W momencie, gdy TSMC osiąga nowe rekordy, Morgan Stanley pozytywnie ocenia szanse firmy Lam Research (LRCX.US) na zostanie głównym zwycięzcą ery GAA
Wraz z przyspieszeniem rozwoju technologii całkowitego otoczenia bramki (GAA) na przykładzie 2nm TSMC, Lam Research stanie się jednym z głównych beneficjentów.
Według informacji z aplikacji Zhihui Finance, na początku sesji giełdowej w USA w poniedziałek akcje TSMC (TSM.US) osiągnęły historyczne maksimum, a ich łączna kapitalizacja rynkowa zbliżyła się do 2,5 biliona dolarów, co odzwierciedla narastający optymizm rynku wobec zaawansowanych technologii produkcyjnych i popytu na chipy AI. Tymczasem akcje Lam Research (LRCX.US), lidera wśród producentów sprzętu upstream, spadły o 1%. Najnowszy raport analityczny Morgan Stanley wskazuje, że wraz z przyspieszającym rozwojem TSMC 2nm oraz innych węzłów tranzystorów GAA, Lam Research stanie się jednym z głównych beneficjentów. Podtrzymano rekomendację „przeważaj” oraz podwyższono cenę docelową z 367 do 385 dolarów.
Wyniki za grudniowy kwartał mogą przewyższyć oczekiwania
Morgan Stanley prognozuje, że wyniki Lam Research za kwartał kończący się w grudniu będą bardzo dobre, a przychody mogą osiągnąć 9 miliardów dolarów, przewyższając konsensus rynkowy wynoszący 8,5 miliarda dolarów, a ryzyka pozostają pozytywne. Według banku, branża sprzętu półprzewodnikowego przełamała ograniczenia popytu (cleanroom) oraz łańcucha dostaw, a szacowana roczna stopa operacyjna wydatków fabryk na sprzęt do produkcji wafli (WFE) w kwartale grudniowym przekroczy 200 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 60% rok do roku. Lam Research może po raz trzeci z rzędu zostać najszybciej rosnącym dostawcą sprzętu. Biorąc pod uwagę rekordową skalę wcześniejszych zamówień na pamięci DRAM i 2nm logikę oraz wysoki poziom realizacji zamówień przez firmę, nie wyklucza się, że prognoza przychodów na kwartał grudniowy przekroczy 9 miliardów dolarów.
Wielki zwycięzca ery GAA: logika systematycznie zwiększa udział
Z raportu wynika, że udział rynkowy Lam Research w segmencie logiki wzrośnie w 2025 roku o około 300 punktów bazowych, a w 2026 roku o kolejne około 80 punktów bazowych. Dotychczas na rynku istniały wątpliwości co do trwałości wzrostu udziału spółki w logice, ponieważ wzrost w 2025 roku napędzany był częściowo przez rynek chiński. Morgan Stanley obecnie uważa jednak, że udział Lam Research w wiodących procesach logicznych będzie dalej rosnąć.
W szczególności proces TSMC 2nm jest kluczowym momentem dla zwiększenia udziału Lam Research w erze GAA. Morgan Stanley szacuje, że udział spółki wzrośnie z 3nm na 2nm o około 200 punktów bazowych. Nakłady inwestycyjne WFE na każdy wafelek w technologii 2nm są o około 50% wyższe niż przy 3nm, podczas gdy ogólny wzrost wydatków WFE na jeden wafelek wynosi około 30%. Ponadto, udział Lam Research w wydatkach inwestycyjnych TSMC wzrośnie o około 10 punktów bazowych z roku finansowego 2025 na 2026, a w 2027 roku wzrost ten będzie bardziej wyraźny, osiągając około 130 punktów bazowych.
Morgan Stanley szacuje, że udział logiczny Lam Research w 2026 roku wyniesie 11,8%, co będzie zbliżone do jej łącznego udziału WFE na poziomie 12,3%, odzwierciedlając przy tym transformację portfela produktów firmy z naciskiem na pamięci NAND w kierunku bardziej zdywersyfikowanych rynków końcowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Według Financial Times, McKesson i CD&R są blisko zawarcia transakcji o wartości przekraczającej 5 miliardów dolarów, dotyczącej przejęcia Option Care.
