Zysk Samsung Electronics w trzecim kwartale ponownie osiąga rekord, lecz nieco poniżej oczekiwań; boom na pamięci AI głównym motorem napędowym, ale wysokie ceny akcji i obawy o cykl gospodarczy pozostają.

Z informacji wstępnych opublikowanych w czwartek przez aplikację Jinse Finance wynika, że Samsung Electronics odnotował w trzecim kwartale zakończonym we wrześniu zysk operacyjny w wysokości około 107,4 biliona wonów (około 80,1 miliarda dolarów), co oznacza ponad ośmiokrotny wzrost w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku i nowy rekord, głównie napędzany przez rosnący popyt na pamięci o wysokiej przepustowości (HBM). Wynik ten był jednak o około 1% niższy od średnich prognoz analityków, które przewidywały 108,7 biliona wonów. Przychody w tym kwartale wyniosły 195 bilionów wonów, co stanowi wzrost o blisko 127% w porównaniu z rokiem poprzednim, lecz również było poniżej oczekiwań. Jako południowokoreański konglomerat działający zarówno w segmencie półprzewodników, jak i smartfonów, Samsung mierzy się obecnie z naciskiem na marże zysku w elektronice użytkowej wywołanym wzrostem cen komponentów.

Wiceprezes Counterpoint Research, Neil Shah, skomentował: „Te dane są bardzo solidne. Samsung posiada jeszcze wiele atutów w zakresie HBM na przyszły rok, ponieważ pełny efekt tego trendu nie został jeszcze całkowicie odzwierciedlony.”

Rekordowe zyski oraz wysokie oczekiwania rynkowe pokazują, jak gorączka AI wyraźnie przesuwa ekonomię branży układów pamięci na korzyść takich firm jak Samsung, SK Hynix i Micron Technology. Deweloperzy centrów danych intensywnie rywalizują, by zabezpieczyć dostawy chipów pamięci do serwerów AI. Counterpoint Research podniosło prognozy kwartalnego wzrostu cen DRAM z 5%—10% do 10%—20%, wskazując, że klienci składają zamówienia z wyprzedzeniem, co zwiększa możliwości kształtowania cen przez dostawców.

Ten boom całkowicie odmienił segment półprzewodników w Samsungu. Jeszcze kilka lat temu notował on straty wynikające z niskiego popytu; dziś budowa infrastruktury AI pochłania ogromne ilości zaawansowanych układów DRAM, a Samsung zmniejsza dystans do SK Hynix w sektorze HBM. HBM to kluczowe układy współpracujące z akceleratorami AI, takimi jak rozwiązania NVIDIA. Dane handlowe Korei Południowej pokazują również, że eksport półprzewodników we wrześniu wzrósł ponad dwukrotnie rok do roku.

Analitycy prognozują średnio, że dział półprzewodników Samsung osiągnie zysk operacyjny na poziomie 110 bilionów wonów, podczas gdy segment elektroniki użytkowej odnotuje stratę. Samsung, którego siedziba mieści się w Suwon, opublikuje pełny raport finansowy 29 października. Pomimo rekordowych wyników przedstawionych w lipcu, kurs akcji firmy pozostaje o około 25% niższy od czerwcowego szczytu, co pokazuje, że inwestorzy nadal mają obawy wobec cykliczności branży półprzewodników. Obecnie zarówno Samsung, jak i SK Hynix zwiększają moce produkcyjne i intensyfikują inwestycje w spółki z sektora AI, aby pobudzić popyt na swoje produkty.