1 października Poranek Finansowy: Siedmiodniowe propozycje bez rozwiązania, Iran podnosi poziom ostrzeżenia w 46 obiektach, byki na rynku złota słabną, ceny ropy znacznie rosną we wrześniu

Portal walutowy, 1 października—— Wczesnym rankiem w Azji 1 października, złoto spot handlowane jest w okolicach 4153,35 USD/uncję; cena złota spadła w środę, a we wrześniu odnotowała ponad 6% spadku, ponieważ wzrost cen energii zniwelował wsparcie, jakie zapewniły niższe od oczekiwań dane o inflacji w USA.

W czwartek (1 października, czas wschodnioazjatycki) w Azji, złoto spot handlowane jest w okolicach 4153,35 USD/uncję; cena złota spadła w środę, a we wrześniu odnotowała ponad 6% spadku, ponieważ wzrost cen energii zniwelował wsparcie, jakie zapewniły niższe od oczekiwań dane o inflacji w USA; impas między USA a Iranem trwa, ceny ropy wzrosły we wrześniu, Brent podrożał blisko o 8%, amerykańska ropa o ponad 4%, mimo wzrostu eksportu ropy z Bliskiego Wschodu, Iran podniósł poziom alarmowy dla 46 obiektów infrastrukturalnych, a minister spraw zagranicznych Iranu otrzymał odpowiedź ze strony USA w Dosze – obie strony nie zgadzają się co do propozycji siedmiodniowej, amerykańska ropa obecnie handlowana jest w okolicach 90,20 USD/baryłkę.

Kluczowe wydarzenia dnia

Rynek akcji

Amerykańskie giełdy w środę notowały mieszane wyniki – indeks Dow Jones Industrial spadł o 0,86% do 50906,05 punktów; indeks S&P 500 spadł o 0,25% do 7651,54 punktów; Nasdaq wzrósł o 0,24% do 26861,06 punktów. Patrząc na cały miesiąc, S&P 500 spadł o 0,45%, Nasdaq wzrósł o 1,86%, Dow Jones spadł o 4,29%. Dow Jones zakończył pięciomiesięczną passę wzrostów, S&P spadł już trzeci miesiąc z rzędu w ostatnich czterech, a Nasdaq wzrósł drugi miesiąc z rzędu. S&P i Nasdaq odnotowały drugi z rzędu wzrost kwartału – piąty w ostatnich sześciu kwartałach, podczas gdy Dow Jones drugi raz w ciągu trzech ostatnich kwartałów zaliczył kwartalny spadek.

Niskie dane o inflacji osłabiły oczekiwania rynku wobec podwyżki stóp procentowych przez Fed w październiku. Departament Handlu USA podał, że w sierpniu indeks cen wydatków osobistych (PCE) wzrósł rok do roku o 3,4%, poniżej szacunków ekonomistów wynoszących 3,7%.

Inne dane pokazały, że ostateczny roczny wzrost PKB w drugim kwartale został skorygowany w górę do 2,2%, dzięki stabilnym wydatkom konsumentów i inwestycjom związanym z budową infrastruktury AI. Wojna USA-Iran podnosi ceny ropy i diesla, nasilając obawy o inflację i zwiększając rentowność obligacji skarbowych. Urzędnicy Fed twierdzą, że po podwyżce o 25 punktów bazowych w tym miesiącu, jeśli presja cenowa nie ustąpi, mogą być konieczne kolejne podwyżki.

Narzędzie FedWatch z CME pokazuje, że rynek szacuje prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w październiku o co najmniej 25 pb na około 37% – dzień wcześniej było to około 51%, tydzień temu prawie 71%. Analitycy zauważają również, że zmiana metodologii obliczania PCE przez Bureau of Economic Analysis USA przyczyniła się do niższych danych.

Główny strateg rynku Ameriprise Financial, Anthony Saglimbene, podkreśla, że rynek obserwuje, czy gospodarka może dalej rosnąć i wytrzymać wyższe stopy; jeśli utrzymają się one na wysokim poziomie, ucierpią obligacje i ograniczone zostanie kredytowanie, a jeśli inwestorzy uznają, że te czynniki mogą spowolnić wzrost gospodarczy lub zyski firm, rynek szybko zareaguje negatywnie.

Większość największych spółek i tych o charakterze wzrostowym notowała niewielkie wzrosty – Microsoft, Apple i Nvidia wzrosły, co spowodowało wzrost sektora technologicznego S&P 500 o 0,6% – najlepiej tego dnia, ale spośród 11 głównych sektorów, 9 zamknęło się na minusie.

