Sinasabi ng mga bangko sa pamumuhunan na 4000 ang ibaba, lumilitaw ang estruktural na oportunidad sa ginto dahil sa maraming salik

Balitang Huitong, Agosto 5—— Tumaas ng 2% ang presyo ng ginto na nagdulot ng panandaliang rebound! Pag-aalinlangan sa pagtaas o suporta sa patuloy na pag-akyat ng presyo ng ginto.

Sa kasalukuyan, kapansin-pansin ang dibisyon ng pandaigdigang galaw ng presyo ng ginto. Sa maikling panahon, sa ilalim ng sabayang paggalaw ng dolyar, pagbaba ng presyo ng langis, mga balitang geopolitical, at mga inaasahan sa patakaran ng Federal Reserve, naputol ng presyo ng ginto ang matagal nang tahimik na tagpo. Noong Miyerkules (Agosto 5), tumaas ang presyo ng ginto ng 2%, na nagpakita ng malinaw na rebound sa maikling panahon.

Ang pangunahing dahilan ng rebound na ito ay ang malaking pagbaba ng yield ng US Treasury bonds kagabi, kasabay ng sabayang pagtaya ng merkado sa pagluwag ng tensyon sa pagitan ng US at Iran. Kamakailan, sunod-sunod na naglabas ng optimistikong signal ang Trump at US Treasury Secretary Besent tungkol sa negosasyon ng US at Iran, na nagpasigla sa risk appetite ng merkado at lakas ng rebound ng presyo ng ginto.

Ngunit hanggang ngayon, hindi pa rin tiyak ang sitwasyon ng US-Iran, at kung walang malinaw na pag-unlad sa loob ng 48 oras, posibleng magkaroon ng pullback ang presyo ng ginto. Gayunpaman, sa pangmatagalang panahon, nananatiling matatag ang suporta ng presyo ng ginto dahil sa tuloy-tuloy na pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko sa buong mundo at pangangailangan ng pagbabago sa foreign reserves ng iba't ibang bansa. Kaya naman, matibay ang suporta sa mid-term na presyo ng ginto at may malakas na resilience ang trend.

Pangunahin sa Maikling Panahon: Dolyar, Presyo ng Langis, Geopolitical Sentiment na Nagpapagulo

Mahina ang takbo ng dollar index, kaya't mas naging cost-effective para sa mga hindi dollar holders ang mag-invest sa ginto, na nagbibigay ng pundamental na suporta sa presyo ng ginto.

Ang tuloy-tuloy na pagbaba ng presyo ng langis ay epektibong nagpapababa ng inflation expectation, na hindi direktang nagpapagaan naman sa pressure ng mataas na interest rate sa ginto.

Ang geopolitical sentiment ang pangunahing thread sa short-term na presyo ng ginto, at umiikot ang merkado sa kwento ng pagluwag ng tensyon ng US at Iran.

Inanunsyo ni Trump na positibo ang takbo ng pag-uusap ng US at Iran, at naging optimistiko rin sa mabilis na pagkakaroon ng kasunduan sa paglalakbay, kahit na itinanggi ng Iran. Gayunpaman, ang mga positibong signal mula sa US ang siyang nagdikta ng short-term na sentiment sa merkado, nagbigay-daan sa pagbaba ng presyo ng langis at pagtulak pataas sa presyo ng ginto.

Hindi rin naputol ang ugnayan ng presyo ng ginto at langis, at nananatiling malakas ang impluwensiya ng presyo ng langis sa inflation sa buong macro market. Ang pagpapaluwag ng geopolitical tension ay nagbibigay din ng potensyal na espasyo para sa presyo ng ginto na tumaas.

Ang ginto bilang asset na walang interest ay natural na may limitadong halaga sa mataas na interest rate environment, kaya nananatiling pinakamalaking salik na nakakapigil sa pagtaas ng presyo ng ginto ang interest rate.

Inaasahan sa Patakaran ng Federal Reserve: Lumalamig ang inaasahang pagtaas ng interest rate, September meeting ang magiging susi

Ang inaasahan ng Federal Reserve na polisiya ang nananatiling pangunahing dahilan ng galaw ng presyo ng ginto sa maikling panahon.

