Títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos sofrem quebra histórica e índice de medo dispara 10%

Glonghui, 28 de setembro – O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos já terminou a tendência de queda iniciada em 1987, situando-se atualmente ligeiramente abaixo de 5,25%. Este nível corresponde ao duplo topo formado em 2006 e 2007. Caso ultrapasse este patamar, quase não haverá resistência significativa acima, sendo o próximo objetivo de 5,50%, seguido de 5,90%. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos já ultrapassou o nível de resistência correspondente; se a atual formação triangular romper em alta, o objetivo projetado será cerca de 6,7%. Entretanto, o mercado de ações está a começar a precificar estas mudanças. A volatilidade no mercado obrigacionista disparou significativamente, e o índice de volatilidade VIX subiu 10% para acima de 16, entrando numa zona de ligeira incerteza, mas ainda sem atingir o limiar crítico de alerta situado em 20, pelo que o mercado ainda não entrou numa fase de pânico. A correlação implícita está próxima dos mínimos históricos, indicando a expectativa do mercado de divergência no desempenho das ações individuais e dispersão da volatilidade ao nível do índice. No entanto, isto também significa que, caso o risco macroeconómico aumente, a proteção gerada pela diversificação pode falhar rapidamente.