Autor: Haotian
Enquanto a maioria das pessoas acredita que "as moedas de VC morreram", "a narrativa tecnológica desapareceu", "a certeza de listagem despencou" e "todas as negociações são MEME" neste ambiente de mercado adverso, eu, na verdade, acho que chegou o momento de comprar a queda em projetos tecnológicos:
1) A expectativa geral pessimista sobre a temporada das altcoins indiretamente reduz a avaliação dos projetos.
Alguns projetos excelentes e projetos ruins passam pelas mesmas fases de airdrop → distribuição em exchanges → consolidação de market making. Portanto, sob a maldição de muitos projetos ruins atingirem o topo logo após o lançamento do token, projetos de qualidade inevitavelmente serão injustamente penalizados pelo sentimento do mercado. Isso nos dá a oportunidade de acumular posições em projetos de qualidade durante as quedas; por exemplo, como seria o $ZKC $PROVE se estivesse no mesmo ambiente de TGE do $STRK?
2) Existe um descompasso natural entre o ciclo de desenvolvimento dos projetos tecnológicos e o destaque no mercado.
Atualmente estamos em um período de silêncio de acumulação tecnológica: ZK, TEE, infraestrutura de IA, Intent trading, blockchains de alta performance, etc. Muitos tokens foram lançados e todos se tornaram "dívida tecnológica", mas essa infraestrutura só será reconhecida quando houver uma explosão no nível de aplicações. Quando o mercado vivenciar novamente um boom de aplicações como DeFi ou NFT (talvez com AI Agent?), esses projetos finalmente terão seu momento de destaque;
3) A experiência de manter projetos tecnológicos e MEME coins é completamente diferente.
Podemos, em um mercado de baixa, escolher um projeto tecnológico com base em critérios técnicos e mantê-lo a longo prazo para aproveitar um crescimento multiplicador. Já as MEME coins, embora tenham maior explosividade, exigem intensa competição PVP, monitoramento 24 horas e um enorme custo de oportunidade e pressão psicológica que a maioria não consegue suportar. Em um ambiente passivo de volatilidade de valor, escolher ativamente uma experiência de "hold" confortável é fundamental;
4) O mercado está passando por uma limpeza estrutural das narrativas de "dívida tecnológica".
Aqueles projetos que apenas criam conceitos, surfam em tendências e não possuem participação de mercado relevante ou influência em nichos estratégicos serão completamente eliminados. Por outro lado, as soluções técnicas que definem padrões, impulsionam o avanço tecnológico do setor e possuem mercados bilaterais de oferta e demanda certamente estão aguardando uma nova ascensão;
5) A era da grande integração do TradFi inaugurou novos pontos de ancoragem de valor.
A demanda de compra e alocação das estruturas tradicionais de Wall Street fornecerá novas âncoras de valor para projetos tecnológicos. Aqueles que podem fornecer infraestrutura upstream para o novo capital e usuários do TradFi têm grande potencial. Além disso, projetos que seguem o caminho do PMF e estão dispostos a recomprar tokens, bem como aqueles DATs que conseguem trazer fluxo contínuo de capital, terão ainda mais oportunidades. A competição interna do setor elevou a barreira cognitiva, mas também definiu novas metodologias para avaliação e seleção de projetos.
