Członek Rady Gubernatorów Fed Waller pozostawia pole manewru: walka z inflacją wymaga dalszego podnoszenia stóp procentowych, ale nie musi to być robione co miesiąc.

Według informacji z aplikacji Zhihui Caijing, członek Zarządu Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział w czwartek, że jeśli dane gospodarcze będą dalej przebiegały zgodnie z oczekiwaniami, spodziewa się dalszych podwyżek stóp procentowych w celu szybszego obniżenia inflacji do celu 2% wyznaczonego przez Rezerwę Federalną.

Waller podczas wystąpienia na Forum Ekonomicznym w Stambule stwierdził, że istnieje pewna elastyczność w zakresie terminów podwyżek stóp. „Podwyżki nie muszą następować podczas kolejnych spotkań, ale powinny zostać wdrożone w akceptowalnym czasie.”

Federal Open Market Committee (FOMC) we wrześniu podniósł stopę funduszy federalnych o 25 punktów bazowych do przedziału 3,75%–4%. Wcześniej stopa ta przez dziewięć miesięcy pozostawała bez zmian.

Inflacja wciąż powyżej celu Rezerwy Federalnej

Waller wskazał, że dane z sierpnia pokazują, iż bazowy wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,25%, a w ujęciu rok do roku w ciągu 12 miesięcy o 3%. „To wyraźnie więcej niż nasz cel i nie widzimy wystarczającego postępu”, powiedział.

Waller oznajmił, że rynek pracy pozostaje stabilny przy jednocześnie „zbyt wysokiej inflacji”, dodając: „Przynajmniej w najbliższym czasie polityka skupi się na aspekcie inflacyjnym naszej misji”.

Waller podkreślił, że decyzja o zmianie stanowiska w sprawie polityki we wrześniu nie wynikała z pojedynczych miesięcznych danych o inflacji, lecz odzwierciedlała „ogólny obraz dowodów z ostatnich miesięcy”, w tym silny rynek pracy i szereg utrzymujących się presji inflacyjnych.

Członek Zarządu Rezerwy Federalnej przyznał, że silna aktywność gospodarcza w drugiej połowie roku sprawiła, że mniej obawiał się, iż zaostrzenie polityki pieniężnej spowoduje gwałtowne spowolnienie. Jednocześnie wyraził zaniepokojenie, że niedawny wzrost inflacji może skłonić konsumentów, inwestorów oraz firmy kształtujące ceny do podwyższenia oczekiwań inflacyjnych na przyszłość.

Wskazano energię, AI i cła

Waller powiedział, że nadzieje na szybkie zakończenie konfliktu na Bliskim Wschodzie zostały rozwiane, a eksperci ostrzegają, że niskie zapasy i uszkodzona infrastruktura mogą utrzymać wysokie ceny ropy do 2027 roku.

Członek Zarządu Rezerwy Federalnej zwrócił uwagę, że coraz więcej dowodów wskazuje, iż „boom na budowę rozwiązań AI istotnie podnosi ceny wysokotechnologicznych dóbr konsumpcyjnych”, a trwające konflikty handlowe mogą zapoczątkować nowe cła, ponownie wywierając presję wzrostową na inflację.

Waller podsumował, że te czynniki „przytłaczają ulotne oznaki postępu inflacji w kierunku celu 2%”.

Waller podkreślił, że podsumowanie prognoz gospodarczych (SEP) może sygnalizować możliwy kierunek polityki pieniężnej, ale jednocześnie zaznaczył, że „ścieżka polityki pieniężnej nie jest z góry określona” i będzie zależna od kolejnych danych oraz ich wpływu na podwójną misję Rezerwy Federalnej.