Binabawasan ng Federal Reserve ang paggabay nito at hinahayaan ang merkado na magtakda ng sariling presyo; ang mga datos ng non-farm payroll ang magiging mahalagang pagsubok.
智通财经2026/08/07 05:11- Ang Tagapangulo ng Federal Reserve na si Walsh ay nagsasagawa ng pagbabago sa estratehiya ng komunikasyon—binabawasan ang forward guidance upang bigyang-daan ang merkado ng mga bono na magkaroon ng mas malaking papel sa pagdedesisyon ng halaga ng pera. Mula nang una siyang namuno sa pulong ng patakaran pitong linggo na ang nakalipas, nagdulot ang prinsipyong ito ng isang matinding eksperimento na puno ng volatility. Naniniwala si Walsh na hindi mas magaling ang Federal Reserve sa pag-forecast ng hinaharap kaysa sa merkado, kaya't ang pagdedesisyon ay dapat higit na nakabatay sa mga nangyaring datos imbes sa mga hula tungkol sa darating—isang negatibong halimbawa rito ang maling paghusga noong panahon ng pandemya na ang inflation ay "pansamantala" lamang.
- Lalo namang naging malinaw ang epekto ng pagbawas sa guidance matapos ang huling pagpupulong ng Federal Reserve noong nakaraang linggo—bagamat nanatili ang interest rate (ang futures market ay nagpakita lamang ng halos isang-third na posibilidad ng pagtaas), walang ibinigay na pahiwatig para sa susunod na hakbang ng patakaran. Dahil dito, tumaas ang 30-year bond yield sa pinakamataas na antas mula 2007, at ang 10-year yield ay naabot ang antas noong Enero 2025. Napilitan ngayon ang merkado na i-presyo ang panganib ng pagkawala ng "roadmap". Ayon sa mga analyst, ang mga namumuhunan ay maaari na lamang maghinuha kung paano tutugon ang Federal Reserve sa mga bagong datos batay sa limitadong impormasyon—na isang matinding pagbabago kumpara sa dating kalakaran kung saan malinaw na tinutukoy ng chairman ang policy path.
- May pagkakabaha-bahagi sa merkado tungkol sa estratehiya ni Walsh: Ang ilan ay naniniwalang ito ay isang paraan upang pilitin ang merkado na akuin ang mas maraming pananagutan at tumulong sa patakaran; samantalang may mga nangangamba na sa konteksto ng inflation na malapit na sa 4%, lalong mahirap tanggapin ang estratehiyang ito—lalo na't ang batayan ng dating mungkahi na bawasan ang guidance ay kapag ang inflation ay mas mababa na sa 3% at tuloy-tuloy nitong bumababa. Ang Non-Farm Payroll report para sa Hulyo na ilalabas ngayong Biyernes ay magiging mahalagang sukatan kung paano binibigyang-kahulugan ng merkado ang "reaction function" ni Walsh. Sa ulat na ito, huhusgahan ng mga namumuhunan kung ang ekonomiya ay nagpapakita na ng mga palatandaan ng overheat at kung ano ang potensyal nitong epekto sa landas ng interest rate.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Trump sa pagbaba ng interes: Umaasa sa pagbaba ng rate, ngunit hindi ito ganap na nakasalalay kay Walsh lamang
Sinabi ni Trump na ang desisyon tungkol sa pagbaba ng interest rate ay “sa ilang antas nakasalalay sa Federal Reserve Chair, pero hindi lubos,” at kinilala niyang ang pagbabago ng interes ay hindi kayang kontrolin ng isang tao lamang. Muling pinagtibay niya ang suporta sa mababang interest rates, habang patuloy na binabatikos ang ilang opisyal ng Federal Reserve dahil sa umano’y pagkiling sa pulitika. Kumpara sa dati niyang madalas na panawagan kay Powell para magbaba ng interest rate, mas malumanay ang kanyang komento ngayon kay bagong chair na si Waller. Gayunpaman, patuloy pa ring minomonitor ng market ang risk ng independentiyang Federal Reserve.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
