À medida que a adoção do Bitcoin cresce, mais empresas buscam métodos adicionais de captação de recursos para adquirir o principal ativo digital. A maioria recorreu a programas de Private Investment in Public Equity (PIPE); no entanto, essas iniciativas tiveram um efeito negativo sobre suas ações.
Um relatório da plataforma de análise de mercado CryptoQuant revelou que as ações da maioria das entidades de tesouraria de Bitcoin que levantaram capital por meio de programas PIPE despencaram significativamente. Pior ainda, outras enfrentam o risco de novas quedas.
Empresas de BTC recorrem a captações privadas
Nas ofertas PIPE, empresas de capital aberto vendem ações recém-emitidas para um grupo de investidores institucionais ou credenciados. Esses programas são separados de suas ofertas públicas. Eles são caracterizados por características como financiamento mais rápido para a empresa e ações a um preço inferior ao de mercado para os investidores. Os investidores PIPE também têm a opção de vender suas ações após o registro de revenda.
As empresas geralmente oferecem PIPEs para levantar capital rapidamente para comprar BTC durante condições de mercado de alta. Diferente das ofertas públicas e métodos tradicionais de financiamento, os PIPEs são flexíveis e geralmente sinalizam uma intenção estratégica aos investidores.
“Várias empresas de tesouraria de Bitcoin optaram por financiar suas compras de Bitcoin usando um PIPE. Empresas de tesouraria de Bitcoin frequentemente precisam de grandes blocos de capital rapidamente para antecipar as esperadas altas do BTC, anunciar grandes compras de BTC para reconfigurar a narrativa de suas ações ou iniciar sua estratégia de tesouraria, e para continuar expandindo suas reservas totais de Bitcoin,” afirmou a CryptoQuant.
Embora seja uma das poucas opções viáveis para empresas de tesouraria de Bitcoin, os PIPEs podem impactar negativamente o desempenho das ações da empresa. Essas ofertas geralmente aumentam o número de ações em circulação, diluindo assim os acionistas existentes. Em situações como essa, a pressão de venda dos investidores PIPE cria um excesso de oferta que puxa o preço das ações para baixo.
Ações PIPE caem 97%
Os preços das ações da maioria das empresas de tesouraria de Bitcoin que levantaram capital por meio de PIPE caíram para níveis próximos aos de emissão do PIPE. As quedas variam de 42% a 97%. As ações que ainda são negociadas acima dos preços de oferta do PIPE enfrentam quedas de até 50%.
Empresas como Kindly MD (NAKA) viram suas ações despencarem 97% após a captação via PIPE. NAKA caiu mais de 50% em um único dia após as ações PIPE serem liberadas para negociação. Outras, como Empery Digital (EMPD) e Sequans Communications (SQNS), já estão sendo negociadas abaixo do preço de emissão do PIPE.
Além disso, entidades como Strive (ASST) e Cantor Equity Partners (CEP) enfrentam risco de queda, com suas ações sendo negociadas acima dos preços do PIPE. Elas ainda podem cair pelo menos 50% antes de atingirem os níveis de emissão do PIPE.
A CryptoQuant afirma que apenas uma alta sustentada do BTC evitará a continuação dessa tendência.
