Cena ropy spada poniżej 100 dolarów, Besant interweniuje, rentowność obligacji amerykańskich spada z najwyższego poziomu od 2002 roku

Według aplikacji Jinse Finance, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły z najwyższego poziomu od 2002 roku, ponieważ cena ropy spadła poniżej 100 dolarów za baryłkę, a sekretarz skarbu USA, Scott Besant, stanowczo zapewnił, że obciążenie zadłużenia rządu jest pod kontrolą. Rentowności 10-letnich i 30-letnich obligacji skarbowych USA spadły odpowiednio o 3 i 4 punkty bazowe, do 5,27% i 5,63%, podczas gdy rentowność 2-letnich obligacji pozostała bez zmian. We wtorek, wskutek oznak, że więcej dostaw ropy napływa przez cieśninę Ormuz, ceny ropy zmalały.

To oznacza przerwę w wyprzedaży na globalnym rynku obligacji, po wcześniejszych spadkach spowodowanych obawami o inflację wywołanymi wojną między USA a Iranem oraz rosnącymi oczekiwaniami dalszego zaostrzenia polityki pieniężnej przez Fed.

Besant próbował uspokoić inwestorów, twierdząc, że połączenie wzrostu gospodarczego ze środkami ograniczającymi wydatki „wkrótce” zacznie zmieniać trajektorię zadłużenia rządu USA. W rozmowie przy kominku w Pensylwanii w poniedziałkowy wieczór powiedział, że rząd zacznie „odwracać ten trend”.

Pojawiają się wątpliwości: deficyt pozostaje nierozwiązany, uspokojenie nie przynosi efektów

Mimo to, rynek pozostaje sceptyczny wobec deklaracji Besanta i nie chce pochopnie uznać końca wyprzedaży na rynku obligacji.

Gareth Berry, strateg z Macquarie, powiedział: „Biorąc pod uwagę deficyt na poziomie 6% i brak planów jego redukcji, rynek może być bardzo sceptyczny. Sama deklaracja celów nie jest planem.”

James Ling, zarządzający funduszami z Schroders, powiedział, że obserwuje nie tylko ceny ropy. „Aby zobaczyć sensowny ruch na całej krzywej, najważniejsze jest, by ceny energii zaczęły spadać,” powiedział. „Nie chodzi tylko o ceny ropy, ale także o ceny produktów rafinowanych.”

Ray Dalio, założyciel Bridgewater, ostrzegał, że USA zbliżają się do granicy cyklu zadłużenia, a jeśli wydatki będą wciąż przekraczać przychody, kraj może w ciągu trzech lat stanąć wobec kryzysu. Wskazał, że amerykańskie obligacje są podatne na spadek popytu ze strony Chin i Japonii (dwóch największych zagranicznych posiadaczy amerykańskiego długu).

Tymczasem stratedzy HSBC uważają, że zakładanie, iż Fed podniesie stopy w 2027 roku o około 80 punktów bazowych, jest „przesadzone”, ale nadal obstają za zwiększeniem różnicy rentowności między 5-letnimi a 30-letnimi obligacjami skarbowymi USA. Dhiraj Narula, amerykański strateg ds. stóp procentowych HSBC, napisał w raporcie: „Uważamy, że wzrost zmienności i dane historyczne wskazujące na brak wyraźnego technicznego oporu na tych poziomach skłoniło wielu inwestorów do pozostania na uboczu, pomimo rosnącej atrakcyjności wysokich rentowności na długim końcu krzywej.”