Plano ng Apple na mangolekta ng $7 billions para sa pagbili muli ng mga shares, bumalik sa merkado ng US dollar bonds matapos ang isa't kalahating taon.

Plano ng Apple na makabalik muli sa investment-grade bond market matapos ang mahigit isang taon, na layuning makalikom ng humigit-kumulang 7 bilyong dolyar. Ang malilikom na pondo ay pangunahing gagamitin sa stock repurchase, na nagpapakita ng malinaw na pagkakaiba ng Apple sa iba nitong kakumpitensya pagdating sa capital allocation.

Ayon sa ulat ng Bloomberg na sumipi sa mga taong may kaalaman sa bagay na ito, hindi pa tiyak ang eksaktong laki ng isyung ito at maaaring magbago depende sa demand ng mga mamumuhunan. Ang kikitain mula sa bonds ay gagamitin para sa pangkalahatang layunin ng kumpanya, kabilang ang stock buyback, pamamahagi ng dibidendo, at capital expenditures.

Nakabuo ang bond issuance ng Apple sa pitong parte, na may maturity na mula dalawang taon hanggang sampung taon. Ang pinaka-mahabang bahagi ay may panimulang spread na 80 basis points sa ibabaw ng US Treasury. Ang huling bond issuance ng Apple ay noong Mayo 2025, kung saan nakalikom ito ng 4.5 bilyong dolyar.

Ang kasalukuyang bond issuance ay karagdagang magpapataas sa masiglang issuance ng mga bonds ng malalaking technology companies. Samantala, ipinapunto ng mga analyst na ang hakbang na ito ng Apple ay mas repleksiyon ng opportunistic financing, sa halip na hinihimok ng demand para sa AI infrastructure funding.

Mataas ang naging pagbubukas ng Apple noong Huwebes ngunit bumaba bago magtapos ang araw, kasalukuyang bumababa ng 1.2%. Sa Mag7, pangalawa ang Apple sa may pinakamababang pagbaba, lagpas lang sa Google na mas mababa ang naging pagbaba ng presyo.

Ayon kay Robert Schiffman, analyst ng Bloomberg Intelligence, “Ang pagbabalik ng Apple sa bond market ay waring isang opportunistic move, hindi driven ng financing, at ang makakalap ay magagamit sa stock buyback at dividends.”

Dagdag pa niya, para sa Apple, “Mas prayoridad ang pagbabalik ng returns sa shareholders sa capital allocation kaysa sa malalaking gastos ng hyperscaler cloud computing rivals para sa AI infrastructure.”

Ang pananaw na ito ay kaiba sa financing logic ng Microsoft, Oracle at Meta nitong mga nakaraang linggo. Sa US market, ang tatlong kompanya ay nakalikom ng pinagsamang 50 bilyong dolyar simula noong nakaraang linggo at ginamit ang pondo pangunahin para suportahan ang kani-kanilang AI infrastructure investment plans.

Kapansin-pansin, ang mga AI-related bonds na inilalabas kamakailan ng malalaking tech companies ay kadalasang may mas mataas na yield, bunga ng tumataas na pagkabahala ng mga mamumuhunan kung ang malawakan at intensive na investments sa AI ay magbubunga ng aktwal na returns, kaya tumataas ang demand para sa risk premium compensation.

Ayon sa mga taong may kaalaman sa usapin, ang bond issuance ng Apple ay nahahati sa pitong tranche, na may maturity na mula dalawang taon hanggang sampung taon, na nagbibigay ng iba't-ibang pagpipiliang maturity para sa investors. Ang pinaka-mahabang tranche ay may panimulang presyo na 80 basis points sa ibabaw ng US Treasury spreads.

Sa bond issuance na ito, ang Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs, at JPMorgan ang nagsilbing joint bookrunners. Ang huling US dollar bond issuance ng Apple ay noong Mayo 2025, kung saan nakalikom ito ng 4.5 bilyong dolyar.

Dahil ang kita mula sa bonds na ito ay prayoridad na ibabalik sa shareholders sa halip na ilaan sa bagong teknolohiya at infrastructure, ang positioning nito sa market ay naiiba mula sa kasalukuyang trend ng bond issuance ng mga malalaking tech companies, at maaaring makaakit ng fixed income investors na mas pinahahalagahan ang stable capital returns.