Inilantad ang pinakamalaking kliyente ng SpaceX, higit sa $3 bilyong buwanang bayad ang binabayaran ng Anthropic, mahigit 1/3 ng kita sa Q3
Ayon sa mga ulat ng media, ang Anthropic ang pinakamalaking individual na customer ng SpaceX sa kasalukuyan, at nag-ambag ng 34.5% ng kita ng SpaceX sa third quarter ng taong ito. Ang exposure na ito ay nagdulot ng pangamba sa merkado tungkol sa katatagan ng kita ng SpaceX—maaari nang gamitin ng Anthropic ang karapatang lumabas sa kontrata sa pinaka-maagang panahon sa susunod na taon. Ipinapahayag ni Musk na ang bayad mula sa NASA ay magiging mas mababa sa 5% ng kabuuang kita ng kumpanya pagsapit ng 2026.
Ang AI na negosyo ng SpaceX ay mabilis na binabago ang estruktura ng kita ng kompanya ng rocket na ito sa hindi pa naganap na bilis, at sa likod ng pagbabagong ito, ang pagtaya ng isang AI startup ay may malaking papel.
Ayon sa ulat ng Bloomberg na binanggit ang isang taong pamilyar sa usapin, ang AI na kumpanya na Anthropic PBC ang kasalukuyang pinakamalaking kliyente ng SpaceX, na nag-ambag ng mahigit sa isang katlo ng kita ng SpaceX sa ikatlong quarter ng taon. Ibig sabihin nito, ang kompanyang nagsimula sa negosyo ng rocket at satellite ay higit nang umaasa ngayon sa isang kliyente ng AI computation kaysa sa Pamahalaan ng Estados Unidos.
Ibinunyag ng SpaceX noong nakaraang linggo sa isang dokumento na humigit-kumulang 34.5% ng kita nito noong ikatlong quarter ay nagmula sa isang kliyente ng AI department nito (na ngayo'y tinatawag nang Super Intelligence), na sa dokumento ay tinukoy lang bilang "Kliyente B."
Kumpirmado ng sinabi ng taong pamilyar sa usapin na ang "Kliyente B" ay si Anthropic, ngunit tumangging magbanggit ng pangalan dahil pribado ang impormasyon. Ang exposure na ito ay nagpapataas ng agam-agam ng merkado sa katatagan ng kita ng SpaceX — maaaring gamitin ng Anthropic ang karapatan nitong lisanin ang kontrata kasing aga ng susunod na taon.
Nagsara ang SpaceX noong Huwebes na bumaba ng 0.92%. Sa oras ng pag-uulat, bumaba pa ng 1.7% pagkatapos ng regular na bentahan.
Unang beses na naging kumikita ang AI computation, malalim na pagbabago sa estruktura ng kita
Nagbabayad ang Anthropic sa SpaceX batay sa kontratang nilagdaan ng dalawang panig noong unang bahagi ng taon, kung saan gagamitin ng Anthropic ang mga computation resources ng SpaceX sa data center nito sa Memphis, Tennessee.
Unti-unting binubuo ni Musk ang AI na bahagi ng SpaceX bilang tinatawag na "neocloud" model, kung saan inuupahan sa Anthropic at Google ng Alphabet ang mga computation resources sa data center.
Nagbunga na ang pagtayang ito sa simula ng quarter na ito: unang beses nang kumita ang AI business ng SpaceX, at ito rin ang nagbibigay ng suporta sa target ni Musk na “$100 bilyong taunang kita bago matapos ang 2026.”
Gayunman, habang malakas ang performance ng AI computation business, lubha namang umasa ang SpaceX sa iisang kliyente, sa panahon din na lumalamig ang kumpiyansa ng Wall Street sa industriya ng neocloud.
Malaking kontrata, ngunit may panganib dahil sa exit clause
Batay sa IPO filing ng Anthropic, nangako ang kumpanya na magbabayad ng hanggang $120.5 bilyon sa SpaceX hanggang matapos ang kontrata sa 2029, katumbas ng humigit-kumulang $3.1 bilyon buwan-buwan simula Disyembre ngayong taon.
Gayunpaman, may malinaw na exit window sa kontrata: Maaaring tapusin ng Anthropic ang kontrata anumang oras pagkatapos ng Enero 2027 at Marso 2027, basta’t magbigay ng abiso 90 araw bago.
Dagdag pa rito, may mga kasunduan din ang Anthropic sa iba pang neocloud providers gaya ng Nscale at Lambda, na higit pang nagpapakita ng intensyon nilang panatilihin ang maramihang pinanggagalingan ng computation resources — ibig sabihin, hindi nag-iisa ang SpaceX bilang provider.
