Tumigil ang pagbili ng ginto ng sentral na bangko dahil sa digmaan sa Iran, posibleng mas matindi pang pagsasaayos ang sumunod matapos ang matinding pagbagsak ng presyo ng ginto
Filipino Financial News, Marso 24—— Sinabi ni Rob Haworth, senior investment strategist ng Bank of America Wealth Management, na kahit patuloy na tumitindi ang tensyon sa geopolitika, mahirap pa ring makita ang pag-angat ng presyo ng ginto. Ang hindi pangkaraniwang epekto ng ginto ay nagpapakita na ang inaasahang pondo para sa pag-iwas sa panganib ay hindi napunta sa ginto o sa tradisyunal na mga hedge tulad ng bonds, kundi sa mas likidong dolyar. Ang mga pondong dapat sana mapunta sa pagdagdag ng gold reserves ay ginagamit ngayon para sa “kabuhayan,” pang-purchase ng energy, pagkain, at mga kinakailangang infrastructure.
Ang demand ng central bank ay naging susi sa pagtaas ng presyo ng ginto mula katapusan ng 2022 hanggang sa makasaysayang bull market nitong mga nakaraang taon. Gayunman, maaaring magwakas na ang ganitong kalakaran sa hinaharap,
Ang pagbabago ng priorities na ito ay nangyayari sa panahong napaka-vulnerable ng gold market. Naranasan ng ginto ang pinakamalaking lingguhang pagbaba mula pa noong 1980s. Bago nito, tinawag ni Rob Haworth, senior investment strategist ng Bank of America Wealth Management, ang pagtaas noong mas maaga bilang speculative “blow-off top.”
Pagkatapos maabot ang makasaysayang taas noong katapusan ng Enero, kahit tumaas ang tensyon sa geopolitika, hindi pa rin makabawi ang ginto—isang bihirang kabaligtaran sa papel ng ginto bilang tradisyunal na risk-hedge asset.
Sinabi ni Rob Haworth na ang hindi pangkaraniwang epekto ng ginto ay simbolo ng malaking pagbabago sa galaw ng merkado. Ang pagtaas ng nominal rates at real yields ay nagpapahinang ng attraction ng ginto, at
Hindi man bonds ay nakakuha ng pondo; tumataas ang yield sa pinakamataas sa ilang buwan, na nagpapakita na inflation at supply shock ang namamayani sa isip ng investors. Nilinaw ni Rob Haworth na kahit inflation protection bonds (TIPS) ay hindi na rin hedge asset sa kasalukuyan.
Sinabi niya: “Pareho silang sensitibo sa duration, at dahil tumataas ang real yield, nasasaktan din sila.”
Samantala, ang speculative positions sa gold market ay nagiging malaking hadlang.
Dagdag pa niya: “Mahihirapan ang mga speculators sa desisyon. Marami ang naghintay noong Pebrero, naghintay ng development, pero ngayon malalim na ang nalugi, at posibleng lumala pa ang sitwasyon.”
Hindi lang speculators ang lugi, sinabi ni Rob Haworth na wala na ring aasahang critical support mula sa central banks.
Ipinaliwanag niya na maraming central banks na nagpataas ng presyo ng ginto noon ay energy net importers din. Sa pagtaas ng presyo ng langis, likod ng gas at fertilizer, na-redirect ang pondo sa pagbili ng pangunahing energy at supplies.
Sinabi ni Rob Haworth,
Ang redistribusyon ng pondo ay nagpapaliwanag kung bakit, kahit tumaas ang geopolitical risk, hindi positibo ang reaksyon ng ginto. Sinabi niya,
Sinabi pa ni Rob Haworth: “Mas tumatagal ang sitwasyon, mas lumalala ang epekto. Tumataas ang presyo ng langis, sinasaktan ang global economy, pero hindi nakatutulong sa ginto.” Ito ang nagpapakita ng critical paradox na kinakaharap ng investors.
Sa hinaharap, ang tagal ng conflict, lalo na pagkatagal ng disruption sa energy flow, ay magiging decisive factor. Sinabi ni Rob Haworth na ang 4 to 6-week time window na iminungkahi ng Trump administration ay isang turning point.
Sinabi niya, kung magpatuloy ang mataas na presyo ng langis hanggang mid-April, magsisimula ang mga kumpanya at consumer sa long-term adjustments, kabilang ang pag-pass ng mataas na cost sa end markets, na magpapalala sa inflation pressures, at lalo pang maghihigpit sa financial conditions.
