Goldman Sachs: Ang mga alalahanin tungkol sa "profit bubble" ay labis na pinalalaki, inaasahan na tumaas ang S&P 500 hanggang 8700 puntos sa susunod na taon

Nalaman ng mga strategist ng Goldman Sachs Group, ayon sa ulat ng Zhihui Tong Finance APP, na ang matatag na kalagayan ng ekonomiya at ang kasikatan ng artificial intelligence (AI) ang sumusuporta sa mahusay na performance ng kita ng mga kumpanya sa Estados Unidos. Ibig sabihin nito, ang mga pangamba tungkol sa “kita bubble” ay napalaki. Inaasahan ng Goldman Sachs na tataas ng 11% ang kita ng mga kumpanya sa susunod na taon, at maaaring itulak pataas ng 14% ang S&P 500 index sa susunod na taon tungo sa humigit-kumulang 8,700 puntos.

Ipinapakita ng datos na ang mga kumpanya na kabilang sa S&P 500 index ay tumaas ang kanilang kita ng humigit-kumulang 30% sa nakaraang dalawang quarters, kabilang sa pinakamataas na tala sa kasaysayan. Inaasahan din na ang kita para sa buong taon ay aabot sa pinakamataas na antas mula nang bumawi ang ekonomiya matapos ang COVID-19 pandemic noong 2021.

Bagaman ipinapakita ng mabilis na pagtaas na ito na maaaring “labis ang kita” ng mga kumpanya dahil sa sumisiglang AI investment, sinabi ng strategist team ng Goldman Sachs na pinangungunahan ni Ben Snyder na inaasahan nilang mabagal ang paglago ng kita sa mga darating na taon, hindi naman ito tuluyang babagsak.

Isinulat ni Snyder sa isang ulat: “Ipinapakita ng market pricing ang inaasahang tuloy-tuloy na paglago ng kita, ngunit may makatwirang pagdududa rin tungkol sa pagpapatuloy ng kasalukuyang kakayahan sa kita.”

Dahil sa mga pangamba sa inflation, naging mahina ang performance ng US stock market matapos magtala ng record high noong Agosto. Bumaba ang valuation ng S&P 500 index, ngunit patuloy pa ring inaangat ng mga analyst ang mga inaasahang kita. Ipinapakita ng datos na may consensus sa market na aabot ang paglago ng kita ng 19% sa 2027 at 17% sa 2028, patuloy na nasa malusog na antas.

Bahagyang konserbatibo ang hula ng Goldman Sachs na tataas ng 11% ang kita ng kumpanya sa susunod na taon. Ayon sa strategist team, bagaman patuloy na tumataas ang capital expenditure, inaasahan na ang lakas na hatid ng AI investment ay magsisimula nang humina pagsapit ng 2027. Itinuro ni Snyder na maaaring bumagal rin ang rate ng pagpapalawak ng profit margin ng mga kumpanyang konektado sa semiconductors sa susunod na taon.

Inaasahan niya na ang S&P 500 index ay tataas ng 14% sa susunod na taon at aabot sa humigit-kumulang 8,700 puntos, kung saan pangunahing tagapagdulot nito ay ang paglago ng kita, hindi ng paglawak ng valuation. Si Snyder ay isa sa mga pinaka-optimistic na tao tungkol sa market ngayong taon. Tama ang kanyang hula na ang matatag na kita at paglaganap ng AI ay makakabalanse sa epekto ng mataas na presyo ng langis at pagtaas ng interest rate, kaya tuloy pa rin ang bull market.

Samantala, nagbabala ang mga strategist ng Bank of America, kabilang sina Jared Woodard at Michael Hartnett, na sa kabila ng mga inaasahang unti-unting pagbagal ng paglago ng kita, nananatiling masyadong optimistiko ang kasalukuyang posisyon ng mga investor. Ipinunto ng Bank of America gamit ang datos mula EPFR Global na sa nagdaang linggo, ang mga investor ay pumasok sa US stock market sa pinakamabilis na rate sa loob ng tatlong buwan at naglabas naman ng pondo sa corporate bonds.

Ipinapakita ng ulat ng Bank of America na sa isang linggong nagtatapos noong Miyerkules, may net inflow na $79.3 bilyon sa stock market, kung saan $63.8 bilyon ang pumasok sa US stock market. Samantala, may net outflow na $1 bilyon mula sa investment-grade bonds at $2.5 bilyon mula sa high-yield bonds.