Prognoza dla amerykańskich giełd na ten tydzień: CPI pojawi się we wtorek, raporty finansowe trzech gigantów technologicznych będą następne, czy handel związany z AI zdoła zatrzymać wyprzedaż?

APP finansowy Zhihong zauważa, że zaniepokojeni inwestorzy stają w obliczu niestabilnego amerykańskiego rynku akcji w nadchodzącym tygodniu: kluczowe transakcje związane z AI zostały głęboko sprzedane, co zwiększa niepokój przed publikacją danych o inflacji oraz raportami finansowymi kilku firm technologicznych.

W czwartek w zeszłym tygodniu amerykański rynek akcji doznał poważnego wstrząsu, obawy rynku, że szerokie zwycięstwo Demokratów w wyborach śródokresowych w USA we wtorek spowolni budowę centrów danych AI. To potęguje obawy związane z tą transakcją – która jest rdzeniem wzrostów w tym roku.

Nasdaq Composite, skupiający się na akcjach technologicznych, zakończył handel w czwartek prawie 12% poniżej historycznego szczytu z 6 października, przekraczając próg korekty wynoszący 10%. Ten spadek oraz inne znaczące straty indeksów odwróciły wzrosty z dnia po wyborach śródokresowych we wtorek, kiedy to Demokraci pokonali prezydenta Trumpa oraz Republikanów, zdobywając kontrolę nad Kongresem USA.

W piątek w zeszłym tygodniu, akcje technologiczne przewodziły umiarkowanemu odbiciu, jednak główne indeksy przez cały tydzień pozostawały na minusie.

Wraz ze wzrostem zmienności, prawdziwy test rynku nastąpi w przyszłym tygodniu. We wtorek rząd opublikuje miesięczny raport o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI), prawdopodobnie najbardziej monitorowany wskaźnik inflacji. Raporty finansowe firm CoreWeave (CRWV.US), Applied Materials (AMAT.US) oraz Cisco Systems (CSCO.US) również zostaną opublikowane.

Marvin Loh, starszy globalny strateg makroekonomiczny w State Street, powiedział: "To jest delikatny trading momentum", "Aktualnie istnieje presja regulacyjna oraz zmiana partii politycznej, i sądzę, że dopóki rynek nie będzie miał jasności, jak silne będzie spowolnienie, ta presja będzie nam towarzyszyć."

Zmienność wzrosła po ogłoszeniu wyników wyborów śródokresowych

Po wyborach śródokresowych we wtorek, rynek akcji doświadczył gwałtownych wahań. Oprócz zdobycia kontroli nad Kongresem USA, Demokraci wygrali kilka kluczowych wyborów gubernatorskich w stanach z dużym zagęszczeniem centrów danych, takich jak Texas. Społeczny sprzeciw wobec ekspansji centrów danych ze względu na problemy środowiskowe i inne, stał się jednym z kluczowych tematów wyborów śródokresowych.

W środę w zeszłym tygodniu główne indeksy mocno wzrosły, a ceny ropy naftowej spadły. Jednak w czwartek scenariusz zmienił się na głęboki spadek rynku akcji, a Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) osiągnął siedmiomiesięczne maksimum.

Czwartkowa wyprzedaż była szeroko zakrojona – wszystkie sektory indeksu S&P 500 zakończyły dzień na minusie – ale to akcje AI i technologiczne odnotowały największe spadki. S&P 500 Technology spadł o 7,3%, Philadelphia Semiconductor Index zanotował ponad 12% spadku – oba ustanowiły największe jednodniowe spadki od ponad sześciu lat.

Główne indeksy w tym roku nadal wykazują wzrost, z bazowym indeksem S&P 500 rosnącym o prawie 8% od 2026 roku.

Garrett Melsen, strateg portfelowy w Natixis Investment Managers Solutions, powiedział: "Po (wyborach) mamy mnóstwo przeplatających się sił i narracji, ludzie próbują się w tym połapać."

Raport CPI testuje zakłady na podwyżkę stóp w grudniu

W momencie publikacji raportu CPI za październik, inwestorzy spodziewają się, że Fed podniesie stopy w grudniu, aby walczyć z inflacją. Ta amerykańska instytucja centralna w zeszłym miesiącu pozostawiła stopy bez zmian, po pierwszej od trzech lat podwyżce we wrześniu.

Podczas czwartkowego spadku rynku, traderzy lekko zmniejszyli zakłady na podwyżkę stóp. Jednak według danych LSEG, po piątkowym silnym raporcie zatrudnienia, kontrakty federalnych funduszy wskazują około 80% szans na podwyżkę podczas posiedzenia Fed w dniach 8-9 grudnia.

Inwestorzy będą również zwracać uwagę na raport CPI, szukając wskazówek dotyczących ścieżki stóp procentowych Fed na 2027 rok. Rynek oczekuje jeszcze około dwóch standardowych podwyżek o 25 punktów bazowych w tym cyklu.

"Jeśli dane są wyższe od oczekiwań, a środowisko inflacyjne wygląda na przyspieszające i w rezultacie dojdzie do zacieśnienia, to jeszcze jedna rzecz, którą inwestorzy będą musieli przetrawić," powiedział Loh.

Po intensywnym sezonie publikacji wyników, harmonogram na przyszły tydzień jest stosunkowo spokojny. Nadal jednak kilka raportów może mieć wpływ na transakcje technologiczne i AI, w tym CoreWeave – firma chmurowa będąca w centrum obaw rynku o finansowanie budowy AI, której akcje zostały ostatnio mocno dotknięte.

"Jeśli będą mieć nieco bardziej ostrożnie optymistyczne podejście do możliwości ukończenia projektów, myślę, że to pomoże w pewnym stopniu złagodzić niektóre obawy," powiedział Melsen z Natixis.

Keith Lerner, główny strateg inwestycyjny z Truist Advisory Services, w czwartek w swoim raporcie zauważył, że w ostatnim miesiącu sektor technologiczny wypadł najgorzej względem S&P 500 od maja 2002 roku.

"Obecnie to, co widzimy w sektorze technologicznym, to pewnego rodzaju 'strajk kupujących'," powiedział Lerner.