Japoński minister finansów ponownie wyraził zaniepokojenie: niedowartościowanie jena jest „poważnym problemem”, będzie ściśle współpracował ze Stanami Zjednoczonymi, aby utrzymać porządek na rynku walutowym.

Serwis finansowy Zhihong Finance APP poinformował, że minister finansów Japonii, Katsuyuki Katayama, stwierdziła, iż słabość jena pozostaje kwestią będącą przedmiotem stałej uwagi, a Japonia i Stany Zjednoczone będą kontynuować ścisłą współpracę w celu utrzymania uporządkowanego funkcjonowania rynku walutowego.Katayama powiedziała we wtorek: „Jak Sanae Takaichi wspomniała podczas niedawnego szczytu japońsko-amerykańskiego w Nowym Jorku, uważam, że ogólnie rzecz biorąc, niedowartościowanie jena jest problemem. Będziemy nadal utrzymywać ścisłą komunikację między japońskimi i amerykańskimi organami finansowymi, dążąc do zachowania uporządkowanego funkcjonowania rynku walutowego.”

Katayama wypowiedziała te słowa po piątkowej wieczornej rozmowie telefonicznej z sekretarzem skarbu USA, Janet Yellen. W trakcie rozmowy obie urzędniczki ponownie wyraziły wspólne zaniepokojenie niedowartościowaniem jena i zgodziły się na dalsze zacieśnienie współpracy. Katayama zadeklarowała, że podczas rozmowy poinformowała Yellen, iż premier Japonii, Sanae Takaichi, nie jest zwolenniczką polityki reflacji. To oświadczenie miało na celu zapewnienie Yellen, że premier Japonii nie dąży do nieograniczonych, ekspansywnych działań politycznych.

Pomimo tego, że Bank Japonii wcześniej w tym miesiącu podniósł stopę polityczną do najwyższego poziomu od 31 lat, słabość jena utrzymuje się. Sygnały polityczne wysłane przez Bank Japonii, wraz z coraz silniejszymi zakładami inwestorów na dalsze podwyżki stóp przez Fed, wywołały spekulacje o możliwości poszerzenia różnicy między stopami japońskimi i amerykańskimi, co ponownie osłabiło jena.

Japońskie władze w tym roku kilkukrotnie interweniowały na rynku walutowym, aby wesprzeć jena — po raz pierwszy podczas wiosennych majowych świąt, a kolejny raz latem, co sprawiło, że wydatki Japonii na interwencje na rynku walutowym osiągnęły rekordowy poziom. W lipcu tego roku Japonia przeprowadziła wraz z USA pierwszą od 28 lat wspólną interwencję polegającą na zakupie jena.

Najnowsze wypowiedzi Katayamy wskazują, że japońskie władze pozostają czujne wobec ryzyka dalszego spadku wartości jena. Główny urzędnik ds. walutowych Jun Shimura powiedział w poniedziałek, że rynek powinien poważnie traktować „bardzo jasny” komunikat ze strony Tokio i Waszyngtonu na temat jena z zeszłego tygodnia. Shimura, odnosząc się do ostatniego spadku wartości jena podczas wywiadu, oświadczył: „Premier Japonii, minister finansów oraz strony amerykańskie przekazały bardzo jasną informację. Rynek powinien ją odpowiednio uwzględnić.” Dodał także: „Będę uważnie obserwował, czy rynek nadal traktuje ten komunikat poważnie.”

Strategowie uważają, że ze względu na utrzymującą się deprecjację jena po posiedzeniu Banku Japonii z 18 września, kurs 1 USD do 160 JPY ponownie wystawia na próbę tolerancję Japonii wobec słabości jena. Rosnące zagrożenie interwencją może samo w sobie ograniczyć spadki jena, lecz trwała zmiana trendu będzie w dużej mierze zależeć od udziału USA, ponieważ historia pokazuje, że gdy podstawy polityki monetarnej nie sprzyjają jenowi, japońskie jednostronne działania rzadko przynoszą trwałe efekty.

Ponadto w odniesieniu do rosnących rentowności obligacji rządowych Katayama zadeklarowała, że będzie monitorować sytuację z dużym poczuciem pilności, utrzymując jednocześnie ścisłą komunikację z uczestnikami rynku. Rentowność japońskich obligacji skarbowych o terminie 10 lat utrzymuje się w okolicach 3%, podczas gdy globalne rynki obligacji doświadczają wyprzedaży.

Katayama powiedziała, że z perspektywy globalnej wzrost rentowności obligacji japońskich nie wydaje się szczególnie znaczący. Wspomniała o dyskusji, którą odbyła w zeszłym tygodniu z miliarderem inwestorem Stanleyem Druckenmillerem i dyrektorem generalnym JP Morgan, Jamie'm Dimonem.

Katayama przekazała, że obaj wskazali na narastającą presję inflacyjną na świecie, w tym na wzrost cen ropy naftowej i innych surowców, jak również na wzrost wydatków rządów, które starają się z tymi presjami zmierzyć.

Katayama dodała, że obaj zauważyli, że hyperscalers, czyli przedsiębiorstwa świadczące usługi obliczeniowe na bardzo dużą skalę, pozyskują znaczne środki na rynku obligacji korporacyjnych. Katayama zaznaczyła, że tradycyjnie uważa się, iż zadłużenie rządu wypiera finansowanie dla sektora prywatnego, jednak ta sytuacja może się coraz bardziej odwracać, za sprawą masowej emisji obligacji przez firmy, co wywiera presję wzrostową na rentowności obligacji rządowych.

Katayama stwierdziła: „Powiedzieli mi, że w porównaniu do innych krajów wzrost rentowności w Japonii nie jest szczególnie duży. Spokojnie przyjmują tę sytuację, uważając, że ostatecznie wzrost rentowności dotyczy zarówno Japonii, USA, jak i Europy, a ja podzielam takie ostrożne podejście.”