Ang chip deal ng AMD sa OpenAI at Meta ay nagresulta sa $1 bilyong gastos ngayong quarter

Max A. Cherney

Reuters San Francisco Nobyembre 4 - Ang estratehiya ng Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O ay magbigay ng shares ng kanilang potensyal na tagumpay sa mga pangunahing AI clients na sina OpenAI at Meta Platforms META.O kapalit ng mga malakihang pangakong pagbili ng chips, at nagsisimula na itong magdulot ng malaking epekto sa kanilang kita.

Noong Pebrero, pumayag ang AMD na magbenta ng hanggang $60 bilyon na AI chips sa Meta sa loob ng limang taon (link), at nagkaloob din ng mga warrants sa Facebook parent firm na nagbibigay kakayahan sa Meta na makabili ng hanggang 10% ng shares ng chipmaker sakaling makamit nito ang partikular na mga milestone. Noong nakaraang taon, ang AMD ay pumasok din sa katulad na kasunduan sa OpenAI (link), na nagbigay sa startup ng opsyon na bilhin ang halos 10% stake sa chipmaker.

Noong Martes, sinabi ng AMD na sa ikatlong quarter na nagtapos noong Setyembre 26 (link), nagrekord sila ng $1.07 bilyon na non-cash na gastos (katumbas ng 66 cents kada share) na sumasalamin sa epekto ng mga warrants dahil sa pagtaas ng shipment sa ilalim ng mga kasunduang ito.

Salamat sa pagtaas ng kita mula sa data center, inaasahan ng chipmaker na lalagpas sa inaasahan ang paglago nito sa 2027 (link), kung kaya’t tumaas ng 8% ang kanilang bahagi sa after-hours trading at nag-angat din sa stocks ng Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O at Broadcom AVGO.O.

Ang mga warrants na ito ay bahagi ng lumalawak na paggamit ng share-based incentives ng mga kumpanya ng chips at AI cloud, upang matiyak ang malakihan at pangmatagalang mga order mula sa maliit na bilang ng AI clients, at nagpapakita rin ito ng paulit-ulit na kalikasan ng AI boom—kung saan maaaring maging sabay-sabay na kustomer, supplier, at investor ang mga kumpanya sa isa’t isa.

Ang estratehiyang ito ay maaaring humantong sa dilution ng mga shares ng AMD. Kung ma-vest at ma-exercise ang lahat ng warrants, maaaring hawakan ng OpenAI at Meta ng malaking part ng shares ng chipmaker sa halagang isang sentimo kada share, na posibleng magdulot ng malaking pagtaas sa umiiral na shares ng AMD. Ang pinal na halaga ng warrants ay magdedepende sa presyo ng AMD stock sa panahon ng exercise.

Kasama sa warrants ng OpenAI ang presyo-threshold clause hinggil sa shares ng AMD, subalit sa Meta warrants ay wala ito.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Sinabi ng mga analyst na bagaman malaking boto ito ng kumpiyansa sa mga AI chips at software ng AMD, hindi nito matitibag ang dominanteng posisyon ng Nvidia dahil patuloy pa rin nitong nabebenta ang lahat ng kanyang AI chips na kayang gawin.

“Bagama’t tingin ko may epekto talaga ang incentives sa ilang mga benta, ang mas mahalagang isyu ay malaki ang kasalukuyang demand para sa mga alternatibo sa Nvidia, at ngayon ay nakikipagkumpitensya na rin ang produkto ng AMD lalo na sa value for money,” paliwanag ni Bob O'Donnell, punong analyst ng TECHnalysis Research.

Nakipagkasundo rin ang AMD ng chip supply deal sa Anthropic, isang karibal ng OpenAI, ngunit may kalakip na investment commitment ang AMD kay Anthropic.

Sa isang tawag kasama ng mga analyst noong Martes, sinabi ni AMD CFO Jean Hu na kapag natugunan ng OpenAI at Meta ang exercise conditions (kabilang na ang shipment at iba pang commercial requirements), magsisimula nang madele-dilute ang shares ng AMD. Sinabi niya na magbibigay ng karagdagang gabay ang AMD sa 2027 kung kailan matutugunan ang mga kondisyong ito.

Nakipag-transaksyon din ang ibang AI chip at infrastructure firms ng katulad na mga share-linked na kasunduan sa kanilang mga pangunahing kustomer. Ang chip startup na Cerebras CBRS.O ay nagkaloob ng warrants sa OpenAI (link) kapalit ng $20 bilyon na pangakong order; samantalang ang Marvell MRVL.O ay nagbigay kay Alphabet’s Google GOOGL.O ng warrants na nagpapahintulot sa search giant na makabili ng shares na nagkakahalaga ng hanggang $12.2 bilyon (link).

Ipinagkaloob din ng Qualcomm ang warrants sa Amazon (link) bilang bahagi ng isang $60 bilyong AI data center chip deal.

(Upang matulungan ang mga hindi-Ingles ang pangunahing wika, awtomatikong isinalin ng Reuters ang kanilang ulat sa iba pang mga wika. Dahil maaaring may hindi pagkakatugma o nawawala ang ilang konteksto sa awtomatikong pagsasalin, hindi ginagarantiya ng Reuters ang katumpakan ng isinaling teksto at ito ay para lamang gawing madaling ma-access ng mambabasa. Wala ring pananagutan ang Reuters para sa anumang pinsala o pagkalugi na dulot ng paggamit ng automatic translation feature.)