W piątym akapicie dodano cytat analityka Sahila Pandey'a. Reuters, 5 października – Według informacji od osób zaznajomionych ze sprawą, cytowanych przez Financial Times w poniedziałek, dystrybutor leków McKesson (MCK.N) wraz z funduszem private equity Clayton Dubilier & Rice zbliżają się do zawarcia umowy przejęcia dostawcy usług infuzyjnych Option Care Health. Wartość transakcji, wraz z zadłużeniem, przekroczy 5 miliardów dolarów. Po publikacji tej informacji, akcje Option Care wzrosły w handlu posesyjnym o 21%. Raport wskazuje, że umowa może zostać ogłoszona już we wtorek, choć negocjacje nadal mogą się nie powieść. Potencjalne przejęcie będzie najnowszym krokiem McKesson w poszerzaniu swojego portfolio usług zdrowotnych. W sierpniu tego roku firma zgodziła się na zakup Precision Medicine Group za około 2.25 miliarda dolarów (link), jako część wysiłków na rzecz wzmocnienia biznesów o wysokim wzroście. Michael Cherny, analityk z Leerink Partners, stwierdził, że "logika strategiczna" tej transakcji jest zasadna, ponieważ pozwoli McKesson rozszerzyć działalność z gabinetów lekarskich na środowiska opieki domowej i alternatywnej. Option Care oferuje usługi infuzyjne, umożliwiające pacjentom otrzymywanie leczenia dożylnego w domu lub w innych ambulatoryjnych placówkach, bez potrzeby hospitalizacji. McKesson wcześniej dokonywał restrukturyzacji swojego portfolio (link), zbywając aktywa niestrategiczne oraz inwestując w onkologię i opiekę specjalistyczną. Dzięki rozwojowi dystrybucji specjalistycznej oraz wkładowi z przejęć, segment onkologiczny i wielospecjalistyczny w najnowszym kwartale odnotował wzrost przychodów o 33%. McKesson odmówił komentarza, natomiast CD&R i Option Care nie odpowiedziały na prośbę Reutersa o komentarz dotyczący raportu. (Dla wygody osób niebędących rodzimymi użytkownikami języka angielskiego Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na inne języki. Automatyczne tłumaczenie może być niedokładne lub niepełne w kontekście, dlatego Reuters nie gwarantuje dokładności tej treści – funkcja ta służy jedynie ułatwieniu czytelnikom. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Centalion nabywa aktywa gazu ziemnego Haynesville od Silver Hill
Reuters, 5 października – Grupa Centalion ogłosiła w poniedziałek, że nabyła od prywatnej firmy zajmującej się gazem łupkowym Silver Hill Energy Partners, z siedzibą w Teksasie, aktywa upstream i midstream gazu ziemnego zlokalizowane w regionie Haynesville w Teksasie i Luizjanie. Ten handlarz towarów, wcześniej znany jako Gunvor, w zeszłym tygodniu zmienił nazwę na Centalion Group (link) i poinformował, że planuje przenieść siedzibę z Cypru do Singapuru. Rzecznik Centalion Group powiedział, że platforma Haynesville składająca się z majątku Post Oak i Silver Hill ma wartość przedsiębiorstwa na poziomie około 2.0 miliardów dolarów. Reuters informował w sierpniu, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, że Centalion Group (link) prowadziła negocjacje w sprawie nabycia aktywów Silver Hill, a wycena transakcji mieściła się w przedziale od 1.2 miliardów do 1.5 miliardów dolarów. Obecna netto produkcja gazu z tego aktywa wynosi około 300 milionów stóp sześciennych dziennie (MMcfd), a portfel obejmuje około 72 000 netto akrów gruntów w regionach rozwoju Haynesville i Bossier. „Naszym zamiarem jest zbudowanie pozycji w tym basenie, będącym centrum rynku krajowego i eksportowego, aby wykorzystać tę opcję i generować z niej wartość,” dodał rzecznik. (W celu ułatwienia lektury osobom nieanglojęzycznym, Reuters automatycznie tłumaczy tę relację na wiele innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenia mogą być błędne lub nie uwzględniać właściwego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstu tłumaczonego automatycznie i udostępnia go wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikłe z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Amerykański rynek akcji – indeks Nasdaq zamknął się na historycznym maksimum, inwestorzy skupiają się na raportach finansowych spółek
