Członek Zarządu Rezerwy Federalnej Cook 30 września: Inflacja nadal jest wysoka, zobowiązujemy się przywrócić inflację do docelowego poziomu

Wyjaśnienie: Wschodni czas USA, 30 września 2026 r. po godz. 15 (strefa GMT+8: 1 października po godz. 3 rano), członkini Fed Lisa D. Cook wygłosiła przemówienie podczas konferencji „Inwestowanie w amerykańskie obszary wiejskie 2026”, która odbyła się w Asheville, Karolina Północna, organizowanej przez Bank Rezerw Federalnych w Richmond. Temat przemówienia: „Podwójny mandat na obszarach wiejskich Ameryki” (The Dual Mandate in Rural America). Wśród wypowiedzi znalazło się: "Niezależnie od tego, czy jesteś na wsi czy w mieście, faktem jest, że inflacja utrzymuje się zbyt długo na wysokim poziomie. W całym kraju inflacja od ponad pięciu lat przekracza wyznaczony przez Fed cel 2%... Na ostatnim wrześniowym spotkaniu głosowałam wraz z pozostałymi członkami FOMC za podwyższeniem stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Jestem zaangażowana w doprowadzenie inflacji do poziomu celu, jednocześnie utrzymując silny rynek pracy.”

Pełny tekst poniżej:

Dziękuję Prezesowi Barkinowi za entuzjastyczne przedstawienie. Dziękuję również Bankowi Rezerw Federalnych w Richmond i partnerom z systemu Fed za zorganizowanie w tym roku, jak i w latach poprzednich, tej ważnej konferencji.1 Cieszę się ogromnie i mam zaszczyt powrócić do Karoliny Północnej – to tu spędziłam wakacje i święta w dzieciństwie. W rzeczywistości latem, w którym wyemitowano serial „Korzenie”, rodzice zapakowali mnie i siostry do naszej limonkowo-zielonej furgonetki, objechaliśmy wiele miejsc w tym stanie, szukając krewnych i badając rodowód rodziny. To było na długo przed epoką AI i Google, kiedy wszystko można znaleźć pod ręką – był to prawdziwy czas odkrywania wiejskiej Karoliny Północnej. Szczególnie cieszę się, że wracam do Asheville właśnie o tej porze roku, kiedy okolica lśni kolorami. Mieszkańcy Asheville i reszty zachodniej Karoliny Północnej wciąż walczą ze skutkami huraganu Helene – jestem blisko z nimi myślami i w modlitwie.

Jako członkini Fed moim zadaniem jest tworzenie polityki służącej osiągnięciu jak najwyższego poziomu zatrudnienia i stabilności cen dla wszystkich Amerykanów, także dla mieszkańców wsi. Te społeczności są mi bliskie, nie tylko jako ekonomistce i decydentce, ale również dlatego, że dorastałam w małym miasteczku Milledgeville w środkowej Georgii. To sprawia, że ta konferencja ma dla mnie szczególne znaczenie. Wiem z własnego doświadczenia, jak ciężko pracują ludzie na wsi, jak dbają o swoje rodziny i sąsiadów, jak bardzo przyczyniają się do rozwoju społeczności i całej gospodarki. Właśnie dlatego powinniśmy organizować takie wydarzenia, pomagając decydentom zrozumieć realia ekonomii wiejskiej i jej wpływ na gospodarkę.

Być może niektórzy wiedzą, że w tym roku konferencja „Inwestowanie w amerykańskie obszary wiejskie” po raz pierwszy objęła cały kraj. Jest to również pierwszy raz, kiedy wszystkie 12 banków rezerwy i zarząd Fed wspólnie organizują i prezentują to wydarzenie. Gratulacje dla Fed w Richmond i pozostałych rezerw! Zaangażowanie całego systemu w tę flagową inicjatywę pokazuje, jak ważne są społeczności wiejskie dla gospodarki i Fed.

