Ang kalagayan ng merkado ng paggawa
Bago ang FOMC meeting sa Setyembre, patuloy na pinapalakas ng labor market ang pagiging dovish ng polisiya.
Ito ay isang bahagi mula sa Forward Guidance newsletter. Para mabasa ang buong edisyon, mag-subscribe .
Malaking linggo ito para sa datos ng labor market. Sa lahat ng nailathala maliban sa NFP report bukas, balikan natin ang lahat ng datos na natanggap natin ngayong linggo at tingnan kung nasaan na tayo — at paano ito naiiba sa inaasahang Fed rate cut ngayong Setyembre.
JOLTS
Mahalagang tandaan na laging may pagkaantala ang JOLTS report bilang isang datapoint. Ang ulat na ito ay mula pa noong Hulyo at, katulad ng jobs report na natanggap natin noong nakaraang buwan, ito ay medyo mahina.
Ang job openings ay nagulat sa pagbaba sa 7.18 milyon, mas mababa kaysa sa inaasahang 7.4 milyon.
Kapag isinama natin ito sa bilang ng mga walang trabaho, nakita natin na ang jobs-workers gap ay naging negatibo sa unang pagkakataon mula noong pandemya.
Bagaman hindi ito direktang senyales ng resesyon (ginugol natin ang buong dekada ng 2010s sa negatibong teritoryo), ipinapakita nito ang relatibong kahinaan ng labor market.
Isang mahalagang input sa Beveridge curve ay ang job vacancy rate na nagmumula sa ulat na ito.
Malaki ang tiwala ko sa Beveridge curve dahil ito ay epektibong paraan upang masukat ang slack sa labor market. Batay sa kasalukuyang posisyon natin sa Beveridge curve, anumang makabuluhang paghina sa mga trabahong available mula ngayon ay malamang na magdulot ng agresibong pagtaas sa unemployment rate.
ADP report
Sa kamakailang pagtanggal kay BLS Commissioner Erika McEntarfer, ang employment data ng ADP ay naging mas mahalaga sa pagtukoy ng lakas ng labor market.
Bagaman madalas na pinupuna ang ADP dahil lumalabas ito bago ang NFP at kaya't kakaunti ang predictive power, sa mas mahabang panahon ay maganda naman ang pagsunod ng dalawa:
Ang ADP report ngayon ay lumabas na mas mababa sa inaasahan at lalo pang nagpalakas sa mga "dove" sa FOMC na itulak ang rate cut sa Setyembre:
Challenger Survey
Sa wakas, natanggap natin ngayon ang Challenger Survey layoffs report. Ipinakita nito ang 13% YoY na pagtaas, na mahalaga.
Tulad ng binanggit ng ekonomistang si Parker Ross kasabay ng chart sa itaas: “Noong nakaraang Agosto ay mahirap na benchmark, kung kailan ang layoffs ay 81% na mas mataas kaysa sa pre-Covid norm, kaya ang katotohanang tumaas pa tayo ng 13% YoY mula sa mataas na antas na iyon ay nangangahulugang 105% na tayo sa itaas ng pre-Covid norm para sa Agosto, mula sa 98% noong Hulyo.”
Kahit wala pa ang NFP report, ang kasalukuyang datos ng labor market ay nagbibigay na ng sapat na dahilan para sa Fed na magbaba ng rates sa loob ng ilang linggo.
Kunin ang balita sa iyong inbox. Tuklasin ang Blockworks newsletters:
- The Breakdown : Pag-decode ng crypto at mga merkado. Araw-araw.
- 0xResearch : Alpha sa iyong inbox. Mag-isip tulad ng isang analyst.
- Empire : Crypto news at analysis para simulan ang iyong araw.
- Forward Guidance : Ang intersection ng crypto, macro at policy.
- The Drop : Apps, games, memes at iba pa.
- Lightspeed : Lahat tungkol sa Solana.
- Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
AI bubble, diesel shock, pagtaas ng yield! Babala ni Hartnett ng Bank of America sa nalalapit na panganib ng stagflation ngayong taglagas
Nagbigay ng tatlong babala ang punong estrategista ng Bank of America na si Hartnett: naabot ng diesel crack spread ang makasaysayang rekord na $102 bawat bariles, ang 30-taong ani ng US Treasury Bonds ay tumaas sa pinakamataas mula 2007, at sa kabila ng AI craze, ang Total Factor Productivity (TFP) ay bumagsak sa ilalim ng long-term trendline, kaya nagtitipon ang panganib ng stagflation ngayong taglagas. Binalaan niya na “ang kalmadong merkado na sinabayan ng mahigpit na pulisiya ay nagiging pugad ng volatility,” at direkta niyang sinabi na “hindi pa huli ang pag-hedge laban sa AI bubble ngayon.”
Tatlong Higante ang Sabay na Nanawagan ng "Pagbagal": Nanlalamig ang Paniniwala sa AI, Presyo ng Langis Lumalagpas ng Isang Daan, Malapit na ang Pagtaas ng Interes ng Federal Reserve—Pinangangambahang Harapin ng US Stocks ang Pinakamapanganib na Linggo ngayong Taon
Maaaring magtaas ng interes ang Federal Reserve, bumagal ang AI na matinding nakaapekto sa stock ng mga chip, tumaas ang presyo ng langis dahil sa pag-atake sa pipeline ng Saudi—sa linggong ito, haharap ang US stock market sa doble na pressure test ng inflation at risk appetite.
Pinabagal ang pag-unlad ng AI kasabay ng pagtaas ng presyo ng langis, una sa epekto ang mga kumpanyang chip ng Japan at South Korea, bumagsak ng mahigit 5% ang SK Hynix, at bumagsak ng 11% ang SoftBank
Nagkaisa ang mga higante sa AI sa isang bihirang panawagan na pabagalin ang pag-develop ng advanced na mga modelo; bumagsak ang mga stock market ng Korea at Japan, kung saan ang pangunahing indeks ng Seoul ay bumaba ng mahigit 3% at Nikkei 225 ay mahigit 2%. Ang SoftBank ay bumagsak ng 11% sa loob ng isang araw, habang ang SK Hynix ay bumaba ng mahigit 5%. Samantala, itinigil ng Saudi ang pagpapadaloy ng langis sa pipeline na nagdulot ng pagtaas ng presyo ng Brent crude sa $107, kasabay ng mas mataas sa inaasahang CPI ng Estados Unidos, kung saan ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve ngayong Miyerkules ay lagpas 90%. Dulot ng dalawang negatibong salik na ito, naging magulo ang pagbubukas ng merkado sa Asya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
