Obecna sytuacja przypomina noc przed pęknięciem bańki internetowej w 1999 roku! Legendarny inwestor: "Hossa AI potrwa jeszcze 1-2 lata", Walsh: "Nie ma szans" na obniżkę stóp procentowych

Legendarny menedżer funduszy hedgingowych Paul Tudor Jones stwierdził, że napędzana przez sztuczną inteligencję hossa ma jeszcze potencjał do dalszego wzrostu, a sam ostatnio kontynuuje zakup akcji związanych z AI.

Jones powiedział w czwartek (7 maja) w programie CNBC "Squawk Box", że obecny etap rozwoju AI przypomina mu wzrost Microsoftu w latach 80. oraz początki komercjalizacji internetu w latach 90. #Fala AI: od chipów do kapitału#

Powiedział: "Myślę, że faza rozwoju Claude w styczniu tego roku jest mniej więcej odpowiednikiem wzrostu Microsoftu w 1981 roku."

Jones porównał również aktualną falę AI do okresu popularyzacji internetu w 1995 roku. Wtedy premiera Windows 95 napędziła szybką ekspansję komercyjną internetu, co przyniosło wieloletni wzrost produktywności i hossę na rynku.

"Oba te przypadki były początkiem cudów produktywności, które trwały od 4 do 5 i pół roku." powiedział Jones. "Uważam, że obecnie jesteśmy na poziomie około 50% do 60%. Jeśli miałbym porównać to do momentów historycznych, myślę, że ta hossa potrwa jeszcze od 1 do 2 lat."

AI napędza nowe rekordy na Wall Street, giganci technologiczni są kluczowym tematem

W ostatnich latach jednym z najważniejszych czynników wzrostu amerykańskiego rynku było przekonanie, że AI całkowicie zmieni branże i zwiększy produktywność.

Kluczowymi firmami obecnej hossy są duże przedsiębiorstwa technologiczne związane z infrastrukturą AI, takie jak producenci chipów, chmura obliczeniowa oraz firmy rozwijające generatywne AI. To właśnie te firmy napędzają historyczne wzrosty indeksu S&P 500.

Jednak Jones uważa, że obecny nastrój na rynku coraz bardziej przypomina końcówkę bańki internetowej z 1999 roku.

Powiedział: "To rzeczywiście trochę wygląda jak 1999 rok, czyli ostatni rok bańki internetowej zanim osiągnęła szczyt w 2000 roku."

Jones ostrzegł, że kiedy ta hossa się skończy, rynek może doświadczyć gwałtownej korekty.

"Jeśli giełda wzrośnie jeszcze o 40%, wartość akcji w stosunku do PKB może osiągnąć 300% czy nawet 350%. Wtedy będzie wiadomo, że pojawi się jakiś duszący spadek." powiedział.

"Ostatnio znów kupiłem akcje AI"

Mimo czujności wobec przyszłych ryzyk związanych z bańką, Jones ujawnił, że nadal zwiększa swoje udziały w akcjach związanych z AI.

Nie podał jednak konkretnych terminów zakupu ani wykazów aktywów.

Jones powiedział: "Jestem makro traderem, więc zazwyczaj kupuję cały koszyk aktywów. Zawsze szukam podobnych momentów w historii."

"Regulacje AI już są spóźnione"

Poza sytuacją na rynku, Jones specjalnie ostrzegł przed długofalowymi ryzykami związanymi z AI.

Uważa, że Stany Zjednoczone są wyraźnie w tyle z regulacjami dotyczącymi AI.

"Powinniśmy zacząć regulować już jutro," powiedział Jones, "w rzeczywistości już za późno, powinniśmy byli zrobić to dawno temu."

Jego zdaniem rząd powinien przynajmniej wymagać, aby treści generowane przez AI były oznaczone cyfrowym znakiem wodnym, aby rozróżnić rzeczywiste treści od deepfake'ów (Deepfake).

Jones ujawnił, że na ostatniej konferencji branży AI około 80% ekspertów i twórców modeli popiera zaostrzenie regulacji, podczas gdy rok temu ten odsetek wynosił zaledwie 20%.

Powiedział: "Szef jednej z firm AI nawet stwierdził, że jest zaskoczony brakiem regulacji w tej branży do tej pory."

"Fed nie obniży stóp w tym roku, może nawet rozważyć ich podwyższenie"

Oprócz AI, Jones odniósł się także do perspektyw polityki Fed.

Uważa, że przyszły przewodniczący Fed Kevin Warsh nie obniży stóp procentowych, a może wręcz rozważyć ich podwyższenie.

"Pytasz czy obniży stopy? Nie ma szans." powiedział Jones.

Stwierdził, że przy obecnej stabilności rynku pracy, wojnie w Iranie i inflacji napędzanej przez taryfy Trumpa, Fed nie będzie mógł nagle przejść do łagodniejszej polityki.

"Gdybym to był ja, nawet rozważyłbym podniesienie stóp." powiedział. "Oczywiście najpierw obserwowałbym dane, ale to z pewnością jest kwestia, którą trzeba rozważyć."

Obecnie stopa referencyjna Fed utrzymuje się w przedziale 3,5%-3,75%. Według CME FedWatch, traderzy w większości zakładają, że Fed zostawi stopy bez zmian przez cały rok, a prawdopodobieństwo podwyżki i obniżki jest podobne.