Społeczności wiejskie są ważnymi uczestnikami gospodarki USA. Dostarczają kluczowe zasoby dla całego kraju, w tym żywność na półki sklepowe, energię dla firm czy materiały na budowę domów.2 Odgrywają również istotną rolę w zintegrowanych łańcuchach dostaw, obejmujących meble, samochody, elektronikę, a także produkty z papieru, plastiku i gumy. Wiem, że na amerykańskiej wsi małe firmy w różnych sektorach są niezbędnymi pracodawcami i twórcami innowacji.

Dziś chcę wykorzystać okazję, by omówić kilka kluczowych kwestii: Jak ewoluowały ekonomicznie obszary wiejskie, zwłaszcza te związane z naszym podwójnym mandatem pracy i inflacji?Jak radzą sobie małe firmy w wiejskiej gospodarce? Wreszcie, w jaki sposób zarząd i cały system poprzez badania i akcje społecznościowe może lepiej zrozumieć gospodarkę wiejską?

Perspektywy gospodarki wiejskiej

Z mojego punktu widzenia dynamika rynku pracy na obszarach wiejskich jest podobna do tej w większości kraju, z kilkoma istotnymi wyjątkami. W ujęciu ogólnokrajowym rynek pracy jest względnie stabilny. Bezrobocie jest niskie jak na historyczne standardy, nowo składane wnioski o zasiłek – a więc wskaźnik zwolnień – nadal są na niskim poziomie. Tempo zatrudniania w ostatnich latach jest bardziej umiarkowane niż na początku odbicia, choć w okresie letnim wzrost zatrudnienia wykazuje trend zwyżkowy.

Około 20 milionów pracowników na wsi stanowi istotną część ogólnego obrazu – to około 1/8 wszystkich pracujących w USA. Jak pokazuje wykres 1, bezrobocie na obszarach wiejskich zazwyczaj zbliża się do poziomu krajowego, wyjątkiem były czasy pandemii, kiedy bezrobocie na wsi wzrosło mniej i szybciej wróciło do normy.

Wykres 2 pokazuje bardziej istotne różnice pomiędzy wsią a miastem. Na wsi współczynnik aktywności zawodowej dorosłych jest niższy – częściowo ze względu na strukturę demograficzną. Jednak nawet w grupie wiekowej 25-54 lat odsetek pracujących na wsi jest o kilka punktów procentowych niższy. Po części odzwierciedla to czynniki ekonomiczne i społeczne, które skutkują niższym udziałem mężczyzn w wieku produkcyjnym w rynku pracy.3 Tak samo tempo tworzenia nowych miejsc pracy na wsi jest wolniejsze niż w miastach.

Wykres 3 przedstawia indeks zatrudnienia ogółem na obszarach wiejskich i miejskich, z odniesieniem do poziomu z 2019 r. W czasie pandemii bezrobocie na wsi nie było tak duże jak w miastach. W początkowych miesiącach odbudowy zatrudnienie rosło nieco szybciej, ale w ciągu ostatnich około czterech lat nowe miejsca pracy częściej powstawały w miastach.

Drugą stroną naszego podwójnego mandatu jest sytuacja inflacyjna na amerykańskiej wsi. Ogólnie rzecz biorąc, inflacja na wsi podąża za krajowym trendem, choć są pewne istotne różnice. Jak pokazuje wykres 4, w roku przed pandemią inflacja na obszarach wiejskich była nieco niższa niż w miastach. Podczas pierwotnej odbudowy po pandemii sytuacja się odwróciła – koszty życia na wsi wzrosły nawet szybciej niż w miastach. Istnieje kilka istotnych czynników, wymienię dwa: ceny energii oraz wzrost kosztów mieszkań.

