Morgan Stanley staje się pesymistyczny wobec jena, interwencyjne oddziaływanie stopniowo słabnie

Źródło: Global Market Broadcast

Strategowie walutowi Morgan Stanley zmienili swoje nastawienie do jena na bardziej negatywne. Uważają oni, że ponieważ podjęte przez władze japońskie i amerykańskie działania na rzecz wsparcia kursu jena okazały się krótkotrwałe, jen będzie stopniowo się osłabiał.

Wspólne wsparcie jena przez władze jedynie tymczasowo zwiększyło popyt na tę walutę, nie odwracając jej długoterminowego trendu spadkowego. Dlatego też, utrzymując neutralne nastawienie, stratedzy zaczęli wykazywać lekko negatywne podejście.

"O ile nie będzie kolejnej wspólnej interwencji na rynku walutowym, spodziewamy się, że kurs USD/JPY będzie stopniowo rósł," napisali w piątek David Adams, Andrew Watrous i Molly Nickolin.

Różnica stóp procentowych pomiędzy Bankiem Japonii a innymi bankami centralnymi, szczególnie Rezerwą Federalną, cały czas wywierała presję na jena. Aby powstrzymać spadek wartości jena, Japonia i Stany Zjednoczone w zeszłym tygodniu interweniowały na rynku, co spowodowało odbicie jena po osiągnięciu przez niego najniższego poziomu od około 40 lat, jednak wpływ tej interwencji szybko zanikł. W piątek kurs dolara do jena wynosił 157,48, wyraźnie powyżej poziomu 155,23 osiągniętego w poniedziałek po interwencji.

"Chociaż w przyszłości może dojść do kolejnej wspólnej interwencji, uważamy, że niekoniecznie wpłynie to na przyszły kierunek polityki pieniężnej USA," stwierdzili stratedzy. "Uważamy, że aby odwrócić trend osłabiania się jena, konieczna byłaby wyraźna zmiana stanowiska Rezerwy Federalnej wobec inflacji."