Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnCentrumWięcej
Stablecoiny osłabiają akcję kredytową banków i politykę pieniężną w Europie: EBC

Stablecoiny osłabiają akcję kredytową banków i politykę pieniężną w Europie: EBC

CointelegraphCointelegraph2026/03/03 11:38
Pokaż oryginał
Przez:Cointelegraph

Europejski Bank Centralny stwierdził, że rosnące wykorzystanie stablecoinów może wyciągać pieniądze z depozytów bankowych i osłabiać sposób, w jaki polityka monetarna przekłada się na udzielanie kredytów, zgodnie z nowym raportem roboczym ECB opublikowanym we wtorek.

Rosnąca adopcja stablecoinów, które są aktywami cyfrowymi często powiązanymi z walutami takimi jak dolar amerykański lub euro, ma przyciągać fundusze z tradycyjnych depozytów bankowych – stwierdził ECB w najnowszej serii raportów roboczych „Stablecoiny i transmisja polityki monetarnej”, wydanej we wtorek.

„Nasza analiza pokazuje, że rosnące zainteresowanie stablecoinami jest związane z mierzalnym spadkiem depozytów bankowych detalicznych oraz ze zmniejszeniem udzielania kredytów firmom”, czytamy w raporcie, który zaznacza, że stablecoiny mogą ograniczać ilość kredytów udzielanych przez banki realnej gospodarce.

ECB zauważył, że efekty są nieliniowe i różnią się w zależności od skali adopcji stablecoinów, ich cech projektowych oraz sposobu regulacji.

Raport jest częścią bieżących wysiłków ECB w zakresie monitorowania stablecoinów, których kapitalizacja rynkowa ponad dwukrotnie wzrosła w ciągu ostatnich trzech lat do 312 miliardów dolarów i przewiduje się jej wzrost do 2 bilionów dolarów do 2028 roku.

Wpływ stablecoinów: banki, polityka monetarna i znaczenie waluty

Oceniwszy wpływ rosnącej adopcji stablecoinów na banki, ECB podkreślił efekt substytucji depozytów, polegający na przesuwaniu środków przez gospodarstwa domowe i firmy z bankowych depozytów detalicznych do aktywów cyfrowych.

„Banki w dużym stopniu opierają się na depozytach jako stabilnym i tanim źródle finansowania wsparcia kredytów dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw”, stwierdziło badanie.

„Gdy depozyty maleją, banki mogą być zmuszone do większego polegania na finansowaniu hurtowym lub opartym o rynek, które zazwyczaj jest droższe i mniej stabilne”, dodano.

Stablecoiny osłabiają akcję kredytową banków i politykę pieniężną w Europie: EBC image 0 Rzeczywisty i oczekiwany rozwój rynku stablecoinów. Źródło: ECB (Citigroup, Coinbase, JPMorgan)

Raport stwierdza również, że stablecoiny mogą zmieniać sposób, w jaki stopy procentowe polityki wpływają na koszty finansowania banków i udzielanie kredytów, a wpływ jest zróżnicowany w zależności od skali adopcji, projektu i regulacji.

„Stwierdzamy, że adopcja stablecoinów zakłóca kilka kanałów transmisji polityki monetarnej, potencjalnie osłabiając przewidywalność działań politycznych”, napisał ECB.

Bank centralny ostrzegł, że stablecoiny denominowane w walutach obcych mogą dodatkowo osłabić powiązanie między krajową polityką monetarną a udzielaniem kredytów przez banki, a ryzyko jest zwiększone, gdy rynek jest zdominowany przez tokeny denominowane nie w euro.

Badanie podkreśliło, że stablecoiny powiązane z dolarem amerykańskim stanowią zdecydowaną większość rynku stablecoinów. Dane CoinGecko pokazują, że te tokeny powiązane z dolarem są wyceniane na 301 miliardów dolarów, reprezentując 97% całkowitej kapitalizacji stablecoinów w chwili publikacji.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Po zaostrzeniu przepisów dotyczących dźwigni w Korei, lokalni inwestorzy detaliczni masowo inwestują w amerykańskie 3-krotne ETF

Po zaostrzeniu przez Koreę regulacji dotyczących ETF-ów lewarowanych na pojedyncze akcje, wolumeny obrotu 16 krajowych ETF-ów lewarowanych i odwrotnych gwałtownie spadły o prawie 90%. Tymczasem w lipcu wartość netto zakupów amerykańskich akcji przez Koreańczyków wzrosła z 630 mln do 4,64 mld dolarów, a produkty trzykrotnie lewarowane, takie jak SOXL i TQQQ, stały się nowymi ulubieńcami rynku, przez co rzeczywista ekspozycja na ryzyko nie zmalała, lecz wręcz wzrosła. Efekt "balonowy" regulacji jest już widoczny, a środowisko naukowe podważa skuteczność tej polityki.

华尔街见闻2026/08/06 17:16

FOMO ponownie rozpalone, inwestorzy masowo stawiają na dalszy wzrost S&P 500, wolumen transakcji opcji call osiąga historyczne maksimum

Wolumen transakcji opcji call na S&P500 we wtorek przekroczył 4 miliony kontraktów, ustanawiając nowy rekord; stosunek call/put osiągnął trzeci najwyższy poziom w ciągu ostatnich 15 lat. Zdominowanie rynku przez FOMO, jeden agresywny zakład o wartości 40 milionów dolarów przyniósł jednodniowy zysk ponad 23 miliony dolarów. Sezon wyników finansowych nieustannie przekracza oczekiwania, indeks równoważony wielokrotnie osiąga nowe maksima, co wskazuje, że hossa rozprzestrzenia się poza sektor AI. UBS wyznaczył cel na koniec roku na poziomie 8100 punktów, twierdząc, że „wzrost zysków nie został jeszcze w pełni uwzględniony w wycenie”.

华尔街见闻2026/08/06 17:16

Częste rozmowy Trumpa z Walshem budzą zainteresowanie, Biały Dom: Prezydent szanuje niezależność Fed, ale ma prawo wyrażać swoje zdanie

Według najnowszych doniesień, w ciągu niespełna trzech miesięcy od objęcia stanowiska przez Walscha, Trump często kontaktował się z nim telefonicznie, zasięgając opinii na temat sytuacji w Iranie, rozwoju AI oraz ich wpływu na gospodarkę. Chociaż nie jest jasne, czy rozmawiali o polityce monetarnej, raport wskazuje, że jest to najnowszy przejaw prób Trumpa zwiększenia swojego wpływu na Fed.

华尔街见闻2026/08/06 17:16