Blackstone planuje prowadzić finansowanie o wartości 3.6 miliarda dolarów, a zamknięty cykl finansowania Anthropic i Google jest rozszerzany o kolejny element.

Anthropic buduje bezprecedensowy system gigantycznego finansowania, aby sprostać szybko rosnącym potrzebom obliczeniowym firmy.

Jak donosi Bloomberg w dniu 4 sierpnia, osoby zaznajomione ze sprawą ujawniły, że Blackstone rozpoczął wstępne rozmowy z inwestorami, planując przewodzić organizacji finansowania dłużnego na co najmniej 36 miliardów dolarów, przeznaczonego na pokrycie kosztów wynajmu przez Anthropic chipów AI od Google.

Jeśli to finansowanie dojdzie do skutku, jego skala przewyższy zorganizowany około dwa miesiące temu pakiet dłużny o wartości 35 miliardów dolarów przez Apollo Global Management i Blackstone, który już jest jednym z największych w historii prywatnych transakcji kredytowych.

Pojawienie się nowej ogromnej rundy finansowania pokazuje nieograniczone zapotrzebowanie na kapitał w budowie AI oraz coraz bardziej złożone relacje kapitałowe między gigantami technologicznymi, instytucjami finansowymi a firmami AI.

Google jest zarówno jednym z pierwszych inwestorów Anthropic, jak i poprzez udzielanie gwarancji na transakcje najmu chipów tworzy cykliczną strukturę finansowania – dziesiątki miliardów dolarów inwestycji wniesionych przez Google ostatecznie wracają do Google w postaci opłat za wynajem chipów.

Ta runda finansowania to rozszerzenie „transakcji cyklicznych” pomiędzy Anthropic a Google.

Google jest jednym z pierwszych inwestorów Anthropic, wielokrotnie inwestował w udziały i coraz aktywniej wspiera finansowanie służące utrzymaniu centrów danych tej firmy.

Znany amerykański prowadzący podcast finansowy i analityk Ed Elson skomentował to na swoich mediach społecznościowych:

Google zainwestował w Anthropic dziesiątki miliardów, Anthropic wydaje te pieniądze na wynajem chipów od Google – ale to wciąż za mało, więc Anthropic pożycza kolejne miliardy od Blackstone.

W przypadku poprzedniego pakietu dłużnego na 35 miliardów dolarów Anthropic planował przeznaczyć środki na wynajem potężnych, dedykowanych chipów Google w pięciu centrach danych, a Google udzielił gwarancji na spłatę najważniejszej części tej pożyczki.

Innym kluczowym uczestnikiem tej struktury finansowania jest Broadcom. Na początku tego roku Broadcom, Apollo i Blackstone wspólnie utworzyli platformę współpracy „AI XPV Platform”, wyspecjalizowaną w dostarczaniu finansowania infrastruktury obliczeniowej dla czołowych firm AI, w tym Anthropic. Zrealizowana wcześniej transakcja na 35 miliardów dolarów stanowiła pierwszy projekt platformy.

Według Wallstreetcn, Broadcom zagwarantował spłatę najbardziej uprzywilejowanej części pożyczki w tej transakcji, natomiast Morgan Stanley był doradcą i pomagał w realizacji transakcji.

Jednocześnie ekspansja mocy obliczeniowych Anthropic nie ogranicza się tylko do kanału Google.

Według danych zebranych przez instytut SemiAnalysis, Anthropic podpisał warte 10 miliardów dolarów porozumienie computing power z firmą Bitdeer oraz startupem Volta Infra, założonym przez byłego menedżera Brookfield.

SemiAnalysis wskazuje, że motorem powiększania mocy obliczeniowych jest gwałtowny wzrost zapotrzebowania na produkt Claude Code. Instytucja ta tak skomentowała na swoich mediach społecznościowych:

Zapotrzebowanie na Claude Code gwałtownie rośnie.

Wymienione działania finansowe miały miejsce po tym, jak Anthropic potajemnie złożył dokumenty o IPO w Stanach Zjednoczonych.

Deweloper modeli Claude stara się wyprzedzić konkurencyjny OpenAI z debiutem giełdowym, a nowa runda gigantycznego finansowania zadłużenia może odzwierciedlać jego intencję wzmocnienia bilansu i rezerw obliczeniowych tuż przed debiutem.

Z szerszej perspektywy efekt odsysania kapitału z rynku na rzecz budowy infrastruktury AI stale się nasila.

Firmy technologiczne docierają na każdy zakątek rynku kredytowego, by zaspokoić bezprecedensowe potrzeby kapitałowe na rzecz AI, zmuszając Wall Street do tworzenia nowych struktur długu.

Jednocześnie niektóre firmy, emitując niedawno dług, muszą płacić wysokie odsetki, co odzwierciedla utrzymujące się wątpliwości rynku co do zwrotów z inwestycji w AI.