Pinaghaharian ng Demokratiko ang Kongreso na nagdulot ng muling pagsusuri sa merkado: "Trump trade" ay nasa panganib, AI at crypto asset ang nangungunang bumagsak

Nalalaman ng APP ng Pinansyal na Pananaw ng Zhihui, ayon sa prediksyon ng media, nagwagi ang Democratic Party ng isang makasaysayang tagumpay sa midterm elections ng Estados Unidos, hindi lamang muling nakuha ang kontrol sa House of Representatives ng Kongreso, kundi nabaligtad din ang mga upuan sa Senado sa ilang mahahalagang estado, at may posibilidad pang makuha ang karamihan sa mga gubernatorial elections sa buong bansa. Mabilis na nagbago ang inaasahan ng pandaigdigang merkado dahil sa resultang ito: sinimulan ng mga mamumuhunan na muling suriin ang "Trump trade" na nakasentro sa agenda ng patakaran ni Trump, kung saan ang lahat mula AI infrastructure, cryptocurrencies hanggang sa mga inaasahan sa fiscal expansion ay humaharap sa sistematikong repricing.

Hanggang sa oras ng ulat, bumaba ng halos 0.9% ang S&P 500 index futures, lumaki ang pagbaba ng Nasdaq 100 index futures sa 2%, at bumaba ang Dow futures ng humigit-kumulang 156 puntos; lumampas sa 20 ang VIX futures. Malawakang humina ang US Dollar index, ang Bloomberg Dollar Spot Index ay isang beses bumaba ng 0.4%, ang pinakamalaking arawang pagbaba sa nakalipas na isang buwan; kabaligtaran, lumakas ang US Treasuries, 10-year yields bumaba ng humigit-kumulang 7 basis points sa 4.89%, at 5-year yields isang beses bumaba ng 9 basis points sa 4.68%.

AI Trades Unang Nalalantad: Kawalan ng katiyakan sa Regulasyon at Data Center

Sa kasalukuyang market adjustment, ang AI sector ang pinakanabibigatan. Ang pagbaba ng Nasdaq 100 futures ay tumutukoy sa panibagong mahina na trading day para sa U.S. tech stocks, bumaba ang Nvidia (NVDA.US) sa overnight trading, na nagpatuloy sa naunang epekto nito sa mga Asian chip stocks. Bumagsak ang Korea Kospi index ng hanggang 4% intraday, habang ang Samsung Electronics at SK Hynix ay parehong bumaba ng lagpas 5% bago bahagyang bumawi; halos 5% ang binaba ng Nikkei 225 index ng Japan.

Ang pangunahing pinangangambahan ng merkado ay ang mas mahigpit na pagsusuri sa industriya ng teknolohiya at pagtatayo ng data centers sa ilalim ng Democratic congress. Parehong inilagay ng dalawang partido ang data centers bilang election issue, lalo pang pinatindi ang dati nang mga alinlangan sa laki ng AI spending at returns. Sinabi ng investment strategist at Floodlines Research founder na si Anna Wu: "Ang Kongreso at mga estado na kontrolado ng Democratic Party ay nangangahulugan ng higit pang scrutiny sa data centers, paggamit ng kuryente, at lokal na approvals. Napaka-fragile at self-reinforcing ng sentiment ng merkado, nag-uunahan ang mga mamumuhunan na magbenta ng AI stocks bago magtanong."

Itinuro naman ni Chris Weston, Head of Research ng Pepperstone: "Maaaring bahagi na ng inaasahan ang 'blue wave', ngunit pinilit ng laki nito ang merkado na muling tasahin ang risk. Ngayon, ang stock market ang may pinakabigat na pasanin ng political uncertainty, at ang tech at AI ang nasa sentro ng adjustments."

Clean Energy Lumalakas: Umiinit ang pag-asang ma-reverse ang patakaran

Sa malinaw na kontrast sa AI sector, malaking pagtaas ang nakita sa mga clean energy stocks gaya ng solar power. Nagpupusta ang mga mamumuhunan na ang sweeping victory ng Democratic Party ay maaaring magpabagal o magbago ng ilan sa mga polisiya ni Trump laban sa clean energy projects—kaya pabor ito sa mga Asian solar, battery, at grid suppliers na may US exposure. Umangat ang Hanwha Solutions ng Korea ng hanggang 17%, HD Hyundai Energy Solutions at OCI Holdings ay parehong tumaas ng hindi bababa sa 8%. Sa US stocks, umakyat ang Enphase Energy at SolarEdge Technologies ng hanggang 12%, habang ang First Solar at Sunrun ay tumaas ng 11% at 8.7% ayon sa pagkakabanggit.

Pinipilit ang Dollar, Lumalakas ang US Treasuries: Humuhupa ang mga inaasahan sa fiscal expansion

Napahina ng US dollar ang lahat ng G10 currencies, ipinapakita sa merkado ang takot na ang bal sweeping win ng Democratic Party ay maaaring magpahina sa "US exceptionalism" narrative, lalo na kung mahigpit na scrutiny sa AI investment ay makahahadlang sa growth. Lumakas ang mga safe-haven asset gaya ng Swiss franc at yen, kung saan ang Swiss franc ay may pinakamalaking pagtaas laban sa dollar sa G10.

