Impas zatwierdzania kart partnerskich czeka na rozwiązanie: podobno JPMorgan (JPM.US) rozważa plan „drugiej weryfikacji”, proponując wykorzystanie prywatnych kredytów do obsługi odrzuconych wniosków.

Według informacji uzyskanych przez aplikację finansową Zhizhi Finance, JPMorgan Chase (JPM.US) niedawno zbadał plan mający na celu rozwiązanie długotrwałego konfliktu z partnerami współpracującymi przy kredytowych kartach partnerskich, takimi jak linie lotnicze czy detaliczni sprzedawcy. Jeśli ten plan zostanie wdrożony, prywatne kredyty mogą zyskać nowe możliwości wejścia na rynek kredytów konsumenckich.

Jak wiadomo, miliony konsumentów codziennie używają kart partnerskich, które od dawna były punktem napięć i wzajemnych interesów wielkich sklepów i banków. Linie lotnicze, domy towarowe oraz różni sprzedawcy korzystają z projektów kart partnerskich, aby przyciągnąć nowych klientów, zwiększyć lojalność użytkowników i powiększyć dochody; banki natomiast ponoszą większość ryzyka kredytowego związanego z niewywiązywaniem się posiadaczy kart z płatności.

Jednak istnieje między stronami napięcie: sprzedawcy chcą, aby banki łagodziły kryteria i przyznawały karty większej liczbie osób, które nie spełniają bankowych wymogów kredytowych.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, JPMorgan Chase, największy wydawca kart kredytowych w USA pod względem ogólnej wartości transakcji, ostatnio bada możliwość wprowadzenia alternatywnych kanałów finansowania, które mogłyby przyjąć część wniosków o karty odrzuconych przez bank. JPMorgan skierował zapytania do kilkunastu instytucji, badając, czy są zainteresowane udziałem w tzw. “drugiej weryfikacji” — polegającej na tym, że te instytucje przejmą ryzyko kredytowe odrzuconych wniosków.

Takie instytucje zazwyczaj realizują projekty kart kredytowych w tle, nie należą do wielkich banków, odpowiadają za obsługę klienta, organizację finansowania, umożliwiając emisję kart kredytowych.

Niektóre z tych instytucji porozumiały się już z prywatnymi firmami kredytowymi, sondując ich gotowość do finansowania portfela kredytowego JPMorgan Chase. Prywatne instytucje kredytowe pozyskują fundusze od inwestorów i udzielają pożyczek, głównie firmom o ratingu poniżej inwestycyjnego; w ostatnich latach coraz częściej angażują się w rynek kredytów konsumenckich.

Osoby zaznajomione ze sprawą twierdzą, że kierownictwo Blue Owl (OWL.US), Blackstone (BX.US), KKR (KKR.US) i Sixth Street (TSLX.US) zostało już zapoznane z planami JPMorgan Chase. Według źródeł, odpowiednie materiały były już przekazane przynajmniej części tych instytucji.

Współpraca z JPMorgan Chase oznacza dla prywatnych kredytodawców większe uznanie w mainstreamowym rynku finansowym. JPMorgan Chase posiada wiele prestiżowych projektów kart partnerskich, m.in. z United Airlines (UAL.US), Amazon (AMZN.US), Marriott (MAR.US), a także zbliżający się projekt Apple (AAPL.US), który przejmie od banku.

Według wielu informatorów, potencjalna transakcja już wywołała gorącą dyskusję wśród prywatnych kredytodawców.

Jednak źródła zaznaczają, że plany JPMorgan Chase są na bardzo wczesnym etapie, ich wdrożenie zajmie dużo czasu, a bank może ostatecznie z nich zrezygnować. Rzecznik JPMorgan Chase oświadczył, że obecnie bank nie ma planów wdrożenia projektu “drugiej weryfikacji”.

JPMorgan Chase próbuje złagodzić napięcia typowe dla całej branży kart kredytowych.