Sa ngayon, ang posibilidad na hindi gagalawin ang interest rate sa September meeting ay tumaas mula 21% hanggang 41.1%, na panandaliang nakabubuti sa pag-ayos ng presyo ng ginto.

Pinanatili ng Federal Reserve ang interest rate noong Hulyo, kaya't nabigyan ng panandaliang pahinga ang presyo ng ginto, ngunit hindi pa rin nagkakaisa ang mga opisyal ng Fed—marami pa rin ang pabor sa interest rate hike at naninindigang dapat bumaba sa 2% ang inflation.

Ang natirang policy uncertainty noong Hulyo ay nadala na sa September meeting, at ang dalawang inflation data bago ang pulong ay magiging mahalagang basehan ng policy adjustment. Kaya, magiging pivot point ng presyo ng ginto ngayong taon ang desisyon sa Setyembre.

Kung mangyayari ang interest rate hike, tataas ang holding cost ng ginto at lalakas ang dolyar, kaya posibleng ma-pressure ang presyo ng ginto; ngunit kung patuloy na lumalamig ang inaasahang pagtaas ng interest rate, ang pinakamalaking bearish factor sa ginto ay unti-unting mawawala. Pinapaalalahanan ng mga institusyon na mas mahaba ang panahon na kinakailangan para maibsan ang pressure sa presyo ng ginto ng mataas na yield, malakas na dolyar at mahinang demand para sa ETF kaysa sa inaasahan ng merkado.


(CME rate futures trend chart, pinagmulan: CME Chicago Mercantile Exchange)

Kasalukuyang Kalagayan sa Short-term Trend at Breakout Logic: Fixed na Range, Employment Data ang Magtatakda ng Direksyon

Kasalukuyang matatag ang presyo ng ginto sa harap ng hawkish policies at pagbaba ng geopolitical tension, ngunit kulang pa rin sa momentum para tuloy-tuloy na umaakyat. Sa nakaraang buwan, naglalaro ito sa malapad na range na $4000-$4200/ounce, at ayon sa TD Securities, kung walang matinding data stimulus ay magpapatuloy ang range trading.

Sa ngayon, nakatutok ang merkado sa US labor market. Ang ADP data ngayong araw at non-farm report sa Biyernes ang magiging susi para umusad muli ang trend.

Maganda ang JOLTS data at walang senyales ng recession, pero naging maingat ang mga negosyong mag-hire dahil mahina ang manufacturing sector. Kung mahina ang job data, bababa ang yield at lamig ang rate hike expectation, na makakabuti sa pag-akyat ng ginto sa $4500-$4750 bago magpasko; pero kung tuloy-tuloy na malakas ang employment at inflation, lalakas ang dolyar at yields, kaya posibleng bumalik ang ginto sa $4000 na support, at hindi dapat ipagsawalang-bahala ang risk ng pagbaba.

Review ng Central Bank Gold Buying Data: Patuloy sa Pagbili, Bagong Peak noong Hunyo

Ang tuloy-tuloy at regular na pagbili ng ginto ng mga central bank sa buong mundo ay siyang pangunahing pundasyon ng bull run ng ginto simula 2024, at nananatiling matatag ang trend na diversifying ng reserves.

Ayon sa World Gold Council, noong Hunyo 2026, pangatlong sunod na buwang nagdagdag ng gold reserves ang global central banks, na may netong 51 tonelada—pinakamataas na buwanang pagbili ngayong taon; noong unang kalahati ng taon, netong nadagdag ay 102 tonelada, na nagpapakitang nagbago ang trend, mula sa net sell noong Marso ng 30 tonelada, hanggang sunod-sunod na monthly net buy mula Abril hanggang Hunyo.

Sa breakdown per country, Poland, China, Uzbekistan, at Kazakhstan ang pangunahing bumili ng ginto—nagdagdag ng 19 tonelada ang Poland at 15 tonelada ang China noong Hunyo, at tuloy-tuloy na 20 buwan nang bumibili ng ginto ang China. Maraming emerging economies tulad ng Jordan at Czech Republic ang sumunod din.

