Futures ng Huatai: Tumalbog ang presyo ng mahalagang metal, hinihintay ng merkado ang datos ng Nonfarm Payrolls ngayong Biyernes

　　Pinagmulan: Huatai Futures

　　May-akda: Shi Cheng

　　Pagsusuri sa Merkado

　　Sa aspeto ng heopolitika, sinabi ng tagapagsalita ng Ministro ng Ugnayang Panlabas ng Iran, Baghaei, na nagkasundo na ang Iran at Oman hinggil sa ruta ng pagpapadala sa Strait of Hormuz. Kung walang ikatlong partido na manggugulo, ang magkasanib na pahayag ng dalawang bansa ay pumasok na sa huling pag-apruba at pagbalangkas. Binigyang-diin din ni Baghaei na ang kasunduan sa pagitan ng Iran at Iraq ay hindi nangangahulugan na agad nang magiging ligtas ang muling pagbubukas ng Strait of Hormuz. Ayon sa mga kaalaman sa usapin, ang mungkahing muling pagbubukas ng Strait of Hormuz ay hindi maniningil ng anumang bayad sa mga barkong daraan o serbisyo. Sa aspeto ng datos pang-ekonomiya, ang pribadong trabaho sa U.S. noong Hulyo ay mas mababa sa inaasahan, na nagpapakita ng paghina ng labor market ngunit ang pagtaas ng sahod ay nananatiling matibay, kaya't nananatiling matatag ang kabuuang employment situation. Ayon sa datos, ang ADP employment increase noong Hulyo ay 44,000, mas mababa kaysa sa inaasahang 70,000, na siyang pinakamababa ngayong taon; ang sahod ng mga lumipat ng trabaho ay tumaas ng 7% taon-taon, pinakamabilis sa nakaraang taon; ang nanatili sa trabaho ay tumaas ng 4.4%. Inaasahang pinanghihintay ng merkado ang ulat sa non-farm employment ng US na ilalabas ngayong Biyernes.

　　Kalakaran ng Futures at Dami ng Transaksyon:

　　2026-08-05, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Gold ay nagbukas sa 887.52 yuan/bakal, at nagsara sa 910.40 yuan/bakal, tumaas ng 2.70% mula sa nakaraang araw. Ang kabuuang dami ng transaksyon ay 41,087 kontrata, open interest ay 129,725 kontrata. Sa nakaraang overnight trading, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Gold ay nagbukas sa 913.00 yuan/bakal, nagsara sa 928.10 yuan/bakal, tumaas ng 1.94% kumpara sa hapon ng nakaraang araw.

　　2026-08-05, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Silver ay nagbukas sa 14,600.00 yuan/kilogram, at nagsara sa 15,105.00 yuan/kilogram, tumaas ng 5.09% mula sa nakaraang araw. Ang kabuuang dami ng transaksyon ay 709,794 kontrata, open interest ay 315,309 kontrata. Sa nakaraang overnight trading, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Silver ay nagbukas sa 15,027 yuan/kilogram, nagsara sa 15,260 yuan/kilogram, tumaas ng 1.03% kumpara sa hapon ng nakaraang araw.

　　Surveillance sa Yield ng US Treasuries at Spread:

　　2026-08-05, ang 10-taon na US Treasury yield ay nagsara sa 4.63%, bumaba ng 0.07% mula sa nakaraang araw, ang spread sa pagitan ng 10-taon at 2-taon na bond ay 0.43%, bumaba ng 0.02% mula sa nakaraang araw.

　　Pagbabago sa Shanghai Futures Exchange Gold at Silver Positions at Turnover:

　　2026-08-05, sa Au2610 contract, nabawasan ang long positions ng 594 contracts kumpara sa nakaraang araw, habang ang short positions naman ay nabawasan ng 3 contracts. Ang kabuuang turnover ng Shanghai Gold contracts kahapon ay 359,990 contracts, tumaas ng 80.59%. Sa Shanghai Silver, sa Ag2610 contract, nabawasan ang long positions ng 2,936 contracts, short positions nabawasan ng 744 contracts. Ang kabuuang turnover ng Silver contracts kahapon ay 972,292 contracts, tumaas ng 9.18% mula sa nakaraang araw.

　　Pagmomonitor ng precious metal ETFs:

　　Sa precious metal ETFs, ang gold ETF holdings kahapon ay 1,009.30 tonelada, tumaas ng 3.43 tonelada mula sa nakaraang araw. Ang silver ETF holdings ay 14,939 tonelada, nanatiling pareho mula sa nakaraang araw.

　　Pagmomonitor sa precious metals arbitrage：

　　Spot-futures spread: 2026-08-05, sa domestic premium, ang gold domestic premium kahapon ay -11.22 yuan/g, ang silver domestic premium ay -254.58 yuan/kg. Gold-silver ratio: Kahapon, ang presyo ng pangunahing kontrata ng gold at silver sa Shanghai Futures Exchange ay nasa 60.27, bumaba ng 2.28% mula sa nakaraang araw; sa overseas market ang gold-silver ratio ay 68.88, bumaba ng 1.31% mula sa nakaraang araw.

　　Mga Pangunahing Salik：

　　Ayon sa market surveillance ng Shanghai Gold Exchange T+d, noong nakaraang araw (2026-08-05) ang gold trading volume ay 56,250 kilograms, tumaas ng 181.67% mula sa nakaraang araw. Ang silver trading volume ay 327,718 kilograms, tumaas ng 32.69%. Ang gold delivery volume ay 11,872 kilograms, silver delivery volume ay 13,200 kilograms.

　　Estratehiya

　　Ginto: Maingat na Bullish

　　Sa harap ng mga signal ng pagluwag ng tensiyon sa geopolitics at employment data na mas mababa sa inaasahan, binago ng merkado ang dating sobrang maingat na expectation sa hinaharap ng US Federal Reserve monetary policy; kaya inaasahan na sa mga susunod na araw ay magpapatuloy ang gold price sa consolidation pero may bahagyang lakas, ang Au2610 contract ay inaasahang maglalaro sa pagitan ng 900 yuan/g - 950 yuan/g. Abangan ang US non-farm employment data sa Biyernes.

　　Pilak: Maingat na Bullish

　　Sa kasalukuyan, kahalintulad ng lohika ng gold at silver, inaasahan ding mananatili ang price action sa consolidation ngunit may bahagyang lakas, ang Ag2610 contract ay inaasahang maglalaro sa pagitan ng 14,800 yuan/kg - 15,800 yuan/kg. Abangan pa rin ang US non-farm employment data sa Biyernes.

　　Arbitrage: Pansamantalang Ipinagpapaliban

　　Options: Pansamantalang Ipinagpapaliban

　　Mga Panganib

　　Overseas liquidity risk

　　Patuloy na paglabas ng mga speculative positions

　　Investment consulting business qualification: CSRC Permit [2011] No.1289

Editor in Charge: Zhu Henan