USD: Real yield backing limited by Europe – BNY
Europejskie rzeczywiste rentowności osłabiają siłę Dolara
Według stratega BNY Geoffa Yu, ostatni wzrost europejskich rzeczywistych rentowności coraz bardziej równoważy zwyczajową przewagę Dolara wynikającą z wyższych amerykańskich rzeczywistych stóp procentowych. Zwraca uwagę, że różnica między amerykańskimi a europejskimi rzeczywistymi stopami utrzymuje się na niewielkim poziomie, co ogranicza dalsze wzrosty Dolara. Yu podkreśla również, że obecnie nie ma uzasadnienia dla znaczącego odbicia Dolara zarówno w oparciu o nominalne, jak i rzeczywiste stopy procentowe.
Ograniczona przestrzeń dla aprecjacji Dolara
Yu zauważa, że chociaż rynki mają tendencję do preferowania wyższych amerykańskich rzeczywistych stóp procentowych, silniejszy impet europejskich rzeczywistych rentowności działa jako bariera dla dodatkowej aprecjacji Dolara—szczególnie teraz, gdy popyt na bezpieczne aktywa mógł osiągnąć swój szczyt.
Wyjaśnia także, że różnica pomiędzy amerykańskimi a europejskimi rzeczywistymi stopami pozostawała w wąskim zakresie w ciągu ostatniego półrocza.
Yu zauważa również, że część atrakcyjności Dolara jako aktywa zabezpieczającego, wcześniej napędzana jego statusem bezpiecznej przystani, zmniejszyła się i nie przewiduje powrotu do dynamiki sprzed konfliktu.
Ogólnie rzecz biorąc, Dolar obecnie nie posiada niezbędnego wsparcia stóp procentowych, aby umożliwić szeroko zakrojoną odbudowę.
Yu podsumowuje, że inwestorzy prawdopodobnie pozostaną ostrożni, czekając na rozwój rzeczywistych stóp wraz z wyjaśnieniem ekonomicznych konsekwencji toczącego się konfliktu.
(Ten artykuł został przygotowany z pomocą narzędzia AI i następnie zrecenzowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Fundusze hedgingowe właśnie odbudowały długie pozycje na technologii, ale kluczowe wsparcie Nasdaq zaczyna się już chwiać
Indeks Nasdaq 100 zbliża się do dolnej granicy kilku miesięcznego zakresu konsolidacji; kontrakty terminowe przełamały linię trendu wzrostowego oraz 100-dniową średnią kroczącą, a techniczne wskaźniki osłabły. Fundusze hedgingowe wcześniej masowo kupowały akcje technologiczne, a skoncentrowane pozycje zwiększają ryzyko spadku. Kontrowersje wokół bezpieczeństwa AI oraz ryzyka dostaw energii stanowią podwójny katalizator. Jeśli kluczowe wsparcie zostanie przełamane, a poziom paniki na rynku pozostanie niski, zmienność może zostać ponownie oceniona.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5%! "Prorok" ostrzega: wyprzedaż jeszcze się nie skończyła
Steven Barrow, dyrektor ds. strategii G10 w Standard Bank, który jako pierwszy w tym roku w lutym przewidział 5%, podniósł swoją prognozę rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA na koniec roku do 5,2%, przewidując wzrost do 5,3% w pierwszym kwartale 2027 roku. Zaznaczył, że presje w łańcuchach dostaw, zmiany klimatyczne oraz ograniczenia w podaży siły roboczej wynikające z polityki imigracyjnej USA stają się silniejsze niż kiedykolwiek wcześniej. Indeks dolara wzrósł w ciągu jednego dnia maksymalnie o 0,6% i ma szansę osiągnąć najlepszy jednodniowy wynik od 17 czerwca.
Czy Kioxia planuje zebrać co najmniej 10 miliardów dolarów na amerykańskiej giełdzie wbrew trendowi „spowolnienia AI”?
Kioxia podobno rozważa pozyskanie 10 miliardów dolarów poprzez debiut giełdowy w Stanach Zjednoczonych.
Budowa mocy obliczeniowej AI przechodzi z „braku energii” do „braku ludzi”: modularność na wzrostowej ścieżce, Schneider, Vertiv, Eaton mają nowe możliwości
Bernstein niedawno opublikował raport, w którym wskazuje, że w kontekście szybkiej ekspansji mocy obliczeniowej AI główne bariery rozwoju centrów danych zaczynają się zmieniać.
Ceny krypto
Więcej
