AI optyczny interconnect „wyprzedany na pniu”: Coherent (COHR.US) odnotowuje rekordowy wzrost przychodów w Q1 o 50%, działalność centrów danych wzrosła o 79%, celując w kwartalne przychody na poziomie 3 miliardów dolarów.

Jak podaje aplikacja finansowa Zhihui Finance APP, w środę po zamknięciu giełdy w USA, lider w technologii fotonicznej Coherent (COHR.US) ogłosił wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 (zakończony 30 września 2026). Dzięki silnemu popytowi na transformację centrów danych AI z połączeń miedzianych na połączenia optyczne, firma osiągnęła rekordowy przychód kwartalny, a rentowność również znacząco wzrosła; prognoza na kolejny kwartał utrzymuje wysoką dynamikę wzrostu, a spółka przedstawiła także ambitną mapę drogową na średni i długi termin.

Kluczowe wyniki: Przychody wzrosły o 50% do nowego rekordu, zysk przekroczył prognozy o około 20%

Raport finansowy pokazuje, że w pierwszym kwartale fiskalnym Coherent osiągnął przychód na poziomie 2,37 miliarda USD, co stanowi wzrost o 49,9% rok do roku (po skorygowaniu o wpływ dezinwestycji, wzrost według prognoz wyniósł 56%), a także wzrost o 15,9% w porównaniu z poprzednim kwartałem – to rekordowy wynik kwartalny w historii; według danych rynkowych, wynik ten przewyższył konsensus analityków o około 3%.

Wyniki w zakresie zysków prezentują się jeszcze lepiej: marża brutto według GAAP wyniosła 39,1%, co oznacza wzrost o 254 punktów bazowych rok do roku; marża brutto nie-GAAP wyniosła 40,6%, wzrost o 184 punkty bazowe. Zysk netto dla akcjonariuszy według GAAP wyniósł 385 milionów USD, zwiększając się o 70,2% rok do roku i 59,9% kwartał do kwartału; rozwodniony zysk na akcję według GAAP wyniósł 1,90 USD, wzrost o 0,71 USD rok do roku; rozwodniony zysk na akcję nie-GAAP wyniósł 2,09 USD, wzrost o około 80% rok do roku i przewyższył prognozy rynkowe o około 20%.

Analizując segmenty działalności, centra danych i sektor komunikacji stanowią absolutny motor wzrostu: przychody wzrosły rok do roku o 79% i stanowią obecnie około 82% całkowitych przychodów; przychody z działalności przemysłowej pozostały bez większych zmian zarówno rok do roku, jak i kwartał do kwartału.

Jedyna wada: przepływy pieniężne z działalności operacyjnej ujemne

Jedynym wyraźnym słabym punktem tego kwartału są przepływy pieniężne: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły -92,7 mln USD, głównie z powodu sezonowego zapotrzebowania na kapitał obrotowy oraz znacznie zwiększonych nakładów inwestycyjnych – te wyniosły w tym kwartale aż 775,5 mln USD i zostały przeznaczone na rozbudowę mocy produkcyjnych. Na koniec kwartału firma dysponowała gotówką i krótkoterminowymi inwestycjami w wysokości około 1,7 miliarda USD, a wskaźnik zadłużenia wynosił 42,4%, co oznacza niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem. Dla firmy działającej w okresie eksplozji popytu na rozwiązania AI, jest to typowy przypadek „przepływu pieniężnego wymienionego na wzrost”.

Prognozy na kolejny kwartał i cel średnio- i długoterminowy: kurs na 3 i 4 miliardy dolarów przychodu kwartalnego

Firma przewiduje dalszą akcelerację wzrostu w drugim kwartale roku fiskalnego 2027: prognozowany przychód to 2,55-2,75 miliarda USD (mediana to około 2,65 miliarda USD, czyli wzrost o około 12% w porównaniu z poprzednim kwartałem); marża brutto nie-GAAP na poziomie 40-42%, co oznacza dalszy wzrost; zysk na akcję nie-GAAP na poziomie 2,28-2,48 USD, a mediana jest o około 14% wyższa niż 2,09 USD w obecnym kwartale.

Jeszcze bardziej imponujące są cele średnio- i długoterminowe: spółka prognozuje, że przychody według szacunków w roku fiskalnym 2027 wzrosną o ponad 60%, a w roku fiskalnym 2027 osiągnięty zostanie pierwszy kwartał z przychodami przekraczającymi 3 miliardy USD, natomiast w roku fiskalnym 2028 – pierwszy kwartał z przychodami przekraczającymi 4 miliardy USD; jednocześnie prognozowane jest, że do końca 2028 roku po raz pierwszy kwartalna marża brutto nie-GAAP przekroczy 45%.

Sprecyzowano także cele ilościowe dla nowej ścieżki wzrostu: Nowa generacja optycznej platformy interkonektów PhotonLink oparta na nowym protokole ma osiągnąć przychód przekraczający 100 milionów USD już w kwartale kończącym się w marcu 2027, a do końca 2027 roku osiągnąć 250 milionów USD przychodu kwartalnego; w segmencie Data Center Interconnect (Scale-across/DCI) przychody w tym kwartale przekroczyły już 200 milionów USD, a roczna stopa operacyjna zbliża się do 1 miliarda USD – prognozowane jest podwojenie kwartalnych przychodów do końca 2027 roku w stosunku do obecnego kwartału. Po stronie podaży, moce produkcyjne InP (fosforku indu) zostały podwojone rok do roku i osiągnięte o jeden kwartał wcześniej niż planowano, a widoczność zamówień z długoterminowych umów (LTA) sięga już końca 2028 roku i dalej.