Wykres 4   Rok do roku, wskaźnik inflacji

Koszty energii mocniej obciążają społeczności wiejskie, częściowo dlatego, że wykonanie pracy i dostęp do usług wymaga większych dystansów. Koszty transportu stanowią około 1/4 wszystkich wydatków gospodarstw wiejskich, podczas gdy w miastach to mniej niż 1/5.4

Jeśli chodzi o koszty mieszkania, w czasie pandemii oraz w kolejnych kilku latach ceny domów odeszły od dotychczasowych wzorców – ceny na obszarach wiejskich i w rejonach niskiej gęstości rosły szybciej niż w miastach. Badania pokazują, że od marca 2020 r. do marca 2023 r. wartość nieruchomości w powiatach nie miejskich, mniejszych metropoliach i podmiejskich obszarach o niskiej gęstości wzrosła o około 36%, podczas gdy w najgęściej zaludnionych powiatach miejskich tylko o 21%.5 Do tej zmiany przyczynił się wzrost pracy zdalnej oraz potrzeba większej przestrzeni dla wielu rodzin. Wzrost wartości nieruchomości mógł dodatkowo przełożyć się na wzrost czynszów na wsi i w obszarach o niskiej gęstości. Od 2023 r. inflacja mieszkaniowa na obszarach wiejskich wróciła do wzorców sprzed pandemii, choć koszty mieszkania nadal są istotnym czynnikiem inflacji. Kolejnym skutkiem pandemii, dobrze znanym mieszkańcom Asheville i innych turystycznych regionów wiejskich, jest wyraźny wzrost wartości domów letniskowych i drugich mieszkań. Według badań Harvard Joint Center for Housing Studies w powiatach z wysokim udziałem takich nieruchomości ceny wzrosły o 47% w trzy lata po pandemii.6 To podwyższenie cen stanowi wyzwanie dla mieszkańców i pracowników sezonowych szukających domu w tych rejonach.

Niezależnie od tego, czy jesteś na wsi czy w mieście, faktem pozostaje, że inflacja przez zbyt długi czas była zbyt wysoka. Krajowo inflacja przez ponad pięć lat przekraczała cel Fed na poziomie 2%. Jak wiadomo, na niedawnym wrześniowym spotkaniu wraz z pozostałymi członkami Federalnego Komitetu Otwartego Rynku głosowałam za podniesieniem stóp o 25 punktów bazowych. Jestem zaangażowana w doprowadzenie inflacji do poziomu celu, jednocześnie utrzymując silny rynek pracy.

Małe firmy i gospodarka wiejska

Bardzo ważnym elementem gospodarki wiejskiej są małe firmy i przedsiębiorcy. To temat, który szczególnie cenię – przez lata badałam innowacje i ekonomię przedsiębiorczości.

Na amerykańskiej wsi działa około 4,3 miliona małych firm, które stanowią ponad 96% wszystkich podmiotów gospodarczych na tych terenach. Firmy te zatrudniają 7,4 miliona osób.7 Badania oraz moje własne doświadczenia pokazują, że mieszkańcy wsi mają silnego ducha przedsiębiorczości – na wsi odsetek samozatrudnienia jest wyższy niż w miastach.8 Według najnowszego badania Fed na temat kredytów dla małych firm, aż 30% tych firm istniało krócej niż trzy lata. To dowód zarówno ducha przedsiębiorczości na amerykańskiej wsi, jak i tego, że istnieją tam zarówno starsze, ugruntowane firmy, jak też młode start-upy.

Ten miks jest kluczowy, bo nowe firmy mają wyjątkowo duży udział w kreowaniu miejsc pracy w małych przedsiębiorstwach. W 2023 roku, czyli najnowszym dostępnym, nowe firmy stanowiły tylko 9% wszystkich małych firm w kraju, ale dawały aż 24% nowych miejsc pracy.9 Występowanie innowacyjnych młodych firm na obszarach wiejskich jest zgodne z badaniami – wiele regionów wiejskich z dużą koncentracją takich przedsiębiorstw charakteryzuje się silniejszym wzrostem zatrudnienia i liczby firm.10

Rola Fed we wspieraniu obszarów wiejskich

Po omówieniu gospodarki wiejskiej, chciałabym poświęcić chwilę roli Fed we wspieraniu witalności obszarów wiejskich. Pracownicy zarządu i wszystkich banków rezerwy są zaangażowani w promowanie ekonomicznego dobrostanu tych społeczności, czyniąc je miejscem rozwoju firm, rodzin i osób prywatnych. Obserwuję to z bliska – zarówno ze względu na własne wiejskie korzenie, jak i z racji pracy w Komisji ds. konsumentów i spraw społecznych zarządu oraz podkomisji ds. mniejszych banków i regionów. Zgodnie z naszą krajową misją rozwoju społeczności, Fed wspiera witalność obszarów wiejskich poprzez badania i inicjatywy.