Raport ADP pokazuje, że we wrześniu liczba miejsc pracy w sektorze prywatnym wzrosła o 90 tys., a wzrost w sierpniu został skorygowany w dół do 36 tys.; członek zarządu Fed, Cook, zadeklarowała zaangażowanie w obniżenie inflacji bez szkody dla rynku pracy.

Rynek złota

Złoto spot spadło w środę o 0,59%, kończąc dzień na poziomie 4157,02 USD/uncję, tygodniowy spadek wyniósł 3,03%, a miesięczny 6,55% – wzrost cen energii zniwelował wsparcie wynikające z niższych od oczekiwań danych o inflacji w USA, co obniżyło oczekiwania rynku wobec podwyżek stóp przez Fed w najbliższym czasie.



Niezależny trader metali szlachetnych Tai Wong powiedział, że wraz ze wzrostem cen energii, rentowności obligacji oddaliły wcześniejsze wzrosty, metale szlachetne ponownie znalazły się pod presją, mimo że niższe od oczekiwań dane o podstawowych wydatkach osobistych (PCE) znacznie zmniejszyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku, dla złota był to rozczarowujący dzień.

Biuro analizy gospodarczej Departamentu Handlu USA podało w środę, że w sierpniu indeks cen PCE wzrósł o 0,3%, a wzrost z lipca został skorygowany w dół do 0,1%; w sierpniu indeks cen PCE bazowy wzrósł rok do roku o 3,0%, a wzrost z lipca również został skorygowany w dół do 3,0%. Narzędzie FedWatch z CME pokazuje, że rynek finansowy obecnie ocenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w październiku na około 39% – przed publikacją danych PCE było to około 45%; szansa na podwyżkę w grudniu wynosi 90%.

Po publikacji danych dolar nieco się osłabił, ale nadal odnotował wzrost miesięczny, co sprawia, że złoto denominowane w dolarach jest droższe dla nabywców zagranicznych. Tymczasem impas w rozmowach USA-Iran mających zakończyć wojnę doprowadził do wzrostu cen ropy i wyższego miesięcznego wzrostu; brak postępu w negocjacjach budzi obawy o utrzymującą się wysoką cenę energii, co może przedłużyć okres inflacji i zmusić bank centralny do dalszego zaostrzenia polityki monetarnej.

Srebro spot spadło o 1,77%, do 60,37 USD/uncję; platyna spadła o 0,4%, do 1699,40 USD/uncję; pallad spadł o 1,5%, do 1204,53 USD/uncję, wszystkie trzy metale odnotowały miesięczne spadki.

Rynek ropy

Ceny ropy wzrosły w środę – amerykańska ropa podrożała o 1,57% do 90,34 USD/baryłkę, Brent wzrósł o 2,4% do 97,90 USD/baryłkę, z powodu impasu w negocjacjach pokojowych USA-Iran oraz napiętego rynku paliw w USA.



Katar wyraził we wtorek nadzieję, że dyplomacja wahadłowa między Teheranem a Waszyngtonem przyniesie przełom, ale prezydent USA Trump zaprzeczył doniesieniom Axios i CNN – oba media, powołując się na urzędników USA, twierdziły, że Trump był skłonny złagodzić sankcje wobec Iranu oraz odmrozić zamrożone środki, pod warunkiem podjęcia przez Teheran „konkretnych” działań w sprawie programu nuklearnego.

Arabia Saudyjska po wznowieniu pracy rurociągu wschód-zachód wznowiła załadunek zbiornikowców w porcie Yanbu nad Morzem Czerwonym. Goldman Sachs w raporcie z wtorku podał, że szacuje, iż wraz z podwojeniem eksportu we wrześniu, eksport ropy z regionu Zatoki w ostatnim tygodniu września osiągnął 23,3 mln baryłek dziennie, co odpowiada średniemu poziomowi prognozowanemu na 2025 rok.

Według szacunków JP Morgan, dziesięciodniowa średnia eksportu ropy w ostatnich pięciu dniach wynosiła 20,5 mln baryłek dziennie, co odpowiada 89% poziomu prognozowanego na 2025 rok. Dwóch dobrze poinformowanych rozmówców twierdzi, że sojusz krajów OPEC+ prawdopodobnie utrzyma cel produkcji ropy na listopad bez zmian na spotkaniu w niedzielę.

Analitycy Mitsubishi UFJ Financial Group z Japonii wskazują, że wznowienie dostaw ropy powinno złagodzić presję cenową wynikającą z ograniczonej podaży, jednak utrzymujący się niedobór produktów rafinowanych i wysokie koszty transportu mogą sprawić, że rynek energii nadal będzie napięty.

