Podwyżki stóp procentowych nie muszą być podejmowane na kolejnych posiedzeniach, wykres kropkowy odzwierciedla podwyżkę stóp na początku 2027 roku, a następnie ich obniżenie.

Waller przewiduje, że wykres kropkowy na 2027 rok może odzwierciedlać ścieżkę podwyżki stóp procentowych na początku roku, a następnie ich obniżki, a także wskazuje, że inwestycje w infrastrukturę AI oraz szoki energetyczne sprawiają, iż presja inflacyjna jest bardziej trwała, podczas gdy amerykańska gospodarka umacnia się w drugiej połowie roku.

Autor: Li Jia, Wallstreetcn

Członek zarządu Fed Waller stwierdził, że Fed musi dalej podnosić stopy procentowe, aby sprowadzić inflację do celu 2%, jednak te podwyżki nie muszą następować na kolejnych posiedzeniach politycznych – urzędnicy mogą elastycznie dostosowywać czas podwyżek w oparciu o dane gospodarcze.

Zgodnie z doniesieniami Bloomberg, Waller powiedział w czwartek podczas wydarzenia zorganizowanego przez Bank Centralny Turcji w Stambule, że jeśli dane gospodarcze nadal będą zgodne z oczekiwaniami, spodziewa się dalszych podwyżek stóp procentowych, ale niekoniecznie muszą one być wprowadzane na kolejnych posiedzeniach, lecz powinny zostać przeprowadzone w rozsądnym terminie.

Jednocześnie Waller zaznaczył, że wykres kropkowy na 2027 rok może odzwierciedlać ścieżkę rozpoczęcia roku od podwyżek stóp procentowych, a następnie ich obniżek. Wskazał, że prognozy opublikowane we wrześniu pokazują, iż mediana oczekiwań urzędników Fed sugeruje jeszcze jedną podwyżkę w tym roku, jednak interpretując wykres kropkowy na 2027 rok należy zauważyć, że niektórzy urzędnicy przewidują podwyżkę na początku roku, a następnie obniżkę w dalszej części roku.

Obecnie rynek obniżył zakłady na kolejną podwyżkę stóp przez Fed na posiedzeniu w tym miesiącu i coraz częściej obstawia podwyżkę w grudniu. Fed jednomyślnie zagłosował w zeszłym miesiącu za podwyżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych – była to pierwsza podwyżka od lipca 2023 roku.

Presja inflacyjna pozostaje wysoka, gospodarka umacnia się w drugiej połowie roku

Waller powiedział, że wrześniowa podwyżka stóp nie była wynikiem pojedynczych danych, lecz efektem szeregu oznak utrzymywania się inflacji powyżej celu. Ostatnio inflacja przyspiesza, a ponieważ utrzymuje się powyżej 2% przez niemal pięć i pół roku, może to skłonić konsumentów, inwestorów i przedsiębiorstwa do podniesienia oczekiwań inflacyjnych na przyszłość.

Wskazał także, że ekspansja inwestycji w infrastrukturę AI oraz utrzymujące się szoki energetyczne mogą powodować, iż presja inflacyjna stanie się jeszcze bardziej trwała.

Jeśli chodzi o gospodarkę, Waller wskazał, że istnieją dowody świadczące o tym, iż aktywność gospodarcza w Stanach Zjednoczonych umacnia się w drugiej połowie 2026 roku, więc nie obawia się nadmiernego spowolnienia gospodarki wynikającego z bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej.

Chociaż we wrześniu liczba nowych miejsc pracy spadła, uważa on, że rynek pracy jako całość pozostaje „silny i stabilny”.

Waller dodał również, że ośmiu urzędników przewiduje, iż do końca 2027 roku stopa funduszy federalnych będzie o 50 punktów bazowych wyższa niż obecnie.

W kontekście komunikacji polityki Waller powiedział, że Fed może uniknąć zobowiązań wynikających z zapewnień wyprzedzających, a jednocześnie wysyłając rynkom „sygnały” na temat możliwych działań, poprawić skuteczność polityki.