Para sa ginto, hindi ito magandang kalagayan. Dahil sa supply constraints,
Sa ganitong environment, sinabi ni Rob Haworth na wala pang ebidensya na nagaganap ang structural shift palayo sa dolyar o US treasury bonds, na dating posibleng magbalik ng attraction ng ginto.
Dagdag pa niya, inaasahan niyang magdadaan sa consolidation ang presyo ng ginto, para maabsorb ang excess speculative positions, at maghintay ng stable macro conditions.
Sinabi niya,
Sa huli, sinabi ni Rob Haworth: “Nagkakaroon ng reset. Ang focus ng central banks ay hindi na ang price level, kundi ang time period. Hindi sila sensitibo sa price, at hindi gaya ng hedge funds na kailangang mag-market-to-market araw-araw.
Kailangan bantayang mabuti ng investors ang duration ng conflict, galaw ng oil price, at pagbabago ng fund allocation ng mga bansa upang matukoy kung kailan muling magkakaroon ng support ang presyo ng ginto.
Gold spot daily chart Source: Yihuitong Filipino
East Asia Timezone Marso 24, 12:10 Gold spot price: $4351.90/oz
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Matapos ang pagsasara ng mahalagang pipeline, iniulat na naghahangad ang Saudi Arabia na palakihin ang eksport ng crude oil sa pamamagitan ng Strait of Hormuz
Matapos ang pag-atake noong nakaraang linggo, isinara ng Saudi ang east-west oil pipeline na dating nakakapaghatid ng hanggang 5 milyong bariles ng krudo kada araw. Ayon sa Kalihim ng Enerhiya ng U.S., inaasahan niyang agad na magbabalik ang operasyon ng linya, ngunit ipinahayag ng mga opisyal sa rehiyon na maaaring abutin ng ilang linggo bago ito maibalik. Bumaba sa 3 milyong bariles kada araw ang Saudi export ng krudo noong Agosto, na siyang pinakamababa sa loob ng siyam na taon, ngunit tumaas ito noong Setyembre. Sinabi ng Iran na kanilang ipinagpaliban ang nakatakdang pulong tungkol sa Hormuz shipping na sana’y mangyayari noong Lunes ng linggong ito, bilang tugon sa kahilingan ng Saudi. Ayon kay Trump, sabik at desperadong makipagkasundo ang Iran; siya ang magpapasya kung lalahok ang U.S., at bukas ang posisyon ng Amerika.
Ang mga hedge fund ay muling binuo ang mga long position sa teknolohiya, ngunit nagsisimula nang humina ang pangunahing suporta sa Nasdaq.
Ang Nasdaq 100 index ay papalapit sa ilalim ng buwan-buwang saklaw ng paggalaw, habang ang futures ay bumagsak sa trending line ng pag-akyat at sa 100-araw na moving average, na nagpapakita ng kahinaan sa teknikal na aspeto. Ang hedge fund ay dating malakihan ang pagbili ng mga stock ng teknolohiya, kaya ang konsentrasyon ng posisyon ay nagpapataas ng panganib ng pagbaba. Ang kontrobersya sa AI safety at ang panganib sa suplay ng enerhiya ay nagsisilbing doble na catalyst. Kung babagsak ang mahalagang suporta at mababa pa rin ang takot sa market, maaaring muling ma-assess ang volatility.
Ang 10-taong US Treasury yield ay lumampas sa 5%! Babala ng "Propeta": Hindi pa tapos ang pagbebenta
Si Steven Barrow, ang Standard Bank G10 na tagapangasiwa ng estratehiya na unang nagbigay ng 5% na prediksyon noong Pebrero, ay itinaas ang hula sa yield ng 10-year US Treasury sa 5.2% bago matapos ang taon, at inaasahan nitong aabot pa sa 5.3% pagsapit ng unang quarter ng 2027. Ayon sa kanya, ang pressure sa supply chain, pagbabago ng klima, at mga limitasyon ng patakaran sa imigrasyon ng US sa suplay ng lakas-paggawa ay nagiging mas malakas kaysa dati. Samantala, ang US dollar index ay may isang araw na pinakamataas na pagtaas na 0.6%, at inaasahang maitatala ang pinakamahusay na isang araw na performance mula Hunyo 17.
Nagpapatuloy ng pasulong sa gitna ng 'AI slowdown' storm? Iniuulat na plano ng Kioxia na mag-IPO sa US upang makalikom ng hindi bababa sa $10 bilyong dolyar
Ayon sa ulat, ang Kioxia ay sinasabing pinag-iisipan na magtayo ng $10 bilyon na pondo sa pamamagitan ng paglista sa Estados Unidos.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
