Nagbabala ang Morgan Stanley na ang pagtaas ng halaga ng dollar ay maaaring isang bull trap sa gitna ng mga panganib sa paglago
Buod:
- Tumaas ang halaga ng dolyar ng humigit-kumulang 2% mula nang magsimula ang sigalot sa Iran
- Ang mga pagtaas ay dulot ng demand para sa ligtas na kanlungan at dinamika sa enerhiya
- Nagbabala ang Morgan Stanley na posibleng isang bull trap ang rally
- Nakikitang hindi sapat ang pagtaya ng mga merkado sa negatibong epekto sa paglago
- Inaasahang magbabawas ng rate ang Fed ng dalawang beses ngayong taon
- Maaring magtaas ang ECB para tapatan ang enerhiyang nag-uudyok ng implasyon
- Ang pagkitid ng agwat ng interest rate ay nakikitang balakid sa USD
- May panganib ng pagbaba ng dolyar kung bubagal ang paglago
Nagbabala ang Morgan Stanley na maaaring hindi magtagal ang kamakailang rally ng US dollar, na nagsasabing ang kasalukuyang lakas nito ay maaaring isang "bull trap" habang nagbabago ang mga pangunahing macro na dinamika laban sa currency.
Tumaas ang halaga ng dolyar ng halos 2% mula nang sumiklab ang sigalot sa Iran, itinataguyod ng kumbinasyon ng demand para sa ligtas na kanlungan at mas mataas na presyo ng enerhiya. Naganap ang paggalaw na ito kasabay ng panghihina ng mga pangunahing katunggali gaya ng euro at yen, habang hinanap ng mga pamilihan ang likwididad at kaugnay na katatagan sa gitna ng tumitinding panganib ng geopolika.
Gayunpaman, iginiit ng mga strategist ng Morgan Stanley na maaaring hindi sapat ang katatagan ng rally. Sinasabi nila na mababa ang pagtaya ng mga merkado sa negatibong epekto ng sigalot sa global na paglago, na sa huli ay maaaring maging mas mabigat sa ekonomiya ng US kaysa sa kasalukuyang natataya.
Isang mahalagang salik sa pananaw ng bangko ay ang inaasahang pagbabago sa monetary policy divergence. Inaasahan ng Morgan Stanley na dalawang beses magbabawas ng interes ang Federal Reserve ngayong taon kasabay ng paghina ng paglago, na kontrast sa inaasahan para sa European Central Bank na gumalaw ng kabaligtaran sa pamamagitan ng paghihigpit ng polisiya upang labanan ang presyur ng implasyon na dala ng mas mataas na gastos sa enerhiya.
Ang pagkipot ng interest-rate differentials, na historikal na pangunahing nagtutulak ng mga trend sa currency, ay nakikitang maaaring maging balakid para sa dolyar. Habang nababawasan ang yield advantage, maaaring humina ang relatibong atraksyon na humawak ng US assets, lalo na kung ang mga alalahanin sa paglago ay magsimulang mangibabaw sa sentimyento ng merkado.
Inilalarawan ng bangko ang kamakailang kilos ng presyo bilang isang klasikong "bull trap," kung saan ang paunang kita ay nagpapapasok ng mga mamumuhunan bago ito bumaliktad kapag nagbalik ang mga pangunahing salik ng merkado.
Masusing susubaybayan ng mga merkado ang pagdating ng mga ekonomiyang datos at mga pahiwatig mula sa mga central bank upang kumpirmahin ang pananaw na ito. Kung magkatotoo ang mga panganib sa paglago at magbago ang mga inaasahan sa polisiya, maaaring muling humarap ang dolyar sa presyon ng pagbaba kahit sa gitna ng nagpapatuloy na kalabuan sa geopolitika.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Matinding pagbagsak sa AI trading! Semiconductor index bumagsak ng higit sa 6% sa kalakalan, Meta bumaba ng higit sa 7%, buong industriya ng optical communication at iba pang mga kaugnay na industriya ay nagkaroon ng malawakang pagbagsak.
Itinaas ng Meta ang capital expenditures, na ang ₱8.25 trilyon na pangakong gastusin sa hinaharap ay nagdudulot ng pangamba sa pagpopondo; ang Lam Research ay may limitadong supply, kaya’t muling sinusuri ang mga inaasahan sa paglago ng mga stock ng semiconductor equipment; matapos ang pag-atake sa Saudi Arabia, umakyat ang presyo ng Brent crude oil lampas $110, na nagpataas ng inflation at presyur sa safe haven, na posibleng magdulot ng mas mataas na gastos sa mga susunod na investment at pagkaliit ng valuation space. Ang mga stock ng chip design, manufacturing, equipment, at storage ay sabay-sabay na naapektuhan, na ang Lam Research ay bumaba ng mahigit 10% intraday, Marvell bumaba ng halos 9%, AMD bumaba ng 8%. Ang mga stock ng optical communication at AI infrastructure ay matindi ring lumugmok, kung saan si Coherent ay bumaba ng mahigit 10% intraday, CoreWeave ng halos 9%, Dell ng halos 8%, at SanDisk ng halos 7%.
Ang pangakong gastusin ng Meta sa hinaharap ay umabot sa $825 bilyong dolyar, na nagpasikat sa credit risk indicator nito sa pinakamataas na antas sa kasaysayan
Ibinunyag ng Meta na ang pagtataya sa mga darating na gastusin hanggang sa katapusan ng Setyembre ay humigit-kumulang $825 bilyon, mas mataas nang malaki kumpara sa $700 bilyon noong Hulyo, na sumasaklaw sa $355.7 bilyon sa mga upa sa data center at $454.5 bilyon sa mga kontrata ng cloud computing. Ang limang taong presyo ng CDS ay umakyat sa tinatayang 119.3 na base point, pinakamataas mula nang mag-IPO, habang ang mga bono nito ay lubos na humina kumpara sa mga US Treasury. Ang CDS ng Oracle, Microsoft, at Broadcom ay sabay-sabay ding tumaas, at patuloy ang paglaganap ng pag-aalala ng merkado tungkol sa peligro sa utang ng sektor ng teknolohiya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
