Meta (META.US) wzrosła we wrześniu o 36%: Muse potwierdza strategię AI, wartość rynkowa zmierza w kierunku 2 bilionów dolarów

Aplikacja finansowa WiseBiz uzyskała informację, że akcje Meta Platforms (META.US) w końcu przebiły się przez stagnację. Akcje firmy-matki Facebooka wzrosły o 36% we wrześniu po wprowadzeniu osobistego asystenta AI o nazwie Muse. Asystent szybko wspiął się na szczyt rankingu aplikacji w USA, łagodząc obawy rynku, że ogromne inwestycje w AI mogą nie przynieść zwrotu. Akcje Meta mogą osiągnąć najlepszy miesięczny wynik od lipca 2013 roku, a spółka jest już tylko około 1% wzrostu od dołączenia do klubu firm o wartości rynkowej dwóch bilionów dolarów.

Muse jako katalizator, dramatyczny zwrot akcji cen akcji

„Przez ostatnie półtora roku, z uwagi na niepewność związaną z wpływem AI — czy będzie on pozytywny, czy negatywny — akcje Meta właściwie nie zmieniały wartości, a teraz Muse jednoznacznie potwierdził słuszność strategii i pozycji firmy w AI.” — powiedział Rob Biederman, współzałożyciel oraz partner zarządzający Asymmetric Capital Partners, dodając: „Agenci AI staną się bramą, przez którą wielu ludzi wchodzi do internetu. To logiczne i daje Meta przewagę konkurencyjną.”

Odbicie w tym miesiącu stanowi dramatyczny zwrot w przypadku notowań Meta. Przez większość roku, ze względu na sceptycyzm rynku wobec ogromnych inwestycji w AI oraz ryzyka prawnego związanego z pozwami dotyczącymi działalności w social media, kurs był słaby. Niecałe sześć tygodni temu, po rozczarowującej prognozie przychodów z końca lipca, Meta odnotowała spadek kursu o 18% w tym roku; do 18 sierpnia akcje były jednymi z 50 najgorszych spółek w indeksie S&P 500.

Jednak od tamtej pory Meta stała się trzecią najlepiej radzącą sobie spółką benchmarkowego indeksu, z 43-procentowym wzrostem. Odbicie rozpoczęło się pod koniec zeszłego miesiąca, kiedy Meta zgodziła się na ugodę w wysokości maksymalnej 18 miliardów dolarów w sprawie pozwu dotyczącego social media, eliminując poważny negatywny czynnik. Największym motorem wzrostu jest jednak optymizm wobec nowych produktów AI i ich potencjalnego wpływu na przychody, co skłania inwestorów takich jak Biederman do przypuszczenia, że kurs Meta wciąż ma przestrzeń do wzrostu.

Jednym z sygnałów entuzjazmu inwestorów wobec Muse jest to, że sprzedają akcje firm z wielu branż, obawiając się, że mogą zostać wyparte, podobnie jak to miało miejsce po pojawieniu się startupu AI Anthropic na początku tego roku.

Meta ogłosiła nawiązanie współpracy z Maplebear, spółką-matką Instacart, w zakresie sprzedaży artykułów spożywczych, oraz z internetową firmą turystyczną Expedia. Podczas wydarzenia w środę, Meta zaprezentowała szereg produktów docenionych przez analityków, w tym przenośne urządzenie współpracujące z Muse oraz serię inteligentnych okularów bez kamer.

Analityk z JP Morgan, Doug Anmuth, napisał w raporcie z 10 września: „Meta wciąż jest na wczesnym etapie wprowadzania modeli czołowych oraz produktów AI napędzanych funkcjami innymi niż reklamy, co daje znaczący potencjał wzrostu.” Podwyższył swoją ocenę dla akcji z „neutralnej” na „kupuj”.

Wielka gra na AI obciąża przepływy pieniężne, spory o wycenę pozostają

Oczywiście Meta ma jeszcze daleką drogę do udowodnienia, że inwestycje w AI przyniosą wystarczający zwrot, by uzasadnić ogromne wydatki. Wydatki kapitałowe firmy mają sięgnąć w tym roku prawie 140 miliardów dolarów, czyli dwukrotności przewidywanych 70 miliardów dolarów na 2025 rok. Oczekuje się, że ta suma wzrośnie do 197 miliardów dolarów w przyszłym roku, osiągając 215 miliardów w 2028.

Ogromne wydatki wywierają presję na kondycję finansową firmy. Po wygenerowaniu 46 miliardów dolarów wolnego przepływu gotówki w minionym roku, Meta prognozuje na 2026 rok ujemny przepływ w wysokości 6,4 miliarda dolarów, a w przyszłym roku na minus 29,2 miliarda.

To wywołuje presję na wzrost. Średnia prognoz analityków zakłada wzrost sprzedaży w 2026 roku o 26% do poziomu 254 miliardów dolarów i wzrost zysku netto o 33% do 80,6 miliarda. Jednak w przyszłym roku wzrost przychodów i zysku ma wyhamować odpowiednio do 20% i 9%.

Dane pokazują, że Meta ma wskaźnik cena/zysk wynoszący 21-krotność oczekiwanych zysków w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Choć jest to wyraźnie więcej niż niecałe 14 razy w czerwcu, to w przybliżeniu odpowiada średniemu mnożnikowi za ostatnie trzy lata, będąc nieco niższy niż 22-krotność indeksu Nasdaq 100.

„Obecnie wycena Meta jest niższa niż średnia rynkowa, lecz firma rośnie szybciej niż rynek, co samo w sobie jest atrakcyjne, ponadto dysponuje ogromną skalą i sieciami dystrybucji, które konkurenci mają trudności przebić,” komentuje Biederman.

Wall Street wciąż pozostaje optymistyczny wobec Meta — ponad 90% analityków śledzonych przez instytucje daje rekomendację „kupuj”, ale kurs akcji jest bliski średniej docelowej ceny, co sugeruje, że w perspektywie 12 miesięcy pole do wzrostu może być ograniczone.

Brandon Pizzurro, dyrektor inwestycyjny GuideStone Funds, zaznacza, że po takim wzroście kurs Meta może być podatny na korektę, ponieważ percepcja rynku wobec usług AI zmienia się bardzo szybko. Zarządza aktywami o wartości 29 miliardów dolarów.

„W miarę jak pojawiają się kolejne modele AI, rynek równie często zmienia postrzeganie dużych firm technologicznych. Produkty, takie jak Muse, przynoszą krótkotrwałe ekscytujące katalizatory, lecz obecnie poprzeczka dla inwestorów jest coraz wyższa — są powody, by obawiać się, czy te firmy dotrzymają obietnic.” — podsumowuje Pizzurro.