Walmart (WMT.US) w 2018 roku zakończył trwającą około 20 lat współpracę z Synchrony Financial (SYF.US), m.in. z powodu problemów z przyznawaniem kart — po burzliwej współpracy z Capital One Financial (COF.US), Walmart powrócił do Synchrony. Czasami banki zgadzają się na łagodniejsze kryteria przyznawania kart, ale rodzi to inne komplikacje: Apple domagało się, by Goldman Sachs (GS.US) przyznawał karty Apple Credit Card wszystkim możliwym klientom, co doprowadziło do wysokiego udziału kredytów subprime i w efekcie zakończenia współpracy, którą obecnie przejmuje JPMorgan Chase.

Według niektórych informatorów, wysoki współczynnik odrzuceń wniosków był istotnym powodem napięć z United Airlines, największym partnerem kart partnerskich JPMorgan Chase. Osoba zaznajomiona z projektem United Airlines stwierdziła, że obie strony aktywnie próbują rozwiązać ten problem.

Według źródeł JPMorgan Chase chce rozmawiać o współpracy w zakresie underwritingu kart kredytowych United Airlines. Jedna z osób zaznajomionych z tym projektem potwierdziła, że United Airlines wie o planach JPMorgan Chase i uznaje je za pozytywny sygnał.

Źródła wskazują, że United Airlines wcześniej wyrażało chęć znalezienia alternatywnego kredytodawcy, który zgodziłby się na wnioski odrzucone przez JPMorgan Chase. Zdecydowana większość umów kart partnerskich jest wyłączna, co oznacza, że bez zgody obecnego partnera bankowego nie można wprowadzić kolejnego banku do emisji kart.

Szczegóły dotyczące funkcjonowania potencjalnego systemu JPMorgan Chase pozostają niejasne, w tym czy klienci dowiedzą się, że trafili do kanału prywatnych kredytów, która firma będzie widniała na fizycznej karcie oraz czy prywatni kredytodawcy będą utrzymywać te pożyczki, czy też sprzedadzą je po sekurytyzacji — te kwestie nie są jeszcze rozstrzygnięte.

W ciągu ostatniej dekady prywatni kredytodawcy rozwinęli się, przejmując kredyty po zwężeniu akcji kredytowej przez banki po kryzysie finansowym z lat 2008-09. Wraz z rozwojem sektora, prywatne instytucje kredytowe stały się ważnym źródłem kapitału dla fintechowych firm kredytowych nieposiadających własnych bilansów, wspierając finansowanie od kart kredytowych po kredyty „Kup teraz, zapłać później” oraz finansowanie motocykli Harley-Davidson przez dealerów.

Prywatni kredytodawcy nabywają także niespłacone długi konsumenckie od banków, które nie chcą trzymać takich zobowiązań na bilansie.

Dla banków z dużymi bilansami, takich jak JPMorgan Chase, prywatni kredytodawcy są szansą na rozszerzenie zasięgu kredytowego i przyznawanie kart osobom z niższą oceną kredytową lub z innymi cechami, które normalnie byłyby wykluczone przez banki. Około 85% salda kart kredytowych JPMorgan Chase pochodzi od konsumentów z FICO score (maksymalnie 300-850 punktów) na poziomie co najmniej 660 punktów.

Prywatni kredytodawcy mogą również chronić JPMorgan Chase przed konkurentami zabierającymi kluczowych partnerów. Te firmy z reguły działają w tle, nie mają relacji z konsumentem ani nie umieszczają swojego logo na kartach. Jednak współpraca wielu banków sprzyja konkurencji — każdy bank będzie próbował przejąć klientów konkurencji.

Transakcje “drugiej weryfikacji” kończą się zazwyczaj zatwierdzeniem zaledwie niewielkiego odsetka wniosków kredytowych, częściowo dlatego, że wiele osób ma pośrednią lub wręcz żadną historię kredytową. Jeśli projekt JPMorgan Chase zostanie zrealizowany i włączone zostaną prywatne kredyty, to karty wydane w ramach drugiej weryfikacji będą stanowić tylko niewielką część zatwierdzonych kart przez bank.