Oczywiście każde terytorium rezerwy Fed obejmuje także obszary wiejskie, więc wielu pracowników banków i zarządu pracuje aktywnie nad rozwojem społeczności wiejskich. Nie jestem w stanie wymienić wszystkich inicjatyw, ale podkreślę kilka godnych uwagi.

Skoro jesteśmy w Zachodniej Karolinie Północnej, zacznę od projektu badawczego opublikowanego przez Fed w Richmond wraz z Riverbird Research, lokalną izbą handlową w Asheville. Publikacja bada kondycję małych firm po powodzi i burzach związanych z huraganem Helene.11 Bank Rezerw Federalnych w Minneapolis prowadzi również osobny projekt – badania roli instytucji finansowych społeczności rdzennych (CDFI) w ułatwianiu dostępu do kredytów w społecznościach plemiennych, szczególnie tych położonych w bardziej odległych rejonach wiejskich. Sama przez pewien czas zasiadałam w zarządzie CDFI, zanim trafiłam do Fed, i wielokrotnie poruszałam temat CDFI w przemówieniach.12 Ponadto kilka lat temu zarząd oraz Fed w St. Louis wydały książkę „Inwestowanie w wiejską witalność”. Publikacja opisuje działania na rzecz rozwoju przedsiębiorczości, własności mieszkań czy rynku pracy.13

Współpraca ze społecznościami wiejskimi to także część naszych działań na rzecz rozwoju społeczności. Tu ponownie banki rezerwy odgrywają kluczową rolę. Wśród wielu inicjatyw wymienię kilka: w kwietniu tego roku zarząd i sześć banków rezerwy zorganizowały wydarzenie, podczas którego przedstawiciele sektora publicznego, prywatnego, non-profit i filantropii omawiali krajobraz inwestycji na wsi i szukali sposobów poprawy przepływu kapitału do tych obszarów.14 Na poziomie lokalnym, w listopadzie 2025 roku Fed w Filadelfii przeprowadził konferencję dla aktywistów społecznych na rzecz wsi, by wspierać rozwój sieci małych firm – napędzających innowacje, tworzących miejsca pracy i wzrost gospodarczy na poziomie lokalnym.15

Na koniec, gdybym nie wspomniała o świetnej pracy wykonanej w piątym dystrykcie, byłoby to niedopatrzeniem. Bank Fed w Richmond właśnie powitał trzecią grupę uczestników programu szkoleniowego dla inwestycji społecznościowych – osoby te uczą się, jak przygotowywać projekty dla społeczności, które mogą być atrakcyjnymi propozycjami dla kapitału.16 Z przyjemnością zauważam, że Zachodnia Karolina Północna jest dobrze reprezentowana w każdej z trzech grup. Jeszcze raz dziękuję Fed w Richmond za zorganizowanie wydarzenia w Asheville. Takie spotkania pozwalają dzielić się najlepszymi pomysłami i badaniami, przynosząc lepsze rezultaty wszystkim Amerykanom.

Podsumowanie

Od czasów założenia USA społeczności wiejskie odgrywają wielowymiarową rolę w ekonomii kraju – i będą robić to nadal. Budujące jest to, że obecni tutaj ludzie oferują wsparcie, wiedzę, kontakty i zasoby, które pomagają społecznościom wiejskim w nowatorski sposób wykorzystywać własne atuty.

Dziękuję za codzienną pracę na rzecz dobrobytu amerykańskiej wsi oraz za czas poświęcony na dzielenie się swoją wiedzą i naukę od innych. Współpracując lokalnie i krajowo, w różnych sektorach, możemy zadbać, by społeczności wiejskie w kraju nadal kwitły.

Jeszcze raz dziękuję za możliwość rozmowy z państwem dzisiaj.