Zaktualizowana wersja 4 - Wraz ze złagodzeniem presji wykupu w prywatnych kredytach, liczba wniosków o wykup z funduszu Ares spadła.

Dodano komentarz analityka w akapicie 6

Reuters, 24 września - W czwartek złożony dokument regulacyjny ujawnił, że flagowy fundusz private credit zarządzany przez Ares Management (ARES.N), podczas oferty wykupu w trzecim kwartale, odnotował lekkie złagodzenie liczby wniosków wykupowych, co odzwierciedla ogólne spowolnienie popytu na wykupy w całej branży.

Inwestorzy w funduszu Ares Strategic Income Fund (ASIF) o wartości 22,7 miliarda dolarów w trzecim kwartale złożyli wnioski o wykup 13,1% udziałów, w porównaniu do 14,4% w kwartale poprzednim. Fundusz ograniczał wartość wykupów do 5% wszystkich udziałów, co jest standardowym progiem dla tego typu funduszy.

W ostatnich miesiącach, w związku z obawami o standardy udzielania kredytów na rynku oraz wątpliwościami, czy wiele spółek technologicznych zadłużonych u pożyczkodawców bezpośrednich wytrzyma zmiany wprowadzone przez sztuczną inteligencję, zamożni inwestorzy indywidualni masowo wycofywali środki z nienotowanych funduszy private credit.

Jednak w miarę jak firmy zarządzające aktywami stopniowo realizują zaległe żądania wykupów, a nastroje inwestorów poprawiają się po ostatnich zawirowaniach, presja wykupowa w głównych funduszach private credit wyraźnie się łagodzi.

Na początku tego miesiąca także BlackRock (link) (BLK.N) oraz Apollo (link) (APO.N) poinformowały o spadku ilości żądań wykupu ze swoich funduszy private credit.

„W większości raportujących funduszy zapotrzebowanie na wykupy się zmniejsza, ale w kilku największych z nich żądania nadal się piętrzą i utrzymują. Jest jeszcze za wcześnie, aby ogłosić odwrót trendu na całym rynku, ale to pozytywny sygnał” – powiedział Kevin Gannon, prezes i dyrektor generalny Stanger, firmy monitorującej tzw. aktywa alternatywne.

Fundusz Ares wskazał, że presja na wykupy pochodzi w dużej mierze z powtarzających się żądań od tych samych inwestorów, dodając, że nowe żądania netto stanowiły 3% wartości aktywów netto.

W tym roku wszystkie największe fundusze private credit utrzymały standardowy limit wykupu na poziomie 5%, a liczba wniosków pozostaje wysoka, ponieważ inwestorzy składają niezrealizowane wcześniej żądania w kolejnych ofertach wykupu.

„Inwestor, który złożył pierwsze żądanie wykupu w pierwszym kwartale 2026 roku i kontynuował ponowne składanie niewypłaconej części żądań w drugim oraz trzecim kwartale, otrzymał dotychczas około 80% pierwotnie wnioskowanej kwoty” – poinformował ASIF.

Dla tych inwestorów fundusz prognozuje, że do końca roku uda się w zasadzie zrealizować wszystkie niezrealizowane żądania, pod warunkiem utrzymania poziomu żądań z trzeciego kwartału.

Od momentu powstania, roczna skumulowana stopa zwrotu klasy akcji I ASIF wynosi 9,97%, co daje 161 punktów bazowych przewagi nad szerokim indeksem pożyczek syndykowanych.

W ciągu kilku następnych tygodni mają zostać opublikowane odpowiednie dane dotyczące funduszu Blue Owl (OWL.N).

(Dla wygody osób nieposługujących się językiem angielskim jako ojczystym, Reuters zapewnia automatyczne tłumaczenie swoich materiałów na kilka innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenie może zawierać błędy lub brakować w nim odpowiedniego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstu i udostępnia go jedynie dla wygody czytelnika. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikłe z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)