Autor: Viee, colaborador principal da Biteye
Analisamos sistematicamente os principais Perp DEX em volume de negociação no Defillama, comparando-os em seis dimensões: características, formas de participação, relação com capital, entre outros. Classificamos em níveis de popularidade S+, S e A, para que você possa rapidamente entender as estratégias centrais de cada projeto.
01 Visão Geral
Ecossistema Binance (Aster, StandX), Amber (edgeX), Paradigm (Paradex), Solana (BULK/Backpack/Jupiter/Drift), Base (Avantis)... cada um com seu território.
Hyperliquid continua sendo a líder, mas novos participantes estão conquistando mercado com programas de pontos e APY.
Para investidores de varejo: projetos sem TGE podem ser escolhidos para interações e acúmulo de pontos; para projetos já com TGE, é necessário considerar o valor de mercado e a tendência, sendo ideal comprar no momento certo.
02 Nível de Popularidade S+
1.@HyperliquidX, $HYPER
Características: Hyperliquid é, sem dúvida, a líder atual entre as PerpDEX, com L1 própria e CLOB totalmente on-chain, sendo referência em liquidez e profundidade de negociação. Por exemplo, o HyperEVM permite latência de execução inferior a 1 segundo e profundidade de mercado de alto nível.
Oportunidade de participação: A equipe da Hyperliquid distribuiu cerca de 31% do HYPE em airdrop para usuários iniciais, tornando-se um dos maiores airdrops da história. Mais importante ainda, quase 40% do fornecimento está reservado para futuras recompensas à comunidade. Usuários que perderam o primeiro airdrop podem buscar novas oportunidades aumentando o volume de negociação, fornecendo liquidez, entre outros métodos.
2.@Aster_DEX, $ASTER
Características: Aster é a PerpDEX promovida pelo ecossistema Binance, e o preço do $ASTER subiu 20 vezes na primeira semana. A plataforma oferece negociação simples com um clique e modo grid, alavancagem de até 1001x, sendo a principal porta de entrada de fluxo para a BNB Chain.
Oportunidade de participação: Atualmente, a principal oportunidade está nas negociações, participando de competições para ganhar o segundo airdrop.
3.@Backpack, ainda sem TGE
Características: Backpack enfatiza conformidade e segurança, introduzindo mecanismo KYC para garantir autenticidade dos usuários, com um estilo operacional semelhante ao de exchanges CeFi.
Oportunidade de participação: O programa de pontos de negociação recompensa usuários ativos; após o lançamento da terceira temporada, o peso do volume de negociação aumentou.
4.@edgeX_exchange, ainda sem TGE
Características: edgeX é incubada pelo Amber Group e utiliza a tecnologia StarkEx ZK-Rollup. Oferece experiência de usuário refinada, como integração de carteira MPC para facilitar a gestão de chaves privadas, aproximando-se da experiência de plataformas CEX.
Oportunidade de participação: Negociação, onde a pontuação semanal = volume de negociação + atividade, com participação mínima de 10U.
5.@Lighter_xyz, ainda sem TGE
Características: Lighter ainda está em fase privada de testes por convite, construindo uma rede compatível com EVM (baseada em Starknet) que garante privacidade e eficiência com baixo custo. O APY do cofre de market making LLP é alto, cerca de 63%. Atenção: é necessário acumular certos pontos para desbloquear todo o APY.
Oportunidade de participação: Programa de recompensas por pontos para usuários convidados, onde cada negociação acumula pontos, influenciando futuros airdrops.
6.@avantisfi, $AVNT
Características: Oferece alavancagem de até 500x, suportando negociação de criptomoedas, forex, ouro, petróleo e outros mercados diversificados.
Oportunidade de participação: Atualmente, usuários que possuem AVNT podem compartilhar os lucros da plataforma ao fazer staking do token, com rendimento anual de cerca de 23%.
03 Nível de Popularidade S
7.@tradeparadex, ainda sem TGE
Características: Paradex é construída sobre o Layer2 Starknet da Ethereum, implementando mecanismo de conta unificada para contratos perpétuos, opções perpétuas e spot. Paradex também adota política de taxa zero para incentivar o aumento do volume de negociação.
Oportunidade de participação: Sistema XP por temporadas, onde holding, negociação e market making geram pontos.
8.@OrderlyNetwork, $ORDER
Características: Constrói infraestrutura de livro de ordens de alta performance, já integrada por várias carteiras e DEX, funcionando como um "motor de matching" de backend, permitindo a criação de frontends com um clique.
Oportunidade de participação: Ao fazer staking de ORDER, é possível receber parte das taxas de negociação, obtendo renda passiva semelhante a dividendos.
9.@BasedOneX, ainda sem TGE
Características: Funciona como frontend do Hyperliquid, modelo de distribuidor, construindo uma plataforma de negociação omnicanal para Hyperliquid.
Oportunidade de participação: Airdrops do ecossistema, competições de negociação.
10.@StandX_Official, ainda sem TGE
Características: Desenvolvido por membros centrais da antiga equipe de futuros da Binance, já lançou a stablecoin DUSD com rendimento automático, oferecendo "negociação e mineração" simultâneas como margem de rendimento. Atualmente, a função PerpDex está em teste interno, e a plataforma opera com fundos próprios, sem depender de VC.
Oportunidade de participação: Função PerpDex em teste interno, é possível solicitar entrada na lista de espera. Atualmente há uma campanha de pré-depósito.
11. @_bulktrade, ainda sem TGE
Características: Nativo da Solana, com velocidade extrema de matching. BULK integra o motor de matching nos nós validadores; ao enviar uma ordem, ela não passa pela "fila de transações" padrão da Solana, mas entra diretamente no módulo Bulk-Tile do validador. Assim, o matching é concluído em 20ms e a confirmação final em 40ms.
Oportunidade de participação: Mainnet ainda não lançada, atualmente é possível interagir na testnet.
04 Nível de Popularidade A
12.@reya_xyz, ainda sem TGE
Características: Derivativos modulares e lógica de motor de margem, permitindo ao usuário ter uma conta de margem utilizável em múltiplas exchanges.
Oportunidade de participação: Sistema de pontos recompensa usuários por negociação e staking de USDC, com ranking semanal.
13.@DriftProtocol, $DRIFT
Características: Drift é um dos primeiros DEX de contratos perpétuos na Solana, introduzindo margem com rendimento, onde os ativos colaterais dos usuários rendem juros enquanto servem como margem.
Oportunidade de participação: Futuras oportunidades estão principalmente em staking e governança, além do uso do cofre da plataforma, com APY variando entre 20% e 50% ao ano.
14.@JupiterExchange, $JUP
Características: Antes era o maior agregador DEX da Solana; com a expansão dos negócios, Jupiter agora oferece contratos perpétuos no modelo GMX e lançou pools de liquidez semelhantes ao GLP, permitindo swap spot e negociação perpétua na mesma plataforma.
Oportunidade de participação: Futuros airdrops continuarão sendo distribuídos de acordo com as atividades de negociação e interação dos usuários na plataforma Jupiter.
