Nvidia po cichu zmniejsza skalę gwarancji dla centrum danych OpenAI z 250 miliardów dolarów do poniżej 120 miliardów dolarów.
Nvidia i OpenAI są blisko podpisania umowy dotyczącej finansowania centrum danych w stanie Ohio, jednak poziom finansowych gwarancji ze strony Nvidia został zmniejszony z 250 miliardów dolarów do mniej niż 120 miliardów dolarów, obejmując jedynie pierwszy etap projektu o mocy obliczeniowej około 5 GW. Ta korekta wynika bezpośrednio z obaw inwestorów związanych z ryzykiem ekspozycji Nvidia — po ujawnieniu planu gwarancji na 250 miliardów dolarów, akcje Nvidia spadły o 5% w ciągu jednego dnia. Umowa może zostać podpisana już w ten weekend.
Ta największa w historii transakcja finansowania infrastruktury AI jest po cichu redukowana.
NVIDIA i OpenAI są blisko zawarcia umowy o finansowanie dużego kampusu centrów danych w stanie Ohio, jednak według osób zaznajomionych ze sprawą, strony przeprojektowały strukturę transakcji — skala gwarancji finansowej NVIDIA została zredukowana z pierwotnych 250 miliardów dolarów do mniej niż 120 miliardów dolarów. Informację jako pierwszy podał "The Wall Street Journal" 14 sierpnia, po czym została potwierdzona przez Reuters.
Cięcie gwarancji jest odpowiedzią na presję inwestorów. Według doniesień, bezpośrednim powodem zmian są obawy inwestorów dotyczące ryzyka polegającego na wykorzystaniu przez NVIDIA własnego bilansu do napędzania popytu na chipy. Po pierwszych doniesieniach na temat gwarancji w wysokości 250 miliardów dolarów, kurs akcji NVIDIA spadł w tym dniu o 5% — rynek jasno pokazał swoje stanowisko.
Gwarancja tylko na pierwszy etap, reszta na później
Kluczowym założeniem nowego planu jest "gwarancja etapowa".
Według informacji, NVIDIA obecnie rozważa rozwiązanie, w ramach którego udzieli gwarancji finansowej wyłącznie na pierwszy etap projektu, zapewniający około 5 GW mocy obliczeniowej, obejmując umowy najmu centrum danych oraz finansowanie długu konieczne do budowy; finansowanie pozostałych 5 GW określone zostanie w przyszłości.
Rola tej gwarancji jest porównywalna do podniesienia wiarygodności kredytowej pożyczki — z poparciem NVIDIA pożyczkodawcy mają większą pewność co do bezpieczeństwa środków, co przekłada się na niższe koszty pozyskania finansowania dla projektu.
Po stronie OpenAI, według dwóch osób, wciąż toczą się negocjacje dotyczące podpisania wiążącej umowy najmu na całość projektu 10 GW, a decyzja może zapaść w ciągu kilku najbliższych dni. Cała umowa może zostać podpisana już w ten weekend.
Za rozwój parku centrum danych odpowiada SB Energy, spółka zależna SoftBank. Po zakończeniu budowy będzie to największy jak dotąd ogłoszony projekt centrum danych na świecie.
Pełna mapa tej transakcji
Struktura finansowania projektu w Ohio nie ogranicza się do tej jednej gwarancji.
NVIDIA negocjuje także osobny pakiet finansowania zakupu chipów — by zapewnić środki OpenAI na zakup chipów, a całkowita wartość transakcji może sięgnąć nawet 350 miliardów dolarów. Energia elektryczna na potrzeby projektu pochodzi spod kontroli rządu USA, a fundusze będą zapewnione wyłącznie przez Japonię w ramach ostatnich porozumień handlowych.
Goldman Sachs pełni rolę doradcy finansowego dla SB Energy, a Morgan Stanley doradza NVIDIA.
Pod względem chronologii, nie jest to pierwsza próba współpracy NVIDIA i OpenAI. We wrześniu 2025 roku strony zawarły memorandum o współpracy, w którym NVIDIA zobowiązała się zbudować dla OpenAI moc obliczeniową na poziomie co najmniej 10 GW i przeznaczyć do 100 miliardów dolarów na pokrycie kosztów. Zgodnie z doniesieniami, umowa została jednak wstrzymana z powodu wątpliwości wewnątrz NVIDIA co do jej zasadności.
NVIDIA jednocześnie wprowadza kapitał zewnętrzny
W trakcie negocjacji dotyczących tej transakcji NVIDIA ogłosiła w tym tygodniu współpracę z sześcioma instytucjami finansowymi: Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs oraz KKR, wspólnie uruchamiając "platformę finansowania mocy obliczeniowej".
Według komunikatu NVIDIA, wyżej wymienione instytucje planują w najbliższych latach zainwestować ponad 500 miliardów dolarów kapitału zewnętrznego, aby zapewnić finansowanie zakupu chipów na "atrakcyjnych warunkach".
Cel tej strategii jest jasny: przeniesienie ryzyka finansowania z bilansu NVIDIA na rynki kapitałowe.
Warto zauważyć, że pomimo wyceny OpenAI na 852 miliardy dolarów, firma nadal jest nierentowna. Jej realne możliwości finansowania zobowiązań na poziomie infrastruktury 10 GW nadal podlegają ocenie rynku. Reuters w swoim raporcie zwraca uwagę, że "zdolność tej spółki do podejmowania tak dużych zobowiązań w obszarze infrastruktury sztucznej inteligencji wciąż budzi wątpliwości".
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Polityka cenowa leków administracji Trumpa ma efekt rozprzestrzeniający się! CEO Alcon (ALC.US) ostrzega: niektóre leki mogą zostać wycofane z europejskiego rynku
David Endicott, dyrektor generalny Alcon, ostrzega, że dążenie administracji Trumpa do powiązania cen leków w USA z cenami w innych krajach może spowodować, że niektóre leki przestaną być dostępne na rynku europejskim.
Członek Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego Kazimír: W razie potrzeby zdecydowanie podniesiemy stopy procentowe, ale potrzebujemy czasu, aby ocenić kolejne kroki.
Kazimierz stwierdził, że jeśli będzie to konieczne, Europejski Bank Centralny nie zawaha się podnieść stóp procentowych, jednak decyzja o kolejnych działaniach wymaga czasu.
Tesla (TSLA.US) zakłada spółkę zależną w Wietnamie, wkraczając na najszybciej rozwijający się rynek samochodów elektrycznych w Azji Południowo-Wschodniej
Amerykański producent samochodów elektrycznych Tesla założył spółkę zależną w Wietnamie, co oznacza oficjalne wejście firmy na jeden z najszybciej rozwijających się rynków samochodów elektrycznych w Azji Południowo-Wschodniej.
Goldman Sachs interpretuje paradygmatyczną transformację AI w Meta (META.US), MuseAI otwiera nową erę inteligentnych agentów
Meta niedawno wprowadziła osobisty produkt AI agent o nazwie Muse AI, co oznacza, że konsumencka sztuczna inteligencja oficjalnie przechodzi z chatbotów opartych na pytaniach i odpowiedziach do ery inteligentnych agentów zdolnych samodzielnie wykonywać zadania w rzeczywistości. Goldman Sachs opublikował raport analityczny, utrzymując rekomendację „kupuj” dla Meta.
Ceny krypto
Więcej