Sa selling side, Russia at Turkey ang pangunahing nagbenta ng ginto. Balanced ang gold trading sa Turkey noong Hunyo, habang nagbenta ng 9 na tonelada ang Russia. Sa unang kalahating taon, umabot sa 83 tonelada ang netong ibinenta ng Turkey at 44 tonelada ng Russia; ang una ay ginawa para patatagin ang Turkish lira at protektahan ang reserves, ang huli naman ay dahil sa geopolitical conflict, Western sanctions at asset freezing—ibinenta ang ginto para punuan ang fiscal deficit.

Noong Enero, umabot sa peak na $5608/ounce ang presyo ng ginto, pero dahil sa geopolitical tension, inflation, at pag-akyat ng US bond yields, bumaba ng mahigit 25% ang gain. Kahit pabago-bago at volatile ang trend sa maikli, hindi nagbabago ang fundamental support ng tuloy-tuloy na malakihang pagbili ng ginto ng mga central bank, na lalo pang nagpapatibay sa pundasyon ng pag-akyat sa medium at long term.

Opinyon ng mga Institusyon:

Tungkol sa kamakailang galaw ng presyo ng ginto, napagkasunduan ng maraming pangunahing asset management institutions tulad ng State Street Global Advisors at Aberdeen na ang $4000/ounce ay ang pansamantalang bottom ng kasalukuyang bull run. Ang pagbaba kamakailan ay bahagi lang ng paglinis ng speculative funds at consolidation sa mataas na lebel, at hindi senyales ng trend reversal.

Batay sa historical drawdown at multi-factor pricing model, may mataas na safety margin ang paligid ng $4000. Sa epekto ng patuloy na lumalaking fiscal deficit, nagpapatuloy na gold buying ng global central banks, reversing globalization, at posibleng pagbabago ng policy ng Federal Reserve, may pag-asa na bumalik ang presyo ng ginto sa upward channel at magtala ng panibagong all-time high sa simula ng susunod na taon.

Dagdag pa ng ilang foreign institutions, limitado lang ang posibleng pagbaba sa ilalim ng $4000. Kapag humina ang US economic data, bumaba ang US Treasury yields at naging mas mainit ang expectations sa rate cuts, may pag-asang pumalo sa $4500-$4750 ang presyo ng ginto bago magpasko. Kaya't ang kasalukuyang malalim na pullback ay itinuturing na magandang entry point para sa long-term gold investment.

Buod at Teknikal na Analisis:

Marami nang securities firms at investment banks ang naniniwalang $4000 ang short term bottom, at posible ring mid- to long-term na bottom. Ilang beses na ring nabanggit sa mga nakaraang artikulo na posible ang trend reversal sa presyong ito.

Teknikal na analysis: Bagama't nagsimula nang mag-rebound ang spot gold, hindi pa malakas ang bilis at taas ng rebound, na nagpapahiwatig ng stage ng disagreement sa market. Kung sasabay ang mga balita, posibleng maging consistent ang market view at patuloy na tumibay ang rebound, pero kung hindi aabot sa inaasahan ang rebound, posibleng bumalik muli sa support ang presyo ng ginto, na kasalukuyang nakasalalay pa rin sa geopolitical issues ng US-Iran.

Naunang nabanggit din sa mga nakaraang artikulo na kailangang mag-ingat sa posibilidad na pagkakaroon ng breakout pataas kapag lumiit ang price fluctuation. Ngayon, pinagsama ang fundamental factors kaya nagkaroon ng upward breakout ang ginto, ngunit kasalukuyang nahaharang ng 50-day line at upper box, at ang susunod na pressure area ay nasa pababang channel resistance line. Ang support ay nasa $4118 at ang mas malalim ay $4069.


(Spot gold daily chart, pinagmulan: EasyHuitong)

GMT+8, 18:02, ang spot gold ay nasa $4153.08