DXY: konsolidacja poniżej oporu — CPI podtrzymuje scenariusz wybicia w górę

Indeks dolara amerykańskiego (DXY) znajduje się obecnie na etapie konsolidacji po znalezieniu wsparcia w pobliżu obszaru 99,10–99,20. Kurs odbił od tej kluczowej strefy wsparcia, ale nadal pozostaje ograniczony przez istotną strefę oporu w okolicach 99,70–99,95.

Z technicznego punktu widzenia rynek zawęża się między rosnącym wsparciem a poziomym oporem. Taka struktura sugeruje, że DXY czeka na impuls, zanim obierze kierunek kolejnego ruchu.

Kluczowe poziomy techniczne

• Najbliższy opór: 99,70–99,95

Jest to kluczowa strefa podaży zaznaczona na wykresie. Kurs nie zdołał utrzymać się powyżej tego obszaru, dlatego jest to główny poziom, który należy obserwować pod kątem potwierdzenia wzrostów.

• Cel po wybiciu: 100,50, a następnie 101,00–101,15

Potwierdzone dzienne zamknięcie powyżej strefy oporu mogłoby otworzyć drogę do odbicia w kierunku skupiska spadkowych średnich kroczących i kolejnego istotnego oporu w pobliżu 101.

• Kluczowe wsparcie: 99,10–99,20

Obszar ten przyciągnął ostatnio kupujących i pozostaje najważniejszym krótkoterminowym wsparciem. Wybicie poniżej niego osłabiłoby obecną strukturę odbicia i mogłoby otworzyć drogę do niższych poziomów.

Perspektywa makroekonomiczna: inflacja bazowa CPI wspiera oczekiwania dotyczące utrzymania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas

Najnowsze sierpniowe dane CPI z USA pokazały niejednoznaczny obraz inflacji. Główny wskaźnik CPI był zasadniczo zgodny z oczekiwaniami, jednak bazowy CPI wzrósł o 0,3% w ujęciu miesięcznym, przekraczając prognozę rynkową na poziomie 0,2%.

Chociaż roczna inflacja bazowa spowolniła do 2,4%, wyższy odczyt miesięczny wskazuje, że presja inflacyjna nie zniknęła całkowicie — szczególnie w sektorze usług. Ceny energii również przyczyniły się do wyższego odczytu głównego wskaźnika, natomiast uporczywa inflacja w sektorze usług pozostaje istotnym problemem dla Rezerwy Federalnej.

Dla rynków najważniejszy wniosek jest taki, że wyższa od oczekiwań inflacja bazowa może umocnić przekonanie, iż Fed będzie dłużej utrzymywać restrykcyjną politykę lub potencjalnie ponownie podniesie stopy procentowe, jeśli inflacja nie będzie nadal spadać.

Takie otoczenie zasadniczo sprzyja:

• dolarowi amerykańskiemu

• rentownościom amerykańskich obligacji skarbowych

• większej ostrożności wobec aktywów wrażliwych na zmiany stóp procentowych

Scenariusz transakcyjny

Perspektywa DXY pozostaje neutralna z tendencją wzrostową, dopóki indeks utrzymuje się powyżej 99,10–99,20. Scenariusz wzrostowy wymaga jednak zdecydowanego wybicia powyżej 99,70–99,95, najlepiej popartego silniejszym impetem i trwałym utrzymaniem kursu powyżej strefy oporu.

Jeśli pod wpływem danych CPI oczekiwania dotyczące bardziej restrykcyjnego stanowiska Fed będą nadal podnosić rentowności obligacji skarbowych, dolar może zyskać fundamentalne wsparcie potrzebne do wybicia z tego przedziału konsolidacji.

Z drugiej strony powtarzające się odrzucenie strefy 99,70–99,95 utrzymałoby DXY w przedziale i zwiększyłoby ryzyko ponownego testu obszaru wsparcia przy 99,10.

Podsumowując: DXY znajduje się w konsolidacji, ale dane o inflacji i oczekiwania dotyczące stóp procentowych mogą zapewnić impuls do potencjalnego wybicia w górę. Należy uważnie obserwować strefę oporu 99,70–99,95.

Niniejsza analiza służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady finansowej.