Fed: Dostosowania przepisów dotyczących płynności na nowo definiują funkcję pożyczkodawcy ostatniej instancji – BNP Paribas
BNP Paribas analizuje amerykańskie działania mające na celu złagodzenie standardów płynności banków
BNP Paribas przeanalizował ostatnie inicjatywy w USA mające na celu poluzowanie wymogów dotyczących płynności banków, strategię mającą na celu przywrócenie tradycyjnej roli Federal Reserve (Fed) jako pożyczkodawcy ostatniej instancji. Ta zmiana może również utorować drogę Fed do dalszego zmniejszenia swojego bilansu. Według tej analizy, regulacje wprowadzone po kryzysie finansowym zmusiły Fed do pełnienia roli głównego źródła płynności i ograniczyły jego możliwości przeprowadzania ilościowego zacieśniania. Dodatkowo, te przepisy zwiększyły niechęć banków do korzystania z okna dyskontowego w okresach napięć rynkowych.
Wpływ zasad płynności na bilans Fed
Po dokładnej rewizji przepisów kapitałowych amerykańskie władze obecnie koncentrują się na złagodzeniu standardów płynności. Ta zmiana ma pomóc Fed w ponownym pełnieniu funkcji udzielania awaryjnych pożyczek oraz potencjalnie umożliwić redukcję jego bilansu.
Ponieważ te regulacje doprowadziły do trwałego i znaczącego popytu na rezerwy banku centralnego, Fed obecnie napotyka trudności przy próbie zmniejszenia swojego bilansu.
Kolejną konsekwencją jest osłabienie zdolności Fed do pełnienia roli pożyczkodawcy ostatniej instancji podczas zawirowań finansowych.
Proponowane zmiany mają na celu usunięcie negatywnych skojarzeń związanych z korzystaniem z okna udzielania awaryjnych pożyczek, co przywróci Fed zdolność do skutecznej reakcji w okresach napięć.
To podejście może również skłonić Fed do ponownego rozważenia możliwości dalszego zmniejszenia swojego bilansu.
(Ten artykuł został przygotowany przy wsparciu narzędzia AI i następnie zweryfikowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Europejskie giełdy stają się "bezpieczną przystanią" przeciwko handlowi AI, defensywne sektory przewodzą październikowym wzrostom
W październiku indeks Stoxx 600 europejskich giełd wzrósł o 1,9% w ciągu miesiąca, przewyższając wyniki giełd amerykańskich i światowych benchmarków. Najlepiej radziły sobie sektory opieki zdrowotnej oraz dóbr konsumpcyjnych podstawowych, a zyski europejskich firm w trzecim kwartale zrównały się z wynikami firm amerykańskich. Wysokie ceny ropy i ryzyko polityczno-finansowe doprowadziły do zróżnicowania wyników w Europie – giełda brytyjska odbiła, podczas gdy giełda francuska znalazła się pod presją z powodu obaw fiskalnych.
Urzędnicy Rezerwy Federalnej ponownie przyjmują jastrzębi ton: Logan przewiduje co najmniej dwie kolejne podwyżki stóp procentowych, a Musalem wzywa do szybkiego działania
Przewodnicząca Rezerwy Federalnej w Dallas, Logan, stwierdziła, że obecne perspektywy gospodarcze oznaczają, iż Fed musi wdrożyć przynajmniej dwa kolejne podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych, ale może to robić stopniowo, aby pomóc rynkowi dostosować się do rosnących stóp. Przewodnicząca Rezerwy Federalnej w St. Louis wskazała, że dalsze zacieśnianie polityki monetarnej jest konieczne i należy podjąć działania jak najszybciej. Wcześniejsze, stopniowe dostosowywanie polityki wywoła mniejsze zakłócenia niż większe, bardziej nagłe działania wymuszone w przyszłości.
Amerykańskie akcje technologiczne gwałtownie spadają, ropa naftowa wraz z obligacjami USA staje się bezpieczną przystanią: ropa Brent osiąga półroczne maksimum, a premia na najbliższy miesiąc zbliża się do dziesięcioletniego rekordu.
W piątek indeks Nasdaq spadł o prawie 3%, a indeks S&P osiągnął największy spadek od pięciu miesięcy. Tymczasem ceny ropy odbiły się o ponad 2%, a ropa Brent rośnie szósty tydzień z rzędu. Kontrakt z najbliższym terminem jest wyceniany o 2 dolary wyżej niż kontrakty z odleglejszym terminem, co jest jednym z najwyższych poziomów od co najmniej dziesięciu lat. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA w trakcie dnia osiągnęła najniższy poziom od ponad miesiąca.
Ceny krypto
Więcej
