Demokratikong partido ang nagwagi sa Kongreso, halos 1 trillion dolyar ang itinataas ng market value ng mga tech giants sa isang araw

Nakamtan ng Democratic Party ng Estados Unidos ang dagsang tagumpay sa parehong kapulungan ng Kongreso, na agad namang binigyan ng interpretasyon ng merkado bilang senyales ng pagtatapos ng ligwakang AI arms race ng mga malalaking kumpanya sa teknolohiya, dahilan upang ang limang pangunahing tech stocks ay halos umabot sa pagtaas ng market capitalization ng 1 trilyong dolyar sa isang araw.

Noong Miyerkules, sumirit ng hanggang 8.3% ang presyo ng stock ng Amazon, tumaas ang Microsoft ng 7%, ang Alphabet ng 5.9%, Meta ng 3.6%, at Apple ng higit 6%. Sa loob ng isang araw, ang limang tech giants ay halos nagdagdag ng kabuuang market capitalization na 1 trilyong dolyar; ang “Tech Seven Giants” na index ay sumipa ng 3.6% noong Miyerkules, ang pinakamalaking single-day gain mula noong Setyembre 21.

Ang pangunahing lohika ng malaking pagtaas na ito ay: tumaya ang mga investor na ang Democratic Party na may kontrol sa Kongreso ay kikilos upang pigilan ang malalaking tech companies sa labis na kapital na gastos para sa AI infrastructure, na makakatulong sa kanilang sektor na muling makamit ang positibong free cash flow. Sa kampanya, iginiit ng mga kandidato ng Democratic Party ang pagpapabagal ng pag-unlad ng AI, lalo na sa malakihang pagtatayo ng data centers.

"Blue Wave" ng Democratic Party, Prino-preno ang AI Expansion

Sa midterm elections noong Martes, nakuha ng US Democratic Party ang mayorya ng mga upuan sa parehong Kamara at Senado, binago ang mga tradisyonal na balwarte ng Republican gaya ng South Carolina, Texas, at Kansas, at namayani rin sa mga lokal na lehislatura at mga gubernatorial races.

Itinuring ng mga investor na ang resulta ay direktang limitasyon sa mga plano ng tech giants para sa AI data center expansion. Sa ulat para sa mga kliyente noong Miyerkules, isinulat ni Keith Parker, Head of Global Macro Equity Strategy at US Equity Strategy ng UBS, na ayon sa exit poll, karaniwang tutol ang mga botante sa pagtatayo ng bagong data centers malapit sa kanilang mga komunidad.

"Ang 'Blue Wave' ay magkakaroon ng epekto sa stock market, at ang pinakamalaking epekto sa kasalukuyan ay maaaring magmula sa pagpapahigpit ng regulasyon ng mga estado sa mga data center."

Sumisikip ang Cash Flow Pressure, Dating Naapektuhan ang Tech Stocks

Ang rebound na ito ay naganap sa konteksto ng patuloy na pressure sa valuation ng mga tech giants kamakailan. Ang free cash flow ng Amazon, Alphabet at Meta ay lumubog na sa negatibo — mas mataas na ang kanilang capital expenditure kaysa sa cash na nalilikha ng kanilang operasyon, kaya't napilitan silang mangutang at maglabas ng stock para pondohan ang kanilang paggastos.

Ayon sa Bloomberg data, ang Bloomberg index na sumusubaybay sa “Tech Seven Giants” ay bumagsak ng 5.9% mula nang unang ianunsyo ng Meta ang financial report noong Oktubre 21, at ang pagtaas para sa taong ito ay bumaba na lang sa 4.1%, mas mababa kaysa sa S&P 500 at Nasdaq 100 indices.

Ayon kay Robert Pavlik, Senior Portfolio Manager ng Dakota Wealth Management, ang mahalagang dahilan ng reaksyon ng merkado ay dahil tumataas ang importansya ng free cash flow para sa mga investor.

"Ang kilos ng merkado ay tila nagsasabing nagtatapos na ang AI expansion. Kung ang ibig sabihin nito ay hindi na kailangang gumastos ng napakalaki ng hyperscale cloud service providers para sa computing power, maaari na muling magpositibo ang kanilang free cash flow."

"Pumreno ang Pamahalaan," Pwedeng Maging Pagkakataon Ito sa Mga Higante

Dagdag ni Pavlik, ang mga hyperscale cloud providers noon ay nasa mahirap na sitwasyon—ang tuloy-tuloy na paggasta ay pinaparusahan ng merkado, ngunit ang boluntaryong pagbawas ng gastusin ay nagdudulot din ng pagdududa. "Sa isang banda, parang regalo ang eleksyong ito sa hyperscale cloud providers—hindi sila mismo kundi ang pamahalaan ang ang nagpreno sa kanilang gastos," sabi niya.

Kapansin-pansin, ang pag-akyat na ito ay hindi sabay-sabay sa lahat ng stocks. Bumagsak ang NVIDIA at Tesla noong Miyerkules — ang NVIDIA ang pinakamalaking nakikinabang sa paglawak ng mga data center, at ang inaasahang paghihigpit ng Democratic Party sa paggastos para sa AI infrastructure ay posibleng negatibo sa kanilang outlook.

Binanggit din ni Pavlik na ang kalakalan noong Miyerkules ay malaking bahagi ay mataas na spekulatibo pa rin, at hindi pa tiyak kung magiging trend ito.