Niefarmowe dane mocno osłabiły dolara, a jen w trakcie sesji wzrósł o ponad 1%! Minister finansów Japonii poinformował, że utrzymuje bliski kontakt z USA i w razie potrzeby podejmie działania.

Nieoczekiwane, znaczące osłabienie amerykańskich danych z rynku pracy w połączeniu z ostrzeżeniem o możliwej interwencji ze strony japońskiego ministra finansów spowodowały ponowny gwałtowny wzrost kursu jena w piątek.

Zgodnie z doniesieniami, japońska minister finansów, Kaoru Katayama, krótko po publikacji danych z rynku pracy w USA, oświadczyła, że Japonia i Stany Zjednoczone utrzymują ścisłą komunikację i w razie potrzeby nie zawahają się podjąć działań interwencyjnych. Dodała także, że osiągnęła porozumienie z amerykańską sekretarz skarbu, Janet Yellen, uznając, iż ostatnie zmienności na rynku walutowym są powodowane przez nierealne potrzeby.

Powyższe sygnały dodatkowo zwiększyły oczekiwania rynkowe dotyczące potencjalnej interwencji walutowej ze strony Japonii i Stanów Zjednoczonych.

W związku z tym jen uległ gwałtownemu umocnieniu – kurs USD/JPY spadł chwilowo o 1,1% do poziomu 156,68, obecnie zniżkując o około 0,5%. Według cytowanych przez media analityków, umocnienie jena wynikało głównie ze słabych danych z amerykańskiego rynku pracy, a oczekiwania na zmniejszenie różnicy stóp procentowych między USA a Japonią stanowiły kluczowy czynnik napędzający. Potencjalne oficjalne ryzyko interwencyjne nadal wspierało nastroje rynkowe.

Dane z rynku pracy osłabiają dolara, wywołując gwałtowny wzrost jena

Jak wynika z opublikowanych w piątek danych Departamentu Pracy USA, liczba miejsc pracy poza rolnictwem w lipcu spadła o 23 tysiące, znacznie poniżej prognozy ekonomistów ankietowanych przez Reuters, którzy oczekiwali wzrostu o 80 tysięcy; ponadto wcześniejsze dane za czerwiec zostały zrewidowane w dół do wzrostu o 20 tysięcy. To rzadki przypadek ujemnych danych z rynku pracy w ostatnich latach, co znacząco ostudziło oczekiwania rynku wobec ścieżki polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.

Lee Hardman, starszy analityk rynku walutowego z Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), stwierdził: "Tak znaczne rozminięcie się danych z oczekiwaniami uzasadnia osłabienie dolara – wystarczy spojrzeć na ruch na krótkiej krzywej rentowności USA – obecne zmiany kursowe wydają się mieć solidne podstawy fundamentalne." Zwrócił też uwagę, iż gwałtowny spadek rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA potwierdza tę tezę.

Lee Hardman dodał: "Ujemne dane z rynku pracy są bardzo rzadkie i stanowią znaczące negatywne zaskoczenie, co wyraźnie obniżyło oczekiwania rynku wobec Rezerwy Federalnej. Najprawdopodobniej zaobserwujemy wyraźną reakcję oraz szeroką wyprzedaż dolara."

Koordynacja stanowisk USA i Japonii, rynek pozostaje czujny wobec dalszej interwencji

Ostatnia zmienność jena nastąpiła zaledwie kilka dni po wspólnej interwencji USA i Japonii. 3 sierpnia japońskie Ministerstwo Finansów potwierdziło, że oba kraje w zeszłym tygodniu wspólnie interweniowały na rynku, kupując jena i angażując łącznie blisko 100 miliardów dolarów w ciągu dwóch dni. Była to pierwsza od 2011 roku skoordynowana interwencja oraz jedna z największych akcji tego typu w historii jena.

Jednak rynek powszechnie uważa, że interwencje mogą jedynie łagodzić krótkoterminowe zmienności, lecz nie są w stanie zmienić średnio- ani długoterminowego trendu jena. Goldman Sachs zwracał wcześniej uwagę, że główną przyczyną presji na jenie pozostaje różnica w rentownościach obligacji USA i Japonii oraz niechęć Banku Japonii do dalszego podnoszenia stóp procentowych. Dopóki te fundamenty nie ulegną zmianie, interwencje władz pełnią raczej funkcję "kupowania czasu" niż realnego odwrócenia trendu.

Według cytowanych w doniesieniach analityków, przy słabych danych z rynku pracy amerykańskiej i osłabieniu dolara, stałe sygnały o możliwej interwencji będą nadal zwiększać ostrożność traderów grających na spadek kursu jena.