Si Goldman Sachs ay bumaba ng target sa KOSPI mula 12,000 puntos papuntang 9,000 puntos, ngunit nananatiling naniniwala na may 60% pataas na potensyal.

Ibinaba ng mga strategist ng Goldman Sachs Group ang 12-buwan na target point ng Korean KOSPI index mula 12,000 puntos pababa sa 9,000 puntos, na may pagbaba ng 25%. Dati na nilang itinaas ang target nang ilang beses ngayong taon. Ang pinakahuling pagbaba ay bunsod ng lumalalang mga pangamba sa merkado ukol sa artificial intelligence (AI) trading. Sa ulat noong Oktubre 25 na pinangunahan ni Timothy Moe, sinabi ng mga analyst na matapos bumagsak ang KOSPI ng higit sa 35% mula sa tuktok nito noong Hunyo, gumamit sila ng mas konserbatibong mga palagay tungkol sa valuation. Gayunpaman, naniniwala ang mga strategist na ang kasalukuyang pagbebenta ay nagdulot ng makabuluhang pagka-mura ng valuation ng South Korean stock market, at ang binagong target ay nangangahulugan pa rin ng higit sa 60% upside kumpara sa kasalukuyang antas.

Ang pinakahuling pagtaas ng Goldman Sachs sa KOSPI target ay noong Hunyo ngayong taon, at kahit na bumagsak ang mga constituent stocks ng index matapos ang global AI sell-off, nanatili silang may 12,000 puntos na target. Dahil sa mga chip manufacturing giants tulad ng Samsung Electronics at SK Hynix, naging barometro ng AI trading ang KOSPI. Patuloy ang pangamba ng mga mamumuhunan ukol sa sustainability ng malakihang gastusin sa infrastructure sa sektor, pagtaas ng financing costs, at kakulangan ng sapat na returns, kaya't kumalat na rin ang selling pressure sa mas malawak na pamilihan sa South Korea.

Isinulat ng mga strategist ng Goldman Sachs sa ulat: “Iniincorporate ng merkado ang isang sobrang negatibong pananaw sa pangunahing pundasyong ekonomiko.” Ayon sa kanila, ang pagbaba ng target ay upang isama ang “mas konserbatibong palagay kung paano maaaring i-presyo ng merkado ang underlying fundamentals (pundasyong ekonomiko),” ngunit naniniwala pa rin silang “sa kasalukuyang antas, may kaakit-akit na risk-reward na iniaalok ang merkado.”

Nagbago na ang stock market ng South Korea mula sa pagiging isa sa pinakamainit na pangunahing market ngayong taon patungo sa pagiging pinakamura sa buong mundo, na bumaba ang valuation sa halos kalahati na lamang ng Indonesia. Ayon sa data ng Compiled, ang 12-buwan forward price-earnings ratio ng KOSPI ay bumaba sa humigit-kumulang 4 na beses; sa 18 merkado na sinusubaybayan ng Bloomberg, ang huling pagkakataon na naabot ang ganitong valuation ay noong 2006. Noong simula ng 2026, mahigit 10 thousand million dollars ang kabuuang market capitalization ng index na ito.

Tinataya ng mga strategist ng Goldman Sachs na ang kasalukuyang valuation ng semiconductor sector ay nagpapahiwatig ng 65% pagbaba ng kita para sa sektor sa 2027, ngunit naniniwala silang masyadong negatibo ang ganitong senaryo. Humigit-kumulang kalahati ng KOSPI index ay mula sa non-memory chip sector, na may forward price-earnings ratio na 7.6 beses.

Kahit bumaba ang pinakahuling target, nananatiling positibo ang pananaw ng Goldman Sachs sa stocks na may kaugnayan sa kuryente, industriya, corporate governance, gayundin sa mga kumpanyang nakikinabang sa domestic re-inflation ng South Korea at Korean popular culture.