foi o maior chamado “tail” (diferença entre o rendimento do leilão e o do mercado secundário) desde junho de 2022. Analistas do JPMorgan observaram que para encontrar outro leilão de títulos de 5 anos com um “tail” de 3 pontos-base, é preciso voltar a 2011 — época da crise do teto da dívida, que levou ao rebaixamento do rating de crédito dos EUA em agosto daquele ano. Hoje, preocupações com as perspectivas fiscais dos EUA aumentaram o custo do crédito de longo prazo. Por isso, o consenso do mercado é que o governo Trump vá gradualmente transferir o grande volume de emissões do Tesouro para a parte “intermediária” da curva de rendimentos – onde os custos são mais baixos. É por isso que o leilão dos títulos de 5 anos de duas semanas atrás gerou tanta preocupação. “Tails” de 3 pontos-base são mais comuns em leilões de títulos de longo prazo, mas raros nos papéis intermediários da curva. Se o Tesouro for forçado a pagar prêmios mais altos para emitir esses títulos, teremos um problema. Uma “cauda” mais longa pode ter várias causas, incluindo volatilidade do mercado no dia do leilão ou questões fundamentais mais profundas que podem atrapalhar a demanda ao longo do tempo. Normalmente, é difícil distinguir entre esses pontos, pois não são mutuamente exclusivos. Olhando de forma otimista, esse nervosismo ainda não contaminou a extremidade de curto prazo da curva de rendimentos. Pelo menos, ainda não. Os rendimentos dos títulos de 3 e 10 anos subiram cerca de 50 pontos-base em relação ao leilão anterior, há um mês, girando em torno de 4,96% e 5,32%, respectivamente. O rendimento do título de 30 anos subiu cerca de 35 pontos-base, para 5,65%. Esse nível deveria ser alto o suficiente para garantir uma forte demanda e uma venda tranquila, certo? Provavelmente. Mas, caso surjam surpresas, volatilidade e incerteza podem se espalhar por todo o mercado. Investidores estarão de olho nos desdobramento
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