Opinião: Pressão de venda do HYPE está próxima de se esgotar, perspectivas futuras são vistas com otimismo pelo mercado

BlockBeats reporta que, em 27 de janeiro, o analista de cripto Ericonomic publicou uma análise sobre as razões para a recente queda acentuada do preço do HYPE, afirmando que a queda da faixa de 45-50 dólares para cerca de 20 dólares não foi acidental, mas causada por três fontes muito específicas de pressão de venda. No entanto, atualmente essas pressões já foram resolvidas ou estão próximas de se esgotar.

A maioria dos rastreadores ainda mostra que cerca de 9,9 milhões de tokens HYPE são liberados mensalmente, levando muitos usuários a acreditar que há uma pressão de venda de cerca de 200 milhões de dólares por mês, o que é uma suposição incorreta. O desbloqueio não significa que os tokens foram distribuídos, a distribuição não equivale à venda, e a venda não necessariamente indica venda no mercado aberto. Os dados on-chain mostram que apenas 7-10% dos tokens HYPE desbloqueados inicialmente foram vendidos no mercado, enquanto o restante foi direcionado para negociações OTC e staking.

Ao entrar no quarto trimestre de 2025, a estrutura de derivativos do HYPE não era saudável, com posições longas dominando. Com liquidações contínuas, a maioria das posições longas agressivas já desapareceu. Atualmente, ainda há mais de 150 milhões de dólares em posições longas com preço de liquidação abaixo de 15 dólares, mas a pressão de baixa causada pela alavancagem já foi praticamente eliminada.

Inicialmente, um cluster de 16 endereços que participaram do financiamento do HYPE via Tornado Cash acumulou cerca de 4,4 milhões de tokens HYPE a um preço médio de aproximadamente 8,8 dólares cada, equivalente a 80 milhões de dólares em oferta. Desde o início de janeiro deste ano, essa entidade adotou uma estratégia de liquidação altamente mecanizada: desbloqueando cerca de uma carteira por dia. Se vendessem tudo, o preço do HYPE cairia para menos de 10 dólares, mas isso não aconteceu. Isso porque, quando o cluster Tornado vendeu agressivamente on-chain, o market maker Wintermute imediatamente começou a arbitrar. Wintermute vendeu a pressão de venda do HYPE para vários grandes compradores off-chain; nos últimos 30 dias, Wintermute arbitrou mais de 70 milhões de dólares em HYPE, e os dados on-chain mostram que os compradores incluem Resolv Labs, Auros Global, entre outros.

A análise de Ericonomic gerou ampla discussão na comunidade cripto, impulsionando o otimismo do mercado em relação ao futuro do HYPE. Segundo dados de mercado, o HYPE subiu e ultrapassou 25,7 dólares, com um aumento de 16,2% nas últimas 24 horas.