Babala ni Musk sa reshuffling ng neocloud, pero iginiit ang kakaibang lakas ng SpaceX
Sa gitna ng pressure sa industriya ng neocloud, madalas magbigay ng komentaryo si Musk sa kanyang social platform X nitong mga nakaraang linggo — ang X ay pagmamay-ari na ng SpaceX. Binanggit niya ang kalagayan ng mataas na yield na bonds ng CoreWeave at binigyan-diin ang pagkakaiba ng SpaceX sa iba pang kakumpitensya sa neocloud.
"Halos nagsara na ang debt market para sa mga kumpanyang walang significant ibang kita maliban sa AI data center," ayon kay Musk, at dagdag pa niya, may SpaceX ding Starlink at rocket launch business bilang mga haligi ng kita.
"Ibig sabihin nito, mahigit 200 neocloud companies ang haharap sa isang mass extinction at consolidation phase, ilan lang ang makakaligtas, at kaunti lang iyon."
Naliliitan ang papel ng gobyernong kontrata, posibleng bumaba sa ilalim ng 5% ang parte ng NASA
Higit na malaki ang ambag sa kita ng Anthropic kaysa sa Pamahalaan ng Estados Unidos, na nagpapakita ng matinding pagbabago ng SpaceX sa loob lang ng isang taon. Simula nang bilhin ng SpaceX ang AI company ni Musk na xAI, ang dating rocket company na matagal na umasa sa mga kontrata mula NASA at US Department of Defense ay mabilis na humahantong sa pagiging provider ng AI computation.
Ayon sa dokumento ng SpaceX, nitong ikatlong quarter, dalawa lamang na kliyente ang may lampas 10% sa kabuuang kita.
Maliban sa Anthropic, ang isa pa (posibleng pinagsama-samang bayad ng ilang ahensya ng pamahalaan) ay may 16.6% lang ng kita sa ikatlong quarter, at tinatayang nasa ikalimang bahagi lang ito ng kita sa 2025.
Hinulaan pa ni Musk na ang NASA, dating pinakamahalagang partner ng SpaceX, ay bababa ang bahagi ng bayad sa mas mababa sa 5% ng kita ng kumpanya pagsapit ng 2026.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang Bangko Sentral ng Hapon ay lumipat sa "anti-inflation" na mode! Ipinahihiwatig ni Kazuo Ueda na may natitirang puwang para sa pagtaas ng interest rate, at ang aksyon ngayong Disyembre ay tinututukan
Ang Bank Sentral ng Hapon ay nagpapanatili ng kanilang policy rate sa 1.25% ngayong Biyernes, ngunit ang pahayag ng gobernador na si Kazuo Ueda sa press conference pagkatapos ng pagpupulong ay naglabas ng mas mahalagang signal sa polisiya kaysa sa mismong desisyon sa rate ng interes.
Pagsusugal sa AI ay nagsunog ng cash cow, sa pagkakataong ito, hindi na "ginagantimpalaan ng merkado ang pagsusunog ng pera"!
Ang kumpetisyon sa paggastos para sa AI ay nahaharap ngayon sa hamon ng kakayahang kumita: Ang paglago ng Google Search Ads ay bumagsak sa pinakamababang antas sa loob ng limang quarters, habang ang Amazon ay nagkaroon ng pagbagsak ng free cash flow sa isang quarter na umabot sa -$33.5 bilyon. Sa kabila nito, nananatili pa rin ang plano ng dalawang kumpanya na gumastos ng higit sa $400 bilyon sa capital expenditure. Sa pagbaba ng kita mula sa pangunahing negosyo, pagtaas ng utang at pangangailangan sa financing, ang merkado ay lumilipat mula sa pagbibigay gantimpala sa AI investment patungo sa pagtatanong tungkol sa return on investment; ngayon ay muling nire-rebyu ang valuation logic ng mga higanteng teknolohiya.
Nakikita ng Wall Street ang ambisyon ng AWS, ngunit hindi nila makita ang hinaharap ng negosyo ng Amazon Ads
Ang ulat sa Q3 ng Amazon ay nagpapakita ng magkakahalong resulta: Ang backlog ng mga order ng AWS ay tumalon ng 189% hanggang umabot sa $578 bilyon, at bihirang nangako ang CEO na ang bilis ng paglago ay lampas sa 40% pagsapit ng 2027-2028, na may target na umabot sa trilyong dolyar ang kita sa loob ng lima hanggang sampung taon. Gayunpaman, ang paglago ng advertising business ay bumagsak mula 26% hanggang 12%, at ang capital expenditure na $77.3 bilyon ay lampas sa inaasahan, dahilan upang bumaba ng 7% ang presyo ng stock pagkatapos ng trading. Patuloy na inirerekomenda ng mga malalaking bangko ng Wall Street ang pagbili, ngunit inamin nila ang estruktural na panganib na dulot ng AI agents sa ecosystem ng advertising, na hanggang ngayon ay nananatiling hindi pa nalulutas.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
