AAOI lumipad ang kita, hinila pataas ang buong optical communication

Isang report ng Applied Optoelectronics, isang tagagawa ng optikal na mga module sa Amerika, na may resulta ng financial report na mas mataas kaysa inaasahan, ay nagpasiklab sa buong optical communication sector noong Biyernes.

Ipinapakita ng pinakabagong financial report na tumaas ng 86% ang kita ng AAOI sa Q2 year-on-year at umabot sa $191.9 milyon, na sa unang pagkakataon ay lumampas sa $100 milyon ang data center business; ang non-GAAP earnings per share ay $0.06, mas mataas kaysa pinakamataas ng naunang guidance range. Sabay ring nagbigay ang kumpanya ng Q3 revenue guidance na $255 milyon hanggang $290 milyon, at pinanatili ang taunang target na aabot sa humigit-kumulang $1.1 bilyon. Ang balitang ito ay nagpasigla ng market sentiment, kung saan ang Coherent ay lumundag ng 13% sa araw na iyon, ang Lumentum at Corning ay tumaas ng 6% at 5% ayon sa pagkakasunod, at ang sariling stock price ng AAOI ay tumaas ng 9%.

Ikinokonsidera ng merkado ang malakas na performance bilang positibong signal para sa buong optical communication track. Ayon sa mga analyst, ang mas mataas na inaasahang resulta ng AAOI ay nagbibigay ng positibong indikasyon para rin sa Lumentum at Coherent, na parehong may malaking pagsisikap sa AI data center optical interconnection—maglalabas rin ng financial report ang dalawang kumpanyang ito sa susunod na linggo, at kapwa may suporta ng investment mula sa Nvidia. Inaasahan ng mga analyst na ang dalawang kumpanya ay makakakuha pa ng dobleng paglago sa kita at kita base sa matinding demand sa AI.

Ang optikal na transceiver ay pangunahing bahagi ng optical fiber transmission network sa mga data center, at ang Coherent, Applied Optoelectronics, Lumentum, at Corning ay pawang may mahalagang papel sa industriyang ito. Habang patuloy na lumalawak ang investment sa AI infrastructure, itinuturing ng merkado ang mga kumpanyang ito na "pick and shovel" stocks na makikinabang sa pagtaas ng demand sa computing power.

Bukod pa rito, iniulat ng Magasin ng Pananalapi noong Agosto 5 na, ayon sa balitang lumabas noong Agosto 4, may impormasyon mula sa insiders na ang Federal Communications Commission (FCC) ng Amerika ay nagpaplanong gawing draft ang bagong regulasyon upang ipagbawal ang importasyon ng mga bagong optical module na gawa sa China. Subalit, naniniwala ang mga institusyon na mahirap maipatupad ang polisiyang ito, at kung maipapatupad man ay malilimitahan lamang ang epekto. Ipinunto ng Citic at Guosheng Securities na mataas ang global dependency sa mga Chinese manufacturers para sa high-speed optical module, at hindi matutugunan ng North American demand ang kakulangan sa produksyon mula sa China.

Data Center Lampas $100 Milyon, 800G Bilang Bagong Pangunahing Direksyon ng Paglago

Ayon sa artikulo mula sa Wall Street News, ipinapakita ng financial report ng AAOI na unang beses na lumampas sa $100 milyon ang kita mula sa data center, habang kasabay ng mabilis na paglago ng data center business, nananatiling mahalagang bahagi ng revenue structure ng AAOI ang CATV business.

Inaasahan ng pamunuan na aabot sa $100 milyon hanggang $110 milyon ang CATV revenue sa ikatlong quarter, at mahihigitan ang $325 milyon para sa buong taon. Pinili ng Mediacom ang AAOI bilang pangunahing supplier para sa upgrade ng kanilang DOCSIS 4.0 network, kabilang ang mga produktong 1.8GHz intelligent amplifier at mga solusyon sa software.

Mula sa pananaw ng product structure, umabot sa $48.4 milyon ang revenue ng 400G, higit apat na beses ang paglago taon-taon, at isa pa ring mahalagang haligi ng data center business sa kasalukuyan. Ngunit mas mahalaga at mas makabuluhang tignan ang pagbabago sa 800G—umabot sa $12.8 milyon ang 800G revenue sa ikalawang quarter, mahigit sampung beses ang paglago taon-taon, at mahigit dalawang beses ang paglago quarter-on-quarter.

Inaasahan ng pamunuan na malapit limang beses ang paglago quarter-on-quarter ng 800G revenue sa ikatlong quarter, nagpapakita ng paglilipat ng bigat ng paglago ng data center products mula 100G, 400G patungo sa mas high-speed na mga produkto.

Halos 10 Ulit ang Paglawak ng Production Capacity, Texas Bilang Pangunahing Base

Kapansin-pansin, ayon sa Wall Street News na artikulo, malinaw na kinumpirma ng pamunuan ng AAOI sa conference call na ang kasalukuyang demand mula sa mga kliyente ay 20% hanggang 40% na mas mataas kaysa kakayahan ng kumpanya sa supply, kaya hindi na bottleneck ang demand ngunit nasa kapasidad na ng produksyon, security ng supply sa key devices, at bilis ng customer certification para sa 1.6T products ang mga pangunahing variable sa pagtataas ng kita.

Ito ang pinakaimportanteng data na binantayan ng merkado sa conference call na ito. Binigay ni CFO Stefan Murry ang tatlong malinaw na mga petsa: Ang kasalukuyang 800G at 1.6T monthly capacity ay halos 200,000 pieces, doble mula sa 100,000 pieces sa pagtatapos ng Q1; sa pagtatapos ng 2026, lalampas na sa 650,000 pieces kada buwan ang kakayahan; sa pagtatapos ng 2027, lalo pang lalaki ito sa mahigit 930,000 pieces kada buwan, kung saan higit sa kalahati ay magmumula na sa Texas.

Ang 1.6T product ang isa pang malapit na sinusubaybayang growth area ng merkado. Kumpirmado ni Lin Zongnan sa call na magiging ika-apat na certified supplier ng 1.6T products ng AAOI para sa isang malaking hyperscale data center customer, at inaasahang matatapos ang certification sa loob ng dalawa hanggang tatlong linggo, magsisimula ang pagpapadala sa huling bahagi ng Q3, at papasok sa mass production noong Q4.

Nagbigay ng malinaw na expectations ang CEO ng kumpanya na si Chih-Hsiang (Thompson) Lin para sa 1.6T revenue sa Q4:

"Patuloy kaming naniniwala na lalampas sa $70 milyon ang kita mula sa 1.6T transceivers sa ikaapat na quarter... mas magiging maganda pa dapat ang unang quarter sa susunod na taon. At kung magdoble pa yan, hindi ako magugulat."

Ipininta rin ng pamunuan ang mas pangmatagalang landas: sa gitna ng 2027, inaasahang $90 milyon ang buwanang kita ng 100G at 400G products; $217 milyon kada buwan ang 800G; $164 milyon kada buwan ang 1.6T; at ang kabuuang buwanang kita ng data center transceivers ay aabot sa humigit-kumulang $471 milyon.

Gayunpaman, ang pagkamit sa landasing ito ay umaasa sa sabay-sabay na pagsulong ng device installation, customer certification, materials supply, at manufacturing yield. Tapat na inamin ni Lin Zongnan na nananatiling masikip ang supply ng key components ng 1.6T na DSP at TIA, at ang pangunahing limitasyon sa 1.6T delivery sa ikaapat na quarter ay higit sa materyales kaysa sa actual na production capacity.