Najbardziej zdeterminowani byki z Wall Street ostrzegają: jeśli ceny ropy i sytuacja na rynku obligacji jeszcze się pogorszą, indeks S&P 500 może najpierw spaść do poziomu 7100 punktów.

Według strategów z Morgan Stanley, amerykański rynek akcji jest podatny na dalszy wzrost cen energii oraz nasiloną zmienność na rynku obligacji; uważają oni, że w takim scenariuszu indeks S&P 500 może spaść maksymalnie o 7%.

Zespół kierowany przez Michaela Wilsona stwierdził, że mimo iż silne zyski przedsiębiorstw do tej pory pomagały utrzymać ceny akcji pomimo wyższych rentowności obligacji, wycena S&P 500 w ciągu ostatnich czterech miesięcy spadła do najniższego poziomu od marca.

Wilson napisał w raporcie: "Jeśli niedawne dalsze zacieśnianie warunków finansowych i/lub gwałtowny wzrost cen energii spowoduje dalsze pogorszenie się wycen, sądzimy, że przed ponownym rozpoczęciem hossy jeszcze w tym roku, S&P 500 może spaść do minimum 7100 punktów."

Ten poziom oznacza spadek o 7% względem piątkowego zamknięcia indeksu.

Wilson prognozuje również wzrost zmienności w okolicach wyborów środka kadencji w listopadzie, jednak ostatecznie uważa, że solidne perspektywy zysków przedsiębiorstw popchną indeks do końcoworocznego odbicia i osiągnięcia celu na poziomie 8000 punktów. Odpowiada to niemal 5-procentowemu wzrostowi względem obecnych poziomów.

Indeks S&P 500 od czasu osiągnięcia historycznego szczytu w połowie sierpnia pozostaje niestabilny, gdyż rynek obawia się o perspektywy inflacyjne, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA oscyluje w okolicach 5%. Cena WTI spadła poniżej 100 dolarów za baryłkę, ale wciąż pozostaje o 43% wyższa niż lipcowe minimum. Fed w zeszłym tygodniu dokonała pierwszej od trzech lat podwyżki stóp procentowych.

Mimo to determinacja banku centralnego w walce z inflacją podtrzymuje optymizm inwestorów. Wskaźnik bazowy jest obecnie jedynie około 2% poniżej szczytu, a ceny akcji są wspierane przez jeden z najlepszych sezonów wyników kwartalnych w historii za drugi kwartał.

Strategowie rynku z takich instytucji jak JPMorgan i Goldman Sachs również uważają, że dobre wyniki finansowe firm powinny dalej sprzyjać akcjom, choć zespół Bank of America ostrzega, iż wraz ze spowolnieniem tempa wzrostu zysków pozycje inwestorów są nadal zbyt optymistyczne.

Wilson z Morgan Stanley to jeden z najbardziej zdecydowanych byków na amerykańskim rynku akcji w tym roku. Powtórzył swoją rekomendację dotyczącą akcji spółek o wysokiej jakości ze szerokiego rynku i wskazał, że w branżach usługowych, w sektorze o niskim udziale aktywów, narasta obecnie momentum.