Ang mga kakumpitensya ay naging mga supplier na "bagong amo"! Ayon sa Bank of America, maaaring hikayatin ng pagkuha ng Maywell Technology sa Lumentum ang Cisco at Ciena na maghanap ng bagong pinagkukunan ng supply.

Ayon sa mga analyst ng Bank of America, maaaring hikayatin ng pagkuha ng Marvell Technology (MRVL.US) sa Lumentum (LITE.US) ang Ciena (CIEN.US) at Cisco (CSCO.US) na pag-ibahin ang kanilang optical component suppliers.

Inanunsyo ng chip manufacturer na Marvell Technology noong Lunes na bibilhin nito ang data center laser manufacturer na Lumentum sa pamamagitan ng all-stock deal na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 115 bilyong dolyar. Kapag matagumpay na natapos, ang transaksyong ito (ayon sa equity value) ay hindi lamang magiging pinakamalaking merger at acquisition globally mula noong 2026, kundi isa rin sa pinakamalalaking deal sa global tech industry maliban sa pagsasanib ng SpaceX (SPCX.US) at xAI.

Ang pinagsamang kumpanya ay maaaring pagsamahin ang chips, signal processing at interconnect technologies ng Marvell Technology sa lasers, optical components at manufacturing capabilities ng Lumentum. Ibig sabihin, may pagkakataon silang magbago mula sa pag-aalok ng isang chip o optical component tungo sa mas kumpletong high-speed interconnect solutions.

Para sa Ciena at Cisco, dadalhin ng malaking deal na ito ang isang mahalagang supplier ng lasers na ginagamit sa high-speed network products sa ilalim ng kanilang kompetitor. Sa kasalukuyan, pareho namang kumukuha ng optical components mula sa Lumentum ang Ciena at Cisco, habang direktang nakikipagkompetensya ang Marvell Technology sa dalawang kumpanyang ito sa market ng coherent pluggable optical modules (mga produktong ginagamit upang mag-transmit ng data sa pamamagitan ng optical networks).

Ayon sa mga analyst ng Bank of America: “Naniniwala kami na maaari itong magdagdag ng panganib sa pricing, capacity allocation, o simpleng magdulot ng panganib sa pagdepende sa kompetitor para sa supply ng mahahalagang components, lalo na ngayong nananatiling mahigpit ang supply ng lasers.”

Gayunpaman, naniniwala rin ang mga analyst na halos walang insentibo ang Marvell Technology para sirain ang kasalukuyang relasyon ng mga customer ng Lumentum, dahil maaari itong magdulot ng pagkawala ng benta at posibleng palalain pa ang supply bottlenecks sa buong industriya. Ang Ciena ay kumakatawan sa 15% ng kita ni Lumentum sa fiscal year 2026 bilang isang mahalagang kustomer. Dati nang binanggit ng Ciena na limitado ang supply ng pump lasers at ang ilang optical components ay nakasalalay lang sa kakaunting suppliers.

Ang panganib na ito ay lalong mahalaga para sa narrow linewidth lasers, dahil ang mga ito ang nagbibigay ng light source para sa coherent pluggable optical modules. Inaakalang pangunahing supplier ng narrow linewidth lasers para sa parehong Ciena at Cisco ang Lumentum.

Ang market share ng Cisco sa 800G ZR at ZR+ coherent pluggable optical modules ay nananatili sa humigit-kumulang 60%. Samantala, inaasahang tumaas na mula 17% noong 2025 tungo sa humigit-kumulang 35% noong 2026 ang market share ng Ciena. Ang transaksyong ito, na inaasahang matatapos pa sa 2028, ay nagbibigay ng panahon para sa dalawang kumpanya na mag-develop ng alternatibong suppliers o sariling laser technology. Ayon sa mga ulat, parehong nagsasagawa ang dalawang kumpanya ng pagbuo ng kani-kanilang alternatibo para sa narrow linewidth lasers.