Najnowsze wydarzenia po zamknięciu rynku: Akcje PTC gwałtownie wzrosły z powodu propozycji przejęcia przez Schneider Electric. Traderzy uważają, że szanse na podwyżkę stóp procentowych w październiku spadły. W przyszłym tygodniu banki rozpoczną sezon publikacji wyników finansowych. Noel Randewich/Tharuniyaa Lakshmi, Reuters, 5 października – W poniedziałek, dzięki wzrostom spowodowanym przez Nvidia i Microsoft, indeks Nasdaq zamknął się na rekordowym poziomie. Inwestorzy śledzili spadek cen ropy i oczekiwali na publikację kwartalnych wyników finansowych. Był to drugi z rzędu dzień znacznych wzrostów dla Nasdaq, po tym jak w piątek opublikowano słabsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu, co osłabiło oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym miesiącu. Akcje sztucznej inteligencji - Nvidia (NVDA.O) i Microsoft (MSFT.O) – również wzrosły. Meta Platforms (META.O) oraz Tesla (TSLA.O) odnotowały wzrosty. Ceny ropy spadły w wyniku zwiększonych eksportów z Bliskiego Wschodu oraz zobowiązania grupy G7 do zwiększenia podaży. „Ponieważ kalendarz publikacji danych ekonomicznych nie jest intensywny, a sezon publikacji wyników finansowych zacznie się dopiero za tydzień, inwestorzy szukają jakichkolwiek pozytywnych impulsów i najwidoczniej zwracają uwagę na spadek cen energii”, powiedział Art Hogan, główny strateg rynku w B. Riley Wealth. Banki rozpoczną sezon publikacji wyników finansowych za trzeci kwartał: W przyszłym tygodniu amerykańskie banki rozpoczną publikację swoich wyników. Według danych London Stock Exchange Group (LSEG), analitycy przewidują średni wzrost zysku spółek z indeksu S&P 500 o ponad 30% rok do roku, głównie dzięki silnym osiągnięciom akcji związanych ze sztuczną inteligencją. Według narzędzia FedWatch z Chicago Mercantile Exchange (CME), po tym jak w piątek opublikowane dane wskazały na wolniejsze niż oczekiwano tempo wzrostu zatrudnienia we wrześniu, traderzy przewidują 24% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w październiku, w porównaniu do 70% tydzień wcześniej. Po zgodzie Schneider Electric (SCHN.PA) na przejęcie firmy softwareowej PTC (PTC.O) w całości gotówką za 22.6 miliarda dolarów, akcje PTC gwałtownie wzrosły. Wstępne dane: indeks S&P 500 (.SPX) wzrósł o 51.50 punktów (+0.67%), zamykając się na poziomie 7,774.22; Nasdaq Composite (.IXIC) wzrósł o 289.42 punktów (+1.06%), kończąc dzień na 27,480.28; Dow Jones Industrial Average (.DJI) wzrósł o 94.59 punktów (+0.18%), zamkl się na 51,274.32. Poprzedni rekord zamknięcia Nasdaq miał miejsce 22 września. Pomimo wzrostu rentowności obligacji amerykańskich i wyższych cen ropy w wyniku napięć między USA a Iranem, optymistyczne oczekiwania dotyczące silnych zysków firm nadal powodowały, że amerykańskie akcje w ciągu ostatnich sześciu miesięcy wypadały lepiej niż pozostałe światowe rynki. Firma spedycyjna C.H. Robinson Worldwide (CHRW.O) zgodziła się przejąć firmę brokerską za 5.8 miliarda dolarów w ramach transakcji akcji z gotówką. Akcje RXO (RXO.N) wyraźnie wzrosły po publikacji tej informacji. C.H. Robinson (CHRW.O) odnotował spadek kursu akcji. Akcje Cerebras Systems (CBRS.O) wzrosły po tym, jak CEO OpenAI, Sam Altman, poinformował w mediach społecznościowych, że firma chipowa jest „bliskim partnerem” OpenAI i obie firmy „ze sobą intensywnie współpracują, tworząc nowe możliwości w dziedzinie szybkości”. (Dla wygody osób mówiących innymi językami, Reuters automatycznie tłumaczy swoje materiały informacyjne na kilka innych języków. Ze względu na możliwe błędy automatycznego tłumaczenia lub brak pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstów wygenerowanych przez narzędzia automatyczne i udostępnia je wyłącznie w celu ułatwienia dostępu czytelnikom. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Negocjacje handlowe między USA a Indiami utknęły w martwym punkcie, a minister finansów Indii stwierdził: „Osiągnęliśmy plateau”, przestrzeń do dalszych ustępstw jest niezwykle ograniczona.
Minister finansów Indii, Nirmala Sitharaman, poinformowała w poniedziałek, że negocjacje są „trudne i wymagające”, a obie strony obecnie osiągnęły „okres stagnacji”, w którym „dalsze ustępstwa lub żądania mogą być niezwykle trudne”. Jednocześnie pozostawiła możliwość działania, mówiąc: „Jeśli znajdzie się przestrzeń na dalsze działania, obie strony ją wykorzystają.” Jamieson Greer, przedstawiciel handlowy USA, oświadczył w zeszły piątek, że negocjacje są na „ostatnim etapie”, ale zawarcie ostatecznego porozumienia nie jest „nieuchronne”.
Ceny krypto
Więcej