Lumakas lahat ng US Treasuries curve, bumaba ang yields, tumataya ang mga mamumuhunan na maaaring mapigil ng Democratic Congress ang mga tax at spending agenda ni Trump, kaya nababawasan ang outlook para sa fiscal stimulus at dagdag na utang. Sinabi ni Brij Khurana, portfolio manager ng Wellington Management: "Ibig sabihin ng divided government ay mas makokontrol ang mataas na fiscal expenditures sa mga nagdaang taon. Historically, ang layout na divided government ay karaniwang maganda para sa US Treasuries." Binanggit din ng Nomura senior rates strategist Andrew Ticehurst na ang blue wave scenario ay malawakang inaasahan na bearish para sa dollar, bullish para sa US Treasuries, at tugma rito ang galaw ng Asian markets sa early trading.

Bumagsak ang Cryptocurrencies: Natabunan ng Anino ang Legislative Prospects

Bumagsak ang cryptocurrencies kasabay ng risk assets, dahil tinakpan ng uncertainty ang legislative path na sinusuportahan ng industriya matapos ang midterm election results. Dati nang sumuporta si Trump sa industriya, nangangakong gagawin ang US bilang "global crypto capital," magtatayo ng strategic Bitcoin reserves, at luluwagan ang regulatory pressure. Ngunit sa paglabas ng election results, bumagsak ang Bitcoin ng hanggang 2.8% sa ilalim ng $76,000, bumaba rin ang Ethereum at Solana. Dati nang napilayan ang crypto assets dahil sa outflow ng Bitcoin spot ETF funds at dahil sa epekto ng record-breaking hacking incident ng Binance noong nakaraang linggo.

Langis at Copper: Pinagsamang Epekto ng Geopolitics at Risk Appetite

Nagpatuloy ang pagbaba ng oil prices habang tinatantsa ng mga mamumuhunan ang muling pag-uusap ng kapayapaan ng US at Iran. Nasa paligid ng $103/barrel ang trading ng Brent crude, na nagbibigay ginhawa sa mga energy importing Asian economies. Ang bagong diplomatic progress sa pagitan ng Washington at Tehran ang nagtulak ng pinakahuling pagbaba, ngunit nanatili pa ring nakabantay ang banta ng US strike post-midterms. Ipinunto ng mga analysts na maaaring higpitan ng Democratic Congress ang Trump administration sa usapin ng digmaan, pero hindi nito direktang kokontrolin ang US military o foreign policy—kaya nananatiling pangunahing uncertainty pa rin sa Asia ang oil prices, lalo na para sa mga economies gaya ng India na umaasa sa imports.

Ipinagpatuloy ng copper ang pagbaba kamakailan, pinatindi ng election result ang risk aversion at nilalagay sa alanganin ang dalawang pangunahing haligi ng rally ngayong taon—ang AI investment craze at trade tariff plans ni Trump. Bumagsak ng hanggang 1.5% ang copper prices nitong Miyerkules, muling tinatantsa ng mga mamumuhunan ang data center at grid spending boom, habang tinitimbang din ang outlook ng Trump tariffs sa refined copper.

Sa ginto, sinusuri ng mga traders kung ang malakas na performance ng Democratic Party ay makokontrol ang fiscal agenda ni Trump at mapipigil ang inaasahang karagdagang paggasta. Ang pangamba sa lumalaking deficit at fiscal status ng US government ay siyang pangunahing driver ng gold price climb. Umakyat ng hanggang 0.9% ang gold price sa ibabaw ng $3,960/ounce, binawi ang bahagyang pullback ng nakaraang araw ng trading.

Market Outlook: Coexistence ng Short-term Volatility at Long-term Opportunity

Ipinapaalala ng ilan sa mga strategist na kadalasan ay panandalian lamang ang mga market swings na dulot ng eleksyon. Sinabi ng Edward Jones senior strategist na si Angelo Kourkafas na maaaring magsilbing “clearing” effect ang election result na mag-aalis ng uncertainty, at ang tema ng AI at geopolitical developments ang tunay na magtutulak ng market hanggang katapusan ng taon. Binanggit din niya na kung may lumitaw na malalang volatility na dulot ng election, maaaring magsilbi itong pagkakataon para sa mga long-term investors na mamili sa mas mababang presyo.

Gayunpaman, sa konteksto ng halos 100% na posibilidad ng Democratic sweep, posibleng nagsisimula pa lamang ang market revaluation ng "Trump trade". Mula sa regulatory scrutiny ng AI infrastructure, policy reversals sa clean energy, humuhupang inaasahan sa fiscal expansion, hanggang sa pagluluwag ng dollar narrative, muling nire-reprice ng mga mamumuhunan ang policy mix sa ilalim ng divided government. Para sa Asian markets, ang sentiment transmission ng tech stocks, volatility ng energy prices, at galaw ng dollar ang magiging mga pangunahing variable na dapat tutukan sa mga susunod na linggo.