Z informacji od dwóch osób wynika, że Biały Dom wezwał Unię Europejską do wykorzystania zapasów awaryjnych diesla, aby obniżyć globalne ceny.

Według danych amerykańskiej agencji EIA opublikowanych w środę, zapasy benzyny w USA spadły w zeszłym tygodniu o 1,7 mln baryłek do 204,4 mln baryłek; zapasy destylatów, w tym diesla i oleju opałowego, spadły o 2,3 mln baryłek do 105,2 mln baryłek; zapasy ropy wzrosły o 922 tys. baryłek do 427,3 mln baryłek.

Rynek walutowy

Indeks dolara wzrósł w środę, kończąc dzień na poziomie 101,45; miesięczny wzrost przekroczył 2%. Dane o inflacji były niższe od oczekiwań. John Willis, strateg walutowy i makroekonomiczny w Bank of New York Mellon, stwierdził, że nie można jednoznacznie ustalić, czy to sama zrewidowana dana PCE czy inne czynniki spowodowały, że odczyt był niższy od oczekiwań – początkowo dane spowodowały wzrost cen obligacji, spadek rentowności oraz osłabienie dolara; widzieliśmy mocne dane PKB, rentowność obligacji wzrosła na dłuższym końcu krzywej, na krótkim końcu pozostała niska, więc krzywa stóp stała się bardziej stroma, a spadek rentowności dwuletnich obligacji odzwierciedla osłabienie oczekiwań wobec podwyżki stóp w październiku, dolar także spadł.



Według Departamentu Handlu USA, preferowany przez Fed wskaźnik inflacji – indeks cen wydatków osobistych (PCE) – wzrósł w sierpniu o 0,3%. Narzędzie FedWatch z CME pokazuje, że traderzy oceniają szansę podwyżki stóp przez Fed w październiku na 37%, podczas gdy tydzień temu było to 70%. Joel Kruger, strateg rynku w LMAX Group, powiedział, że po tym, jak prezes Fed w Nowym Jorku, Williams, zakwestionował pilność kolejnych podwyżek, słabszy raport PCE w środę spowodował znaczącą korektę oczekiwań wobec kolejnych podwyżek stóp przez Fed; ta zmiana wycen powoduje spadek rentowności amerykańskich obligacji, zmniejszenie przewagi rentowności dolara i stanowi wyraźny katalizator fundamentalny dla kolejnej fali sprzedaży dolara.

Dolar do jena bez zmian – 157,29 jena; dolar do franka wzrósł o 0,26% do 0,83575 franka, drugi miesiąc wzrostów z rzędu we wrześniu; funt do dolara wzrósł o 0,26% do 1,3265 USD, ale we wrześniu spadł, kończąc dwumiesięczną passę wzrostów.

Wiadomości międzynarodowe

Według CME „Fed Watch”: szansa na utrzymanie stóp Fed na poziomie 3,75%–4,00% na październikowym posiedzeniu wynosi 61,8%, szansa na podwyżkę o 25 punktów bazowych wynosi 38,2%. Na grudzień, szansa na utrzymanie stóp na poziomie 3,75%–4,00% wynosi 13,3%, szansa na sumaryczną podwyżkę o 25 punktów bazowych – 56,7%, o 50 punktów bazowych – 30%.



Według urzędnika zaznajomionego z przebiegiem negocjacji, minister spraw zagranicznych Iranu, Araghchi, wraz z zespołem, odbyli we wtorek wieczorem w Dosze spotkanie z mediacją Kataru. Araghchi otrzymał odpowiedź USA na siedmiodniową propozycję i ma dyskutować ją w środę w Teheranie. Dokument negocjacji opisuje plan siedmiodniowy mający na celu budowanie zaufania i powrót do ulepszonej wersji memorandum porozumienia podpisanego w czerwcu między USA i Iranem. Główna różnica między stronami dotyczy kolejności wdrażania działań planu siedmiodniowego, a nie jego szczegółowej zawartości.



Rząd Rosji ogłosił 30 września, że w związku z trwającymi konfliktami regionalnymi i niedoborem podaży, które wciąż wpływają na globalny rynek energii, zakaz bezpośredniego eksportu diesla, oleju bunkrowego i oleju gazowego z Rosji został przedłużony do 31 października. W komunikacie rządu podkreślono, że decyzja ma na celu stabilizację krajowego rynku paliw, szczególnie w okresie zwiększonego popytu ze strony rolnictwa w czasie zbiorów, co nasiliło napięcia w podaży. (Xinhua)



Według najnowszego raportu firmy zajmującej się monitorowaniem statków, Kpler, wydanego 28 września, eksport ropy z głównych krajów Bliskiego Wschodu zauważalnie wzrósł we wrześniu. Dane pokazują, że Arabia Saudyjska, ZEA, Irak, Oman, Katar, Kuwejt i Iran eksportowały łącznie prawie 16,33 mln baryłek ropy dziennie we wrześniu – o około 3,2 mln baryłek mniej niż w lutym tego roku przed wybuchem konfliktu w Iranie (19,51 mln baryłek/dzień). Kpler szacuje, że eksport ropy z Bliskiego Wschodu we wrześniu osiągnął już około 80% poziomu sprzed konfliktu. (Wiadomości międzynarodowe CCTV)



Ministerstwo transportu prognozuje, że podczas obecnych świąt narodowych liczba podróży w kraju wyniesie około 2,13 miliarda. Według działu kontroli ruchu portu lotniczego w stolicy, największy szczyt podróży przypada na 1 i 7 października – w oba dni liczba pasażerów przekroczy 245 tys. Popularne krajowe destynacje to Szanghaj, Guangzhou, Shenzhen, Chengdu, Chongqing, Guiyang itp.; popularne międzynarodowe destynacje to Ho Chi Minh, Bangkok, Bali. Obecnie liczba rezerwacji międzynarodowych biletów lotniczych wzrosła rok do roku o 22,5%, a liczba pasażerów lotnictwa cywilnego może ponownie pobić rekord dla tego okresu. (Ekonomia CCTV)



Jako największy globalny dostawca miedzi, produkcja Chile w sierpniu była najniższa od ponad 15 lat, pogłębiając recesję kraju i tłumacząc, dlaczego globalna podaż jest ograniczona, a cena miedzi stale osiąga rekordy. Spadek produkcji w sierpniu niejako dopełnił trudności górnictwa w Chile w tym roku. Po tym jak burze w lipcu uderzyły w niektóre kopalnie na północy kraju, sierpniowe ciężkie warunki zimowe i zakłócenia w portach ponownie wpłynęły na działalność. Dodatkowo kraj boryka się z szerzej zakrojonymi wyzwaniami, m.in. ze spadkiem jakości rudy oraz wypadkami i innymi problemami operacyjnymi w największych kopalniach.



Zgodnie z doniesieniami Al Arabiya, w celu zapobieżenia potencjalnym atakom na kluczową infrastrukturę, irański departament obrony cywilnej podnosi stan gotowości dla 46 obiektów.



Zgodnie z projektem propozycji Komisji Europejskiej, UE chce umożliwić krajom oczekującym na członkostwo dostęp do swojego obszernego rynku gospodarczego – pod warunkiem, że będą współpracować z UE w odpowiedzi na państwa wrogie i konkurentów przemysłowych. Projekt zakłada, że podczas oczekiwania na zatwierdzenie wniosku o przystąpienie, kandydaci (niektóre z nich czekają już od dziesięcioleci) będą mieli bezprecedensową „stopniową integrację” z jednolitym rynkiem, w tym bardziej płynną wymianę handlową czy uczestnictwo w projektach badawczych UE. Dokument oceniający korzyści „przedakcesyjne” dla kandydatów podkreśla: „Jednolity rynek jest podstawowym celem konwergencji gospodarczej”.

Wiadomości krajowe

Według danych z Państwowej Sieci Elektrycznej z 30 września, podczas świąt narodowych wzrasta popularność podróży samochodami elektrycznymi. Według prognoz platformy inteligentnych samochodów, szczyt ładowania przewidywany jest na 1 października, godzinę szczytu ładowania wyznaczono na 7:00–20:00 (UTC+8). 5 i 6 października to kluczowe dni powrotów – liczba ładowanych pojazdów na autostradach pozostanie wysoka, a szczyty przewidziano odpowiednio na 5 października 11:00–21:00 (UTC+8) i 6 października 10:00–22:00 (UTC+8). Regionalnie, przewiduje się, że ilość ładowań na autostradach w prowincjach Zhejiang, Jiangsu, Anhui, Shandong, Hebei, Henan i Fujian osiągnie rekordowy poziom. Na autostradach Changshen, Shenhai i Hukun ładowarki do pojazdów elektrycznych będą najbardziej zajęte. (Ekonomia CCTV)



Bank Centralny Chin: 8 października 2026 r. przeprowadzi operację repo z natychmiastowym wykupem na kwotę 120 mld CNY, z określoną liczbą, przetargiem na ustaloną stopę i wieloma cenami; termin wynosi 3 miesiące (89 dni).