Uma notícia comum que custou caro ao mundo

Fonte: Círculo de Inteligência de Wall Street

Sabor familiar: “Preço do petróleo sobe, tudo cai”:

- O preço do petróleo disparou, com o petróleo bruto dos EUA ultrapassando US$ 100 durante o pregão;

- O mercado acionário americano caiu em geral: o índice Dow Jones caiu 0,05%, o S&P 500 caiu 0,49%, e o Nasdaq caiu 0,9%;

- O preço do ouro acelerou a queda, caiu abaixo de US$ 4.600, tocando o ponto mais baixo do mês;

- Os títulos do Tesouro dos EUA caíram, com o rendimento dos títulos de 10 anos chegando a 4,37%.

Há dois pontos a destacar por trás desta queda:

Primeiro, a mentalidade do mercado mudou abruptamente de FOMO (medo de perder) para FAFO (só percebe que está comprando do topo quando entra).

A queda das ações americanas se deve a uma notícia — OpenAI não conseguiu atingir suas metas de receita e usuários. Apenas essa notícia, uma notícia comum de uma empresa, fez o mercado global pagar um preço alto. A notícia provocou uma forte queda em gigantes de chips como Nvidia e Broadcom, e acabou arrastando o índice Nasdaq. O mercado acionário dos EUA caiu pouco, mas isso não é uma boa notícia, pois sinaliza um potencial espaço de queda significativo.

Ontem, muitos analistas receberam perguntas de clientes: se o avanço da IA não for tão rápido quanto imaginado, como ficam as avaliações atualmente? As avaliações de muitas ações de tecnologia já não se baseiam em “lucros nos próximos anos”, mas sim em “IA vai remodelar toda a economia” dentro de uma narrativa grandiosa. Mesmo a OpenAI, que simboliza o núcleo da onda de IA, registrou crescimento de usuários e receita abaixo do esperado; o mercado imediatamente questiona se a demanda por IA foi superestimada. O cenário mais temido após uma alta contínua — as pessoas percebem que “todos estão do mesmo lado”. A notícia de OpenAI ontem à noite foi, de certa maneira, a primeira vez que se sentiu esse cheiro. O mercado percebeu que talvez estivesse crowded demais.

O público ainda não foi embora, mas todos já começam a sussurrar “Será que a IA realmente não é tudo isso”. Os próximos balanços de gigantes como Microsoft e Google serão extremamente importantes.

Segundo, o Irã começa a desaparecer das manchetes.

As principais mídias globais passaram a colocar as notícias do Irã “abaixo das manchetes” — a atenção do mercado está voltando-se para as “consequências”. Mesmo sem uma guerra total, qual será o custo? Por exemplo, preços do petróleo altos por longo período, Fed impossibilitado de cortar juros, custos globais de transporte marítimo em ascensão, inflação retornando, lucros empresariais pressionados, e se os investimentos em IA ainda vão continuar. O maior risco não é “quando há mais notícias”, mas sim quando as notícias começam a diminuir, sem que o problema tenha sido resolvido.

A única notícia positiva é que, com o mercado caindo um dia antes da decisão do Fed, Powell talvez não tenha coragem de prejudicar os mercados na última reunião